OTE: Διατηρεί τιμή-στόχο, "outperform" η Proton Bank

Αμετάβλητη διατηρεί την τιμή-στόχο των 18 ευρώ, αλλά  και σύσταση "outperform" η Proton Bank για τη μετοχή του OTE, όπως προκύπτει από έκθεση με τίτλο "Δεν είναι απρόσβητος στην κρίση" και ημερομηνία 8 Μαΐου.

Θεωρεί τον ΟΤΕ "αμυντική μετοχή", με ισχυρή δημιουργία ταμειακών ροών και υψηλές μερισματικές αποδόσεις, που προσφέρει προστασία σε "bear markets", για αυτό και διατηρεί το "outperform".

Αναφορικά με τα αποτελέσματα α΄  τριμήνου του Οργανισμού, η χρηματιστηριακή αναφέρει πως τα έσοδα (που διαμορφώθηκαν στα 1,454 δισ. δολάρια), ήταν 4% χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της Proton Bank, λόγω κυρίως της Cosmote και της Rom Telecom, ενώ τα καθαρά κέρδη των 266,7 εκατ. ευρώ αποδείχθηκαν 12,6% χαμηλότερα από το ποσό που περίμενε η χρηματιστηριακή.

Η Proton Bank παραμένει επιφυλακτική απέναντι στις προβλέψεις της Deutsche Telekom για συνέργιες τουλάχιστον 200 εκατ. ευρώ από το 2011 και έπειτα, ενώ περιμένει πως μόνο το ήμισυ εξ αυτών θα υλοποιηθεί.

Η χρηματιστηριακή υποβάθμισε τις προβλέψεις της για τον κύκλο εργασιών του ΟΤΕ στο σύνολο του 2009 κατά 2,8% στα 6,175 δισ. ευρώ (ήτοι 3,6% χαμηλότερος από πέρυσι), τοποθετεί τα EBITDA στα 2,298 δισ. ευρώ και τα κέρδη ανά μετοχή στα 1,37 ευρώ.

Τέλος, σημειώνει πως η όξυνση του ανταγωνισμού και το νέο "κύμα" παρεμβάσεων από τις ρυθμιστικές αρχές έχουν αφήσει τον ΟΤΕ με ελάχιστα "πολεμοφόδια στο οπλοστάσιο του" για να αντιμετωπίσει την κρίση. Επιπρόσθετο κίνδυνο αποτελεί το ενδεχόμενο να μην έχει εκδηλωθεί στο μέγιστο η εξασθένηση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης.