Οριακή μείωση τιμής-στόχου για την ΕΥΔΑΠ από την Euroxx

Σε οριακή μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της ΕΥΔΑΠ και συγκεκριμένα στα 6,48 ευρώ, από τα 6,70 ευρώ πριν, προχώρησε η Euroxx Securities. Στην έκθεσή της με ημερομηνία 3 Απριλίου και τίτλο «Αποτελώντας καταφύγιο σε αντίξοες συνθήκες» η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση «equalweight». 

Αναφερόμενη στα μεγέθη της Επιχείρησης για τη χρονιά που πέρασε εκτιμά πως ήταν «αδύναμα» με το κόστος για την Ψυττάλεια και με τα σημαντικά αυξημένα κόστη για ενέργεια να πιέζουν την κερδοφορία παρά την «υγιή» ανάπτυξη στα έσοδα. Ειδικότερα, υπενθυμίζει ότι τα έσοδα ανήλθαν στα 403,2 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 3,8% σε ετήσια βάση (ανάλογα των εκτιμήσεών της –400 εκατ. ευρώ), με τα EBITDA να υποχωρούν στα 78,3 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 10,6% σε ετήσια βάση (ανάλογα και πάλι των προβλέψεών της) και με τα καθαρά κέρδη να καταγράφουν μείωση 27,8% στα 31,2 εκατ. ευρώ (έναντι 30,4 εκατ. ευρώ που ανέμενε).

Η Euroxx εκτιμά πως το υπάρχον περιβάλλον δεν επιτρέπει «επιθετική» πολική αυξήσεων στα τιμολόγια από το κράτος, όπως αναμενόταν αρχικά, αλλά η διατήρηση της κατανάλωσης και του διαθέσιμου εισοδήματος αποτελεί υψηλή προτεραιότητα ούτως ώστε να αποφευχθεί η μείωση της ζήτησης. Παράλληλα προσθέτει πως η επέκταση του δικτύου της ΕΥΔΑΠ στα προάστια θα προσθέσει όγκους στις πωλήσεις και θα βελτιώσει τα περιθώρια.

Για το 2009 η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι παρά το γεγονός ότι αναμένει μια «υγιή» ανάπτυξη στα έσοδα λόγω της αύξησης των τιμολογίων τον Οκτώβριο του 2008, μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA κατά περίπου 3% στα 94 εκατ. ευρώ και για τα καθαρά κέρδη κατά 7,7% στα 45 εκατ. ευρώ.

Για το 2010 εκτιμά πως η πτώση στη στεγαστική αγορά και η πιθανή καθυστέρηση σε αυξήσεις τιμολογίων ενδέχεται να επηρεάσουν τα μεγέθη. Σε αυτό το πλαίσιο μείωσε τις προβλέψεις της για τα έσοδα στα 442 εκατ. ευρώ, από τα 452 εκατ. ευρώ που ανέμενε πριν, για τα EBITDA κατά 16,2% στα 102 εκατ. ευρώ και για τα καθαρά κέρδη κατά περίπου 25% στα 50 εκατ. ευρώ.