"Κόκκινο" στις εισαγωγές από το 2004

Του Νίκου Χρυσικόπουλου

Ακόμη και τους μακροπρόθεσμου ορίζοντα επενδυτές που συμμετέχουν στις δημόσιες εγγραφές για την εισαγωγή νέων εταιρειών στο Χ.Α. έχει πλήξει η κρίση στις αγορές. Από τις αρχές του 2004 μέχρι σήμερα, ελάχιστες μετοχές νεοεισαγόμενων εταιρειών κατάφεραν να διατηρήσουν τα κέρδη που κατέγραφαν στις "καλές ημέρες" του Χ.Α.

Η πλειονότητα των μετοχών των εταιρειών που εισήχθησαν στο Χ.Α. από τις αρχές του 2004 βρίσκεται σήμερα κάτω από την τιμή εισαγωγής. Με βάση τα στοιχεία του Χ.Α. και τις (προσαρμοσμένες) τιμές των μετοχών, έως τις 10/11 μόνο οι μετοχές της Κλουκίνας - Λάππας, της Sprider και της Άλφα Γκρίσιν (όλες μπήκαν το 2004) βρίσκονται σε θετικό έδαφος. Στον αντίποδα, πολλοί τίτλοι βρίσκονται έως και 78% κάτω από την τιμή εισαγωγής τους στο Χρηματιστήριο. Αναλυτικά:

* Η Άλφα Γκρίσιν προχώρησε πέρυσι σε split της μετοχής (1 νέα για κάθε μια παλαιά μετοχή). Η προσαρμοσμένη τιμή εισαγωγής της διαμορφώθηκε στα 0,90 ευρώ, βάσει της οποίας βρίσκεται περίπου 96% υψηλότερα από το κλείσιμο της στις 10/11.

* Αντίστοιχα, η Κλουκίνας - Λάππας πραγματοποίησε split με διανομή 2 νέων μετοχών για κάθε μια παλιά. Με προσαρμοσμένη τιμή εισαγωγής τα 2,36 ευρώ βρίσκεται μόλις 13% πάνω από τα επίπεδα αυτά (κλείσιμο 10/11).

* Αλλά και η Sprider Stores βρίσκεται 20% υψηλότερα, με βάση την προσαρμοσμένη τιμή εισαγωγής των 1,07 ευρώ.

* Από εκεί και πέρα, οι πιο πρόσφατες εισαγωγές της Pasal Development, της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, της Aegean Airways και του Κορρέ έχουν περάσει σε αρνητικό έδαφος. Η  Pasal Development μπήκε στο Χ.Α. τον Ιανουάριο φέτος, με τιμή εισαγωγής τα 6 ευρώ και έκλεισε στις 10/11 στα 2,58 ευρώ (-57%). Στο ταμπλό, αποτιμάται στα 40 εκατ. ευρώ, όταν μόνον η υπεραξία από το νέο εμπορικό κέντρο που κατασκευάζει στην οδό Πειραιώς υπολογίζεται στα 35 εκατ. ευρώ.

* Η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, με τιμή εισαγωγής τα 11 ευρώ, βρίσκεται σήμερα στα επίπεδα των 4,30 ευρώ (-61%), με την εταιρεία να προχωρά σε αγορές ιδίων μετοχών τους τελευταίους μήνες.

* Καμία διαφοροποίηση για τη μετοχή της Aegean Airways που, μετά τις πρώτες συνεδριάσεις, ύστερα από την εισαγωγή της (στη τιμή των 7,60 ευρώ), δεν έχει επανακάμψει (5% χαμηλότερα από την εισαγωγή).

* Για καιρό παρέμενε σε θετικό έδαφος, όμως τελικά η παρατεταμένη πτώση των αγορών ώθησε τη μετοχή της Κορρές να υποχωρήσει κάτω από τα 7,20 ευρώ κατά την εισαγωγή της τον Ιούλιο του 2007. Έχει όμως τις μικρότερες απώλειες (19%) από όλα τις νεοεισαγόμενες μετοχές στο συγκεκριμένο διάστημα.

* Τον Ιούνιο του 2006, το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο εισήγαγε τις μετοχές του στο Χ.Α. με τιμή 12,5 ευρώ/μετοχή. Αν και στις αρχές του 2007 ξεπέρασε τα 22 ευρώ, σταδιακά η μετοχή ακολούθησε πτωτική πορεία, για να υποχωρήσει μέχρι και τα 4,50 ευρώ. Πλέον βρίσκεται στα επίπεδα των 5,60 ευρώ, με απώλειες 52% από τη τιμή εισαγωγής.