ΟΠΑΠ: "Ισχυρά τα μεγέθη" εκτιμούν οι αναλυτές

«Ισχυρά» χαρακτηρίζουν οι αναλυτές τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε ο ΟΠΑΠ για το α΄ εξάμηνο του έτους.

Καλύτερα των εκτιμήσεών της αλλά και των μέσων προβλέψεων της αγοράς χαρακτηρίζει η Citi τα μεγέθη β’ τριμήνου του ΟΠΑΠ. Στην έκθεσή της με ημερομηνία 26 Αυγούστου (όπου διατηρεί την τιμή-στόχο των 31 ευρώ και τη σύσταση «buy» για τη μετοχή) ο οίκος αναφέρεται στα βασικά σημεία του τριμήνου παραθέτοντας τα εξής: ο κύκλος εργασιών ενισχύθηκε κατά 13% στα 1,38 δισ. ευρώ, τα EBITDA κατέγραψαν αύξηση 28% στα 256 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 177 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 45% σε αναπροσαρμοσμένη βάση. 

Εξάλλου, η Credit Suisse σημειώνει πως τα μεγέθη β΄ τριμήνου του Οργανισμού υπερέβησαν τις δικές της εκτιμήσεις, καθώς και τις μέσες προβλέψεις. "Μας ενθαρρύνουν οι  ισχυρές επιδόσεις του στοίχημα, με τα έσοδα στο β΄ τρίμηνο να υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις μας, με χαμηλότερο του αναμενόμενου payout (αποδόσεις), καταδεικνύοντας πως οι ικανότητες του ΟΠΑΠ στη διαχείριση κινδύνου συνεχίζουν να βελτιώνονται" αναφέρει ο οίκος. Σημειώνεται πως η Credit Suisse διατηρεί τη σύσταση "outperform" για τη μετοχή του ΟΠΑΠ, λόγω του ενδυναμωμένου προϊόντος του Οργανισμού, των ισχυρών θεμελιωδών και της "ελκυστικής" αποτίμησης, με τιμή-στόχο στα 33 ευρώ.

«Ισχυρά» χαρακτηρίζει τα μεγέθη εξαμήνου του ΟΠΑΠ η Goldman Sachs, σε έκθεσή της με ημερομηνία 26 Αυγούστου. Ο οίκος εκτιμά πως τα μεγέθη επιβεβαιώνουν την «ανθεκτικότητα» στη εισροή εσόδων του Οργανισμού, αλλά και το στόχο της διοίκησης για βελτίωση μέσω ελέγχου του κόστους. Παράλληλα, εκτιμά πως η αποτίμηση του ΟΠΑΠ «δεν είναι απαιτητική», με τη μερισματική απόδοση για το 2009 να εκτιμάται στο 9,4% (έναντι 6% του μέσου όρου του κλάδου, και με τη μετοχή να διαπραγματεύεται 10,4 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη. Σε αυτό το πλαίσιο σημειώνει πως διατηρεί τη σύσταση «buy» για τη μετοχή η οποία παραμένει στο «conviction list».

Από την πλευρά της η Merrill Lynch εκτιμά πως τα μεγέθη του ΟΠΑΠ κινήθηκαν ανάλογα των προβλέψεων με τα δυο βασικά παιχνίδια του Οργανισμού (ΚΙΝΟ και Πάμε Στοίχημα) να οδηγούν την ανάπτυξη των εσόδων. Ο οίκος υπενθυμίζει πως στο α΄ εξάμηνο ο κύκλος εργασιών ενισχύθηκε κατά 16% στα 2,76 δισ. ευρώ, οριακά χαμηλότερα των προβλέψεών της, με τα κέρδη προ φόρων να φτάνουν στα 524 εκατ. ευρώ (έναντι 512 εκατ. ευρώ που εκτιμούσε). Μεταξύ άλλων ο οίκος αναφέρει πως αναμένει τη σημερινή τηλεδιάσκεψη, σημειώνοντας ωστόσο πως κατά πάσα πιθανότητα θα διατηρήσει αμετάβλητες τις εκτιμήσεις της. Στην παρούσα φάση πάντως εκτιμά πως τα λειτουργικά κέρδη του 2008 θα φτάσουν στα 915 εκατ. ευρώ με τα «καθαρά» κέρδη ανά μετοχή να διαμορφώνονται στα 2,19 ευρώ.  Η Merill Lynch έχει θέσει τη σύσταση «underperform» και την τιμή – στόχο των 20 ευρώ για τη μετοχή του ΟΠΑΠ.