Μετά την Coca-Cola 3Ε που υποχρεώθηκε να προχωρήσει σε απομείωση αξίας συμμετοχής (μόνο στην Ιρλανδία) ύψους 189 εκατ. ευρώ, άλλη μια εισηγμένη εταιρεία, η Alapis, ανακοίνωσε ότι βρίσκεται σε εξέλιξη διαδικασία ελέγχου απομείωσης της υπεραξίας που έχει στο ενεργητικό της για τους κλάδους των απορρυπαντικών και των βιολογικών προϊόντων και μια πρώτη εκτίμηση είναι ότι το ύψος της απομείωσης που θα επιβαρύνει τα αποτελέσματα προ φόρων τόκων και αποσβέσεων(EBITDA) του 2008 και τα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας αντίστοιχα θα είναι περίπου 70-100 εκατ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς με πρόσφατη επιστολή της σε όλες τις εισηγμένες επισήμανε ότι θα πρέπει να ακολουθούν πιο συντηρητικά μοντέλα για τις αποτιμήσεις των περιουσιακών τους στοιχείων αφού η διεθνή οικονομική συγκυρία θα έχει «ροκανίσει» τυχόν υπεραξίες του παρελθόντος.
Έτσι, αρκετές εισηγμένες θα πρέπει να μειώσουν το WACC (Μεσοσταθμισμένο Κόστος Κεφαλαίου) με το οποίο μετράνε τις αξίες του ενεργητικού τους στο πλαίσιο της Αρχής της Συντηρητικότητας, σύμφωνα με τις επιταγές του IFRS 3 και του ΔΛΠ 36.
Στην περίπτωση της Alapis η συγχώνευση των εταιρειών Lamda Detergent, EBIK, Elpharma και Veterin για να δημιουργηθεί η Alapis είχε αποφέρει χρηματιστηριακές υπεραξίες ύψους 500 εκατ. ευρώ που τότε είχαν επηρεάσει θετικά τα ίδια κεφάλαια και όχι τα καθαρά κέρδη. Τώρα, με τα IFRS 3, αν προκύψει μείωση υπεραξίων, αυτή θα επηρεάσει απευθείας τα αποτελέσματα.
Οι δύο πρώτες εταιρείες, η Lamda Detergent στα απορρυπαντικά και η EBIK στα βιολογικά είχαν δώσει υπεραξίες άνω των 200 εκατ. ευρώ.
Λόγω της οικονομικής κρίσης και οι δύο κλάδοι έχουν πληγεί για αυτό και η διοίκηση της Alapis μετά τη διαδικασία ελέγχου υπεραξιών που έχει δρομολογήσει διαπίστωσε ότι οι δύο κλάδοι δεν κάνουν π.χ. 100 ευρώ αλλά 50 ευρώ για αυτό και εξέδωσε και την παραπάνω ανακοίνωση. Θα μπορούσε να ανακοινώσει την απομείωση την ημέρα των αποτελεσμάτων, τέλος Μαρτίου αλλά θεώρησε σωστό να ενημερώσει έγκαιρα το επενδυτικό κοινό. Άλλωστε, οι αναλυτές που παρακολουθούσαν την εταιρεία είχαν εντοπίσει το θέμα της απομείωσης και δεν αιφνιδιάστηκαν για αυτό και η μετοχή χθες δεν επηρεάστηκε, αν και έκανε ιδιαίτερα υψηλό όγκο.
Η εξέλιξη αυτή «χαλάει» τον ισολογισμό της Alapis λογιστικά, καθώς οι προβλέψεις της διοίκησης για τα μεγέθη της χρήσης του 2008 (1 δισ. τζίρο, 240 - 280 εκατ. ebitda και 140 - 160 εκατ. ευρώ καθαρά κέρδη)έχουν σύμφωνα με πληροφορίες επαληθευτεί. Έτσι, προφανώς η διοίκηση δεν θα μπορέσει να διανείμει μέρισμα υψηλό, αφού το μέρισμα θα βασιστεί στα 60 εκατ. ευρώ που θα εμφανίσει ως κέρδη (αν η απομείωση προσεγγίσει τα 100 εκατ. ευρώ) και όχι στα πραγματικά 160 εκατ. ευρώ.
