Intralot: Αύξηση εσόδων, κάμψη κερδών αναμένει η Marfin Analysis

Με αύξηση των εσόδων και κάμψη των κερδών εκτιμά η Marfin Analysis ότι έκλεισε το 9μηνο του 2008 για την Intralot. Ειδικότερα, σε σχετική της έκθεση με ημερομηνία 21 Νοεμβρίου σημειώνει ότι η Intralot θα ανακοινώσει «ισχυρά» μεγέθη σε επίπεδο εσόδων στον απόηχο της συνεχιζόμενης οργανικής ανάπτυξης σε Βουλγαρία, Τουρκία, Ρουμανία και Πολωνία, της συνεισφοράς των νέων δραστηριοτήτων σε Αυστραλία, Ισπανία και Ν. Αφρική, της πλήρους συνεισφοράς των δραστηριοτήτων στην Ιταλία (οι οποίες ξεκίνησαν στο β’ εξάμηνο του 2007) και των εσόδων από την τελευταία σύμβαση με τον ΟΠΑΠ. Από την άλλη, προσθέτει πως η υποτίμηση, έναντι του ευρώ, νομισμάτων αναδυόμενες αγορών όπου έχει παρουσία η Intralot αναμένεται να επιδράσει στα έσοδα γ’ τριμήνου. Σε γενικές γραμμές πάντως προβλέπει ότι τα έσοδα στο 9μηνο του 2008 θα καταγράψουν αύξηση της τάξης του 41,9% στα 807 εκατ. ευρώ. 

Σχετικά με τα περιθώρια σημειώνει ότι αναμένεται να καταγράψουν πτώση λόγω του υψηλού κόστους έναρξης δραστηριοτήτων σε Ιταλία, Ισπανία, Οχάιο, και Αυστραλία, των σημαντικά χαμηλότερων περιθωρίων στις δραστηριότητες στην Ιταλία, αλλά και λόγω ότι πέρυσι η Intralot είχε επωφεληθεί από αυξημένα περιθώρια της συμφωνίας με τον ΟΠΑΠ.

Σε ό,τι αφορά τα EBITDA του ομίλου της Intralot η Marfin Analysis εκτιμά πως θα φτάσουν στα 187,2 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 4% σε σχέση με πέρυσι, με το αντίστοιχο περιθώριο να διαμορφώνεται στο 23,2% από 31,7% πέρυσι. Για τα καθαρά κέρδη αναμένει πτώση 3,2% στα 82,7 εκατ. ευρώ, λόγω των υψηλότερων μειοψηφιών και του αντίξοου κλίματος στις συναλλαγματικές διαφορές. 

Η Marfin Analysis θέτει τη μετοχή της Intralot σε "non rated" από "buy" που είχε πριν.