J&P - Άβαξ: Στα 5,50 ευρώ μειώνει την τιμή - στόχο η Euroxx

Στα 5,50 ευρώ, από τα 6,50 ευρώ προηγουμένως, θέτει η Euroxx την τιμή – στόχο για τη μετοχή της J&P - Άβαξ, σε έκθεσή της με ημερομηνία 5 Δεκεμβρίου, όπου διατηρεί τη σύσταση "overweight".

 

H χρηματιστηριακή εκτιμά ότι ο όμιλος ανακοίνωσε "απογοητευτικά" αποτελέσματα για το γ΄ τρίμηνο, με τα έσοδα να κινούνται οριακά χαμηλότερα των εκτιμήσεων και με τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη να κινούνται σημαντικά χαμηλότερα των προβλέψεων.

Ειδικότερα, υπενθυμίζει ότι τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 20,3% σε ετήσια βάση, διαμορφούμενα στα 247,6 εκατ. ευρώ. Σε αναπροσαρμοσμένη βάση (έχοντας αφαιρέσει τα έσοδα από τις θυγατρικές) τα EBITDA κατέγραψαν αύξηση κατά 1,3% στα 12 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 1,7 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 63,4%.

Στους λόγους για τους οποίους παραμένει overweight αναφέρει την ηγετική θέση που έχει ο όμιλος στην αγορά των κατασκευών, αλλά και το ισχυρό της ανεκτέλεστο (άνω των 2,8 δισ. ευρώ) το οποίο και διασφαλίζει μελλοντικά έσοδα, την αναμενόμενη εισροή νέων projects από την εγχώρια αγορά, αλλά και τις διεθνείς αγορές, την "κρυμμένη αξία" στις νέες παραχωρήσεις. 

Ως "κινδύνους" στον αντίποδα αναφέρει τις καθυστερήσεις στο νέο γύρω των projects στο πλαίσιο των διαγωνισμών για το Δ΄ ΚΠΣ, τον εντεινόμενο ανταγωνισμό μεταξύ των παικτών στην εγχώρια αγορά, τις πιέσεις στα περιθώρια, αλλά και τη χαμηλή ορατότητα στους νέους επιχειρηματικούς κλάδους, οι οποίοι δεν έχουν προσδώσει αξία στον όμιλο μέχρι στιγμής.