Eurobank: Πως σχολιάζουν 4 οίκοι τα μεγέθη 9μήνου

Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Eurobank προχώρησαν η Citi και η KBW, ενώ αμετάβλητη διατηρεί την τιμή-στόχο η Meriill Lynch. Κάλυψη για τη μετοχή της Eurobank από τον ιαπωνικό οίκο Nomura.

Η Citi, σε έκθεσή της με ημερομηνία 31 Οκτωβρίου, διατηρεί τη σύσταση «buy» για τη μετοχή της Eurobank, ενώ μειώνει την τιμή -στόχο στα 12 ευρώ, από τα 16 ευρώ προηγουμένως. Χαρακτηρίζει «μικτά» τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου, ενώ μειώνει τις προβλέψεις της για τα μεγέθη του 2009 και του 2010 κατά 3-5%, λαμβάνοντας υπόψη της τους χαμηλότερους όγκους και τις υψηλότερες προβλέψεις σε Ελλάδα και Νέα Ευρώπη. Επίσης και όσον αφορά τα μεγέθη γ’ τριμήνου σημειώνει πως τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν «ισχυρά», καταγράφοντας άνοδο της τάξης του 20% σε ετήσια βάση και 5% σε τριμηνιαία, ενώ κινήθηκαν κατά 1% υψηλότερα από τις συγκλίνουσες προβλέψεις. Τα έσοδα ενισχύθηκαν κατά 11%, ενώ σε ό,τι αφορά τα κόστη τα χαρακτηρίζει «απογοητευτικά» καθώς αυξήθηκαν κατά 17%. 

Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Eurobank στα 11,7 ευρώ, από τα 15,9 ευρώ προηγουμένως προχώρησε ο οίκος Keefe, Bruyette & Woods Ltd, σε έκθεσή του με ημερομηνία 31 Οκτωβρίου όπου σχολιάζει τα αποτελέσματα 9μήνου του ομίλου. Ο οίκος, ο οποίος διατηρεί τη σύσταση «market perform» για τη μετοχή της Τράπεζας, αναφέρει πως τα καθαρά κέρδη γ’ τριμήνου της Eurobank κινήθηκαν χαμηλότερα των εκτιμήσεών του κατά 3%. Όπως αναφέρει μείωσε τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή της Τράπεζας κατά 4% για το 2008 και κατά 9% για το 2009. Επιπλέον, εμφανίζεται ικανοποιημένος από την ισχυρή ρευστότητα της τράπεζας ενώ εκτιμά πως η μετοχή δεν είναι ακριβή «καθώς διαπραγματεύεται 4,8 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2009».

Από την πλευρά της η Merrill Lynch σε έκθεσή της με ημερομηνία 31 Οκτωβρίου διατηρεί τη σύσταση «underperform» και την τιμή-στόχο των 8,30 ευρώ για τη μετοχή της Eurobank. «Η Eurobank ανακοίνωσε για το γ’ τρίμηνο του έτους καθαρά κέρδη 211 εκατ. ευρώ, κατά 3% χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις μας και τις μέσες προβλέψεις της αγοράς. Τα αποτελέσματα ωφελήθηκαν από το χαμηλότερο συντελεστή φορολόγησης» αναφέρει η Merrrill Lynch. Στα θετικά αναφέρεται στο γεγονός ότι η Eurobank συνεχίζει να χρηματοδοτεί την ανάπτυξή της στις χορηγήσεις από τις καταθέσεις. Σύμφωνα με τον οίκο η μετοχή της Eurobank διαπραγματεύεται 6,4 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2009, με premium σε σχέση με τις ελληνικές και τις ευρωπαϊκές μετοχές (διαπραγματεύονται 6,1 φορές). 

Ο ιαπωνικός οίκος Nomura ξεκινάει κάλυψη για τη μετοχή της Eurobank με σύσταση «neutral» και τιμή-στόχο τα 13,3 ευρώ. Όπως αναφέρει στην έκθεσή του με ημερομηνία 27 Οκτωβρίου παρά το γεγονός ότι διακρίνει σημαντικό περιθώριο ανόδου για τα μετοχή, παραμένει «επιφυλακτικός» όσον αφορά πιθανή πτώση της κερδοφορίας από ενδεχόμενη επιδείνωση της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού, της έκθεσης σε αγορές της ΝΑ Ευρώπης με μεγαλύτερο κίνδυνο και πιθανές αλλαγές στις ρυθμιστικό πλαίσιο της αγοράς. Επίσης, ο οίκος σημειώνει ότι η Eurobank ανακοίνωσε για το γ’ τρίμηνο του έτους καθαρά κέρδη ύψους 211 εκατ. ευρώ, έναντι 232 εκατ. ευρώ που προέβλεπε ο ίδιος και συγκριτικά με τα 219 εκατ. ευρώ που ανέμεναν οι αναλυτές. «Οι βασικές διαφορές με τις εκτιμήσεις μας προκύπτουν από τα υψηλά καλύτερα καθαρά έσοδα από τόκους, τις χαμηλότερες προμήθειες και άλλα λειτουργικά έσοδα. Προβλέπαμε υψηλότερα κόστη και συντελεστή φορολόγησης» αναφέρει ο οίκος.