Συνεχης ενημερωση

ΑΓΟΡΕΣ

Τετάρτη, 20-Μαϊ-2009 11:35

"Ισχυρά τα μεγέθη της ΔΕΗ" λένε Citi, D. Bank, Eurobank Sec

Εκτύπωση
Αποστολή με email
Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
Μικρότερο μέγεθος κειμένου

«Ισχυρά» χαρακτηρίζουν η Citi, η Deutsche Bank και η Eurobank Sec τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η ΔΕΗ για το α’ τρίμηνο του 2009.

Ειδικότερα, «ισχυρά» χαρακτηρίζει η Citi τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η ΔΕΗ για το α’ τρίμηνο του 2009. Ο οίκος σε σχετικό του σχόλιο (με ημερομηνία 19 Μαΐου και τίτλο «Καλά αποτελέσματα, καλύτερο guidance, θετικές ταμειακές ροές), σημειώνει πως τα μεγέθη της Επιχείρησης ήταν ανάλογα των δικών της εκτιμήσεων, αλλά υψηλότερα των μέσων προβλέψεων της αγοράς. Υπενθυμίζει ότι τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 472 εκατ. ευρώ (έναντι 484 εκατ. ευρώ που ανέμενε η ίδια και σε σχέση με τα 452 εκατ. ευρώ των μέσων προβλέψεων της αγοράς), με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 220 εκατ. ευρώ (έναντι 212 εκατ. ευρώ που ανέμενε η Citi και σε σχέση με τα 200 εκατ. ευρώ των συγκλίνουσων προβλέψεων).

Ο οίκος συμπληρώνει πως με βάση τις εκτιμήσεις του η μετοχή της ΔΕΗ διαπραγματεύεται 5,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2009 (2,83 ευρώ), «που πρόκειται για αδικαιολόγητο discount σε σχέση με τον κλάδο αλλά και την ευρύτερη αγορά» όπως εξηγεί χαρακτηριστικά. Σημειώνεται πως η Citi διατηρεί την τιμή-στόχο των 25 ευρώ και τη σύσταση «buy» για τη μετοχή της ΔΕΗ.

Εξάλλου, η Deutsche Bank, η οποία έχει θέσει την τιμή-στόχο των 22 ευρώ και τη σύσταση «buy» για τη μετοχή της ΔΕΗ όπως προκύπτει από σχετική της έκθεση (19/05) στην οποία αναφέρεται στην τηλεδιάσκεψη που πραγματοποίησε η ΔΕΗ με αφορμή την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α’ τριμήνου. Ο οίκος ο οποίος χαρακτηρίζει «ισχυρά» τα αποτελέσματα α’ τριμήνου της ΔΕΗ μεταξύ άλλων αναφέρει πως η διοίκηση της Επιχείρησης σημείωσε πως τα περιθώρια τον Απρίλιο ήταν στα ίδια επίπεδα με το α’ τρίμηνο του έτους, ενώ συμπλήρωσε πως υπάρχει προοπτική για περαιτέρω πτώση των τιμών του φυσικού αερίου στο β’ τρίμηνο του έτους, προσθέτοντας πως τον Απρίλιο η τιμή του φυσικού αερίου κατέγραφε πτώση 28% σε ετήσια βάση. Σε ό,τι αφορά το θέμα του ανταγωνισμού η διοίκηση της ΔΕΗ δήλωσε πως βρίσκεται σε συζητήσεις με όλες τις πλευρές όσον αφορά τις επιδράσεις από τις διαστρεβλώσεις στα τιμολόγια και την έλλειψη πρόβλεψης όσον αφορά τον ανταγωνισμό. Η Deutsche Bank αναφέρει επίσης πως η εκτίμηση της ΔΕΗ για περιθώρια EBITDA στο 26% υπονοεί ότι οι τιμές των εμπορευμάτων θα κινηθούν κοντά στα τρέχοντα επίπεδα (περίπου στα 60 δολ. το βαρέλι για το πετρέλαιο, με βάση τη σημερινή ισοτιμία), ενώ δεν εμπεριέχει υψηλότερη υδροηλεκτρική παραγωγή για τους ερχόμενους μήνες.

Και η Eurobank Securities χαρακτηρίζει «ισχυρά» τα αποτελέσματα α’ τριμήνου της ΔΕΗ. Η χρηματιστηριακή σε σχετικό της σχόλιο με ημερομηνία 19 Μαΐου, όπου διατηρεί τη σύσταση “οutperform” και την τιμή-στόχο των 17 ευρώ, σημειώνει ότι τα έσοδα της Επιχείρησης ενισχύθηκαν κατά 6% στο α’ τρίμηνο, διαμορφούμενα στα 1,496 δισ. ευρώ, στον απόηχο της κατά 7,3% αύξησης των τιμολογίων. Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι οι κινήσεις αναδιάρθρωσης δεν έχουν αρχίσει ακόμη να αποδίδουν. Μεταξύ άλλων σημειώνει πως τα αποτελέσματα α’ τριμήνου καθοδηγήθηκαν πλήρως από θετικούς εξωγενείς παράγοντες, ενώ συμπληρώνει πως η διοίκηση της Επιχείρησης αναγνώρισε πως οι προσπάθειες περικοπής κόστους και η βελτίωση της παραγωγικότητας μέχρι στιγμής είχαν ελάχιστη συνεισφορά στην ανάκαμψη.