Τα ελληνικά top picks της Cheuvreux

Πέντε συνολικά μετοχές ξεχωρίζει ως τα top picks της από την ελληνική αγορά για το 2009 η Cheuvreux. Συγκεκριμένα, ο οίκος ξεχωρίζει τις μετοχές των ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ΔΕΗ, Ελλάκτωρ και Jumbo, για τις οποίες και συνιστά «overweight». 

Όπως αναφέρει πρόκειται για τρεις τίτλους της μεγάλης κεφαλαιοποίησης και δυο της μεσαίας – μικρότερης οι οποίες και αποτελούν «αμυντικούς παίκτες», προσθέτοντας πως κατά την άποψή της η στρατηγική τους θα αποδώσει το 2009. 

Αναλυτικά ο οίκος σημειώνει ότι η ΔΕΗ (έχει θέσει την 6μηνη τιμή-στόχο των 17,6 ευρώ) αναμένεται να παρουσιάσει σημαντική ανάκαμψη στην κερδοφορία το 2009, προσθέτοντας ότι η Επιχείρηση έχει ήδη ξεκινήσει πρόγραμμα αναδιάρθρωσης του κόστους. Το βασικό ρίσκο για τη ΔΕΗ, σύμφωνα με τον οίκο, είναι πολιτικό καθώς εκτιμά ότι η κυβέρνηση (η οποία αποτελεί και το μεγαλύτερο μέτοχο της Επιχείρησης) θα προσφέρει «αδύναμη στήριξη» σε κίνητρα αναδιάρθρωσης. 

Για τον ΟΤΕ, για τον οποίο έχει θέσει την (6μηνη) τιμή-στόχο των 16,50 ευρώ,  αναφέρει πως «προσφέρει αξία στα τρέχοντα επίπεδα από πλευράς σχετικής αποτίμησης, αλλά και από πλευράς αναδιάρθρωσης σε συνέχεια της επικειμένης ανάθεσης του management στην Deutsche Telekom». Βασικότερο κίνδυνο για τον Οργανισμό φέρεται να αποτελεί η έκθεσή του στην κινητή στην αγορά των Βαλκανίων. 

Σχετικά με τον ΟΠΑΠ, για τον οποίο έχει θέσει την (6μηνη) τιμή-στόχο των 23 ευρώ, σημειώνει πως αποτελεί «παίκτη» με υψηλή μερισματική απόδοση και ταμειακά διαθέσιμα στα βιβλία του, ενώ διαθέτει και ισχυρό επιχειρησιακό μοντέλο στον κλάδο των τυχερών παιχνιδιών. Βασικότερο κίνδυνο, σύμφωνα πάντα με την Cheuvreux αποτελεί το μονοπωλιακό καθεστώς που διέπει την ελληνική αγορά.

Σε ό,τι αφορά την Ελλάκτωρ (έχει θέσει την 6μηνη τιμή-στόχο των 6 ευρώ) αναφέρει ότι προσφέρει ισχυρή έκθεση σε έργα παραχώρησης, ενώ η τρέχουσα αποτίμησή του υποδηλώνει σχεδόν μηδενική αξία για τα υπόλοιπα στοιχεία ενεργητικού. 

Τέλος, για την Jumbo, για την οποία έχει θέσει την 6μηνη τιμή-στόχο των 11,50 ευρώ, εκτιμά πως σε σχετικούς όρους αποτελεί έναν περισσότερο αμυντικό παίκτη στον κλάδο του λιανικού εμπορίου καθώς διαθέτει έναν «ισχυρό» ισολογισμό.