Με το βλέμμα να είναι επικεντρωμένο στις εξελίξεις όσον αφορά την Endesa Hellas η Marfin Analysis εκτιμά πως το δ’ τρίμηνο του έτους θα είναι «αδύναμο» για τον όμιλο Μυτιληναίου, ενώ την ίδια στιγμή προβλέπει «καλές επιδόσεις» για τη ΜΕΤΚΑ.
«Η αδύναμη εικόνα που εμφάνισε ο όμιλος στο 9μηνο του 2008 εκτιμούμε ότι θα συνεχιστεί και στο δ’ τρίμηνο του 2008» αναφέρει η χρηματιστηριακή σε έκθεσή της με ημερομηνία 24 Μαρτίου.
Σε ενοποιημένο επίπεδο η Marfin Analysis εκτιμά πως ο κύκλος εργασιών του ομίλου Μυτιληναίος στο δ’ τρίμηνο του 2008 θα παραμείνει αμετάβλητος στα 245 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA να υποχωρούν κατά 10% σε ετήσια βάση στα 26 εκατ. ευρώ. Σε ό,τι αφορά τα αποτελέσματα αναμένει ζημιές ύψους 2 εκατ. ευρώ, επηρεασμένα μεταξύ άλλων, από τα χρηματοοικονομικά έξοδα.
Σε ετήσια βάση εκτιμά πως ο κύκλος εργασιών του ομίλου θα παρουσιάσει αύξηση 7% στα 980 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA να υποχωρούν κατά 31% στα 106 εκατ. ευρώ. Για τα καθαρά κέρδη προβλέπει πως θα διαμορφωθούν στα 13 εκατ. ευρώ, από 194 εκατ. ευρώ του 2007, επισημαίνοντας ωστόσο πως στα αποτελέσματα της προηγούμενης χρήσης είχαν συμπεριληφθεί και κεφαλαιουχικά και έκτακτα κέρδη ύψους 125 εκατ. ευρώ, έναντι κεφαλαιουχικών κερδών 11 εκατ. ευρώ που συμπεριλαμβάνονται στο 2008.
Οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών, σύμφωνα με δημοσκόπηση του Bloomberg, αναφέρει η Marfin Analysis τοποθετούν τον τζίρο του ομίλου στα 953 εκατ. ευρώ, τα EBITDA στα 99,4 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 20,2 εκατ. ευρώ.
Σε ξεχωριστή της ανάλυση με ημερομηνία επίσης 24 Μαρτίου για τη ΜΕΤΚΑ η Marfin Analysis αναφέρει πως αναμένει «καλές επιδόσεις» για το δ΄ τρίμηνο του έτους. «Αναμένουμε ισχυρές επιδόσεις στο δ’ τρίμηνο του 2008 καθοδηγούμενες και πάλι από τον κλάδο της ενέργειας, παρά το γεγονός ότι οι εκτιμήσεις για το σύνολο της χρήσης κινούνται χαμηλότερα των δικών μας προβλέψεων και των προβλέψεων της διοίκησης» αναφέρει η χρηματιστηριακή.
Ειδικότερα, εκτιμά πως για το δ’ τρίμηνο του 2008 ο κύκλος εργασιών της ΜΕΤΚΑ θα παρουσιάσει αύξηση 24% στα 83 εκατ. ευρώ. Τα EBITDA στο εξεταζόμενο διάστημα αναμένεται να παρουσιάσουν αύξηση 11,5% και να ανέλθουν στα 14,5 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να ενισχύονται κατά 12% στα 11,2 εκατ. ευρώ.
Σε επίπεδο έτους η Marfin Analysis προβλέπει πως τα καθαρά κέρδη θα παρουσιάσουν αύξηση 12% σε ετήσια βάση, στα 41,2 εκατ. ευρώ.
Σημειώνει μεταξύ άλλων ότι οι συγκλίνουσες προβλέψεις των αναλυτών, με βάση δημοσκόπηση του Bloomberg median τοποθετούν τον τζίρο στα 400 εκατ. ευρώ, τα EBITDA στα 69 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 42,7 εκατ. ευρώ.
Υπενθυμίζει ότι η διοίκηση του ομίλου προβλέπει ότι τα καθαρά κέρδη για το σύνολο του 2008 θα διαμορφωθούν στα 45 – 55 εκατ. ευρώ, αν και συμπληρώνει πως είχε ενημερώσει με τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου ότι το κάτω εύρος των προβλέψεων ήταν περισσότερο «ρεαλιστικό» στο υπάρχον μακροοικονομικό περιβάλλον.
H Marfin Analysis έχει θέσει την τιμή-στόχο των 7,70 ευρώ και τη σύσταση «buy» για τη μετοχή της Μυτιληναίος, ενώ έχει την ίδια σύσταση με τιμή-στόχο στα 11,90 ευρώ για τη μετοχή της ΜΕΤΚΑ.
