Συνεχης ενημερωση

ΑΓΟΡΕΣ

Παρασκευή, 03-Απρ-2009 16:31

OTE: Στα 16,40 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο η Eurobank Sec

Εκτύπωση
Αποστολή με email
Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
Μικρότερο μέγεθος κειμένου

Την θετική της στάση για τη μετοχή του ΟΤΕ διατηρεί η Eurobank Securities σε έκθεσή της με ημερομηνία 3 Απριλίου όπου δίνει σύσταση «outpeform» και τιμή-στόχο τα 16,40 ευρώ, από τα 18,6 ευρώ προηγουμένως, με τον τίτλο να συμπεριλαμβάνεται στη λίστα με τις top pick επιλογές της.

Για τη χαμηλότερη τιμή-στόχο η χρηματιστηριακή εξηγεί πως αντανακλά κυρίως τις νέες της εκτιμήσεις σε ένα περιβάλλον με υψηλότερα premiums κινδύνου, ενώ ταυτόχρονα περιλαμβάνει και discount 5% το οποίο αντανακλά την αβεβαιότητα που υπάρχει όσον αφορά την περιορισμένη ορατότητα σχετικά με τη στρατηγική που θα ακολουθήσει η Deutsche Telekom στο μέλλον.

H χρηματιστηριακή σχολιάζοντας τα αποτελέσματα του ΟΤΕ για το δ’ τρίμηνο του 2008 τα χαρακτηρίζει «ισχυρά» εξαιρουμένων των εκτάκτων. Υπενθυμίζει ότι τα έσοδα ενισχύθηκαν κατά ,5% στα 1,64 δισ. ευρώ (ανάλογα των εκτιμήσεων), τα EBITDA κατά 3,1% στα 538 εκατ. ευρώ (επίσης ανάλογα των εκτιμήσεων), με τα κέρδη μετά από φόρους να υποχωρούν κατά 56% (στο δ’ τρίμηνο του 2007 ο Οργανισμός είχε έκτακτα κέρδη) στα 1000 εκατ. ευρώ (κατά 14% χαμηλότερα των εκτιμήσεων). Εξαιρουμένων των εκτάκτων και για τις δυο χρήσης τα κέρδη μετά από φόρους του δ’ τριμήνου είναι ενισχυμένα κατά 38% σε ετήσια βάση, συμπληρώνει η Eurobank Sec.

Παράλληλα, αναφέρει ότι για μια ακόμη φορά η κερδοφορία του Οργανισμού ενισχύθηκε από τις ισχυρές επιδόσεις της Cosmote, ενώ σημειώνει πως και η σταθερή τηλεφωνία εμφάνισε ανθεκτικότητα στα έσοδα (κάμψη 1,3% στο δ’ τρίμηνο έναντι πτώσης 3,5% στο έτος).

Σύμφωνα με την Eurobank Sec το guidance της διοίκησης για το 2009 είναι «ρεαλιστικό». «Κατά την άποψή μας τα αμυντικά χαρακτηριστικά του ΟΤΕ είναι διατηρήσιμα» αναφέρει η χρηματιστηριακή ενώ συμπληρώνει πως η εξαιρετικά ισχυρή θέση της Cosmote απομακρύνει τους κινδύνους στον τομέα της κινητής.

Επιπλέον, εκτιμά πως η καθοδήγηση για συνέργειες ύψους 2 δισ. ευρώ με την Deutsche Telekom είναι πολύ, αν και προσθέτει ότι σε βάθος χρόνου έχουν νόημα λόγω της γοργής ανάπτυξης των υπηρεσιών broadband.

Μεταξύ άλλων αναφέρει πως η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται με 15% discount σε σχέση με τις ευρωπαϊκές ομοειδείς επιχειρήσεις.