Jumbo: Στα 22,80 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο η Proton Bank

Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Jumbo στα 22,80 ευρώ, από τα 26,50 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η Proton Bank σε έκθεσή της με ημερομηνία 25 Σεπτεμβρίου, όπου διατηρεί τη σύσταση «outperform».

Η χρηματιστηριακή αναφερόμενη στα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Jumbo για την δ΄ τρίμηνο της εταιρικής της χρήσης σημειώνει πως τα έσοδα ενισχύθηκαν κατά 31,3%, στα 96,3 εκατ. ευρώ, πολύ κοντά στις εκτιμήσεις της διοίκησης και οριακά χαμηλότερα των προβλέψέων της (100,2 εκατ. ευρώ). Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα 23,8 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα των εκτιμήσεων της Proton Bank κατά 8%. 

Όπως αναφέρει η Proton Bank προχώρησε σε οριακές αναπροσαρμογές στις προβλέψεις της για τα μεγέθη της Jumbo στο 2008-2009. Ειδικότερα, προβλέπει πως τα έσοδα και τα EBITDA θα διαμορφωθούν στα 483,4 εκατ. ευρώ και στα 148,9 εκατ. ευρώ κατά 1,1% και 2,5% χαμηλότερα σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις της. 

Παράλληλα, προσθέτει πως μείωσε τις εκτιμήσεις της και για μελλοντικές χρήσεις, σημειώνοντας ότι αναμένει σε βάση 3ετίας μέση ετήσια αύξηση της τάξης του 15,4%στα έσοδα και 16,1% στα κέρδη, κοντά στις προβλέψεις της διοίκησης (15%). 

"Το πρόγραμμα δημιουργίας νέων καταστημάτων εξελίσσεται ικανοποιητικά. Ωστόσο, ο στόχος για 8-12 νέα καταστήματα στη Βουλγαρία ενέχει μάλλον λίγο ρίσκο δεδομένου ότι η επέκταση στη συγκεκριμένη χώρα είναι ακόμη σε αρχικό στάδιο. Η επιτυχία στην αγορά των Βαλκανίων παραμένει βασικός καταλύτης" αναφέρει η Proton Bank. 

Μεταξύ άλλων επισημαίνει το γεγονός ότι η Jumbo διατήρησε τους υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης σε ένα δύσκολο οικονομικό περιβάλλον. Σύμφωνα με την Proton Bank η Jumbo είναι σωστά τοποθετημένη ούτως ώστε να αντιμετωπίσει με επιτυχία ακόμη και άσχημες συνθήκες στην αγοράς. "Οι χαμηλές τιμές σε συνδυασμό με τα επώνυμα προϊόντα θα διατηρήσουν τη ζήτηση και την ανάπτυξη" αναφέρει χαρακτηριστικά η χρηματιστηριακή. 

Τέλος, σημειώνει πως η τιμή-στόχος των 22,80 ευρώ προσφέρει σημαντικό περιθώριο ανόδου της τάξης του 62,5%, ενώ συμπληρώνει πως η μετοχή διαπραγματεύεται ελκυστικά 8,6 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή της περιόδου 2008-2009.