Ομόλογα και "καθαρές" επενδύσεις κερδίζουν την παρτίδα της κρίσης

Της Έφης Καραγεώργου

Οι επενδυτές επιθυμούν πλέον για το 70% των διαθέσιμων κεφαλαίων τους τη σιγουριά των ομολόγων και μόλις το 30% τοποθετείται σε μετοχές.

Σήμερα λοιπόν που τα επιτόκια στις καταθέσεις προθεσμίας έχουν υποχωρήσει κάτω από το 3%, οι επενδυτές αναζητούν εκείνες τις επενδύσεις που θα τους προσφέρουν σίγουρες αποδόσεις. Αν λοιπόν κάποιος έχει προς επένδυση 150.000 ευρώ με ορίζοντα 12 μηνών, τι θα πρέπει να κάνει;

Για το θέμα μιλάει στο Capital.gr ο κ. Πέτρος Χριστοδούλου, γενικός διευθυντής Χρηματαγορών του Ομίλου της Εθνικής Τράπεζας.

«Οι καταθέσεις εξαμήνου προσφέρουν αποδόσεις 2,8% με 3%, και τα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου 3,6%.

«Είναι δεδομένο ότι τα επιτόκια θα υποχωρήσουν περαιτέρω σημειώνει ο κ. Χριστοδούλου, και σημειώνει ότι «είναι καλή περίοδος για αγορά ομολόγων του ελληνικού Δημοσίου, καθώς προσφέρουν καλή απόδοση και ασφάλεια». Μάλιστα, συμπληρώνει, όταν αγοραστούν στην έκδοση και διακρατηθούν μέχρι τη λήξη τους είναι «ελεύθερα» από φόρο.

Σε ό,τι αφορά τις μετοχές ο κ. Χριστοδούλου αναφέρει πως οι δυνητικά υψηλές αποδόσεις ενέχουν τον κίνδυνο και της ζημιάς. Ωστόσο υπογραμμίζει πως οι μετοχές π.χ. των ελληνικών τραπεζών αν και επλήγησαν περισσότερο σε σχέση με τις υπόλοιπες μετοχές του Χρηματιστηρίου, προσέφεραν σημαντικές αποδόσεις.

Θεωρεί λοιπόν, πως τόσο οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών, όσο και οι μετοχές εταιρειών που έχουν πιεστεί αρκετά από ρευστοποιήσεις ξένων χαρτοφυλακίων, είναι μια καλή επιλογή για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές.

Τα εταιρικά ομόλογα τώρα προσφέρουν σημαντικές αποδόσεις και σαφώς υψηλότερες από εκείνες των ομολόγων του ελληνικού δημοσίου.

Όμως, σύμφωνα με τα τραπεζικά στελέχη, η εποχή δεν ευνοεί τις τοποθετήσεις σε αμοιβαία κεφάλαια, καθώς διεθνώς παρατηρείται η τάση οι επενδυτές να εγκαταλείπουν τα «καλάθια» των επενδύσεων και να στρέφονται σε πιο καθαρά και σαφή προϊόντα.

Μετρητά -δηλαδή προθεσμιακές καταθέσεις- και ομόλογα είναι και η πρόταση της Citibank για εκείνους που επιθυμούν ασφαλείς επενδύσεις με ορίζοντα 12μηνου.

Αυτό αναφέρει ο κ. Αλέξανδρος Βλαγκούλης, διευθυντής του Citigold και σημειώνει ότι ο επενδυτής που θα επιλέξει να τοποθετηθεί σε μετοχές θα πρέπει να έχει μακροπρόθεσμο ορίζοντα τουλάχιστον 3 με 5 χρόνια.

Πάντως σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα η πρόταση της Citibank υποστηρίζει την τοποθέτηση σε μετοχές, κυρίως αμερικανικών εταιρειών, καθώς θεωρεί ότι η ευρωζώνη στην παρούσα φάση χαρακτηρίζεται από δημοσιονομική και νομισματική αστάθεια.

Τα τραπεζικά στελέχη συμφωνούν ότι υπάρχει αλλαγή στη συμπεριφορά των επενδυτών, οι οποίοι πριν από την κρίση τοποθετούσαν μόλις το 20% των διαθεσίμων τους σε μετρητά, το 50% σε μετοχές και το 30% σε ομόλογα, σήμερα οι συσχετισμοί έχουν αλλάξει με το 50% των υπό διαχείριση κεφαλαίων τους να είναι σε μετρητά, το 30% σε κρατικά και εταιρικά ομόλογα και το 20% σε επιλεγμένες μετοχές και εναλλακτικές επενδύσεις (όπως είναι τα παράγωγα, ETF΄s κλπ). Σήμερα ο ενδιαφερόμενος μπορεί να επενδύσει σε ομόλογα που προέρχονται από υγιείς επιχειρήσεις, όπως είναι η IBM, France Telecom, ελληνικών τραπεζών κλπ.

Για την επένδυσή του μπορεί να απευθυνθεί απευθείας σε κατάστημα τράπεζας, προκειμένου να τοποθετηθεί σε ομόλογα του δημοσίου και για ποσά μέχρι 50.000 ευρώ.

Για τα εταιρικά ομόλογα όπως είναι της ΔΕΗ, ΟΤΕ κλπ. ή εταιρικά ομόλογα του εξωτερικού, το προς επένδυση ποσό είναι συνήθως πάνω από 150.000 ευρώ. Η επένδυση πραγματοποιείται μέσω των τμημάτων personal ή private banking των τραπεζών.