Από τη διοίκηση της εταιρείας πάντως επισημαίνουν ότι οι δύο κλάδοι συμμετέχουν με ποσοστό κάτω του 20% στα συνολικά έσοδα της Alapis και κάτω από 10% στα καθαρά κέρδη, οπότε η ανάσχεση των εργασιών τους ναι μεν προβληματίζει το management αλλά δεν είναι ικανή να επιφέρει σημαντική ανατροπή στο business plan που στηρίζεται κυρίως στις επιδόσεις του ανθρώπινου και κτηνιατρικού φαρμάκου.
Αυτό που προκύπτει από τα δύο παραδείγματα της Coca-Cola 3Ε και της Alapis είναι ότι σε απομείωση της υπεραξίας θα πρέπει να προχωρήσουν και άλλες εισηγμένες, δεδομένου ότι υπάρχουν πολλοί κλάδοι που έχουν πληγεί από τη διεθνή κρίση. Είναι, όμως τέλος Φεβρουαρίου και δεν έχουν υπάρξει σχετικές ανακοινώσεις, πλην των παραπάνω εταιρειών.
Θα πρέπει να επισημανθεί ότι τα IFRS 3 σε περίπτωση που κάποιες συμμετοχές εισηγμένων εταιρειών ανακάμψουν δεν επιτρέπουν την υπεραξία αυτή να περάσει στα κέρδη, όπως επιτάσσουν στην περίπτωση της απομείωσης.
Το 2025 προοριζόταν να είναι μια χρονιά που η πορεία των αγορών θα καθοριζόταν από το σοκ των δασμών. Αντίθετα, το βασικό θέμα που κυριάρχησε ήταν ο ενθουσιασμός της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Αν και αναγνωρίζει ότι οι αποτιμήσεις των μετοχών είναι υψηλές, δεν θεωρεί πως είμαστε ξεκάθαρα σε έδαφος φούσκας.
Ανοδικές τάσεις στα ταμπλό μετά τις απώλειες. Κέρδη 1,3% για τον Nikkei
Έρευνα της εταιρείας Prosperty για τα απούλητα/αδιάθετα ακίνητα των αγγελιών.
Ως μία "έκρηξη" της μεταβλητότητας χαρακτηρίζει η UBS το sell-off που βίωσαν οι αγορές και ειδικά ο κλάδος της τεχνητής νοημοσύνης προχθές, με το ακόλουθο ριμπάουντ την Τετάρτη.
Κοινή συνισταμένη των κατασκευαστών που δέχθηκαν πιέσεις ότι είναι προμηθευτές της Nvidia.
Οι "έχοντες και κατέχοντες" μπορούν να πανηγυρίζουν για την πρώτη χρονιά του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρία. Για τους υπόλοιπους δυσκολεύουν τα πράγματα. Ανάλυση DW.
Με την πρόσφατη εμπορική εκεχειρία ΗΠΑ-Κίνας, οι ανησυχίες των επενδυτών για τον πληθωρισμό έχουν υποχωρήσει σημαντικά και αυτό φαίνεται από το ότι οι τιμές του χρυσού (μια κλασική αντιστάθμιση του...
Η διόρθωση "συμβαίνει συχνά", "πρέπει να καλωσορίσουμε την πιθανότητα", διαμηνύουν οι CEOs.
Κάτω από τα 4.000 δολ. ο χρυσός, σε υψηλό 3μήνου παραμένει το δολάριο.
Οι αγορές είναι το μεγαλύτερο ρίσκο που αντιμετωπίζουν οι ευρωπαϊκές ασφαλιστικές εταιρίες, σύμφωνα με τον Ευρωπαίο επόπτη των ασφαλιστικών εταιριών (EIOPA). Οι αγορές χαρακτηρίζονται ως "τεντωμένες",...
