Τιτάν: Στα 28,80 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο η National Sec - P&K

Σε οριακή μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Τιτάν στα 28,80 ευρώ, από τα 29 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η National Sec – P&K ΑΧΕΠΕΥ σε έκθεσή της με ημερομηνία 4 Αυγούστου, όπου διατηρεί τη σύσταση «equalweight» για τον τίτλο.

Αναφερόμενη στα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Τιτάν για το β’ τρίμηνο του έτους τα χαρακτηρίζει σε γενικές γραμμές «μικτά». Ειδικότερα, η National Sec – P&K εκτιμά πως τα βασικότερα σημεία του β’ τριμήνου είναι τα εξής:

* Η συνεχιζόμενη ύφεση στη στεγαστική αγορά των ΗΠΑ, κυρίως στην Φλόριδα.

* Η επαναλειτουργία του λατομείου στο Pennsuco από το Μάιο.  Για την περίπτωση του Lake Belt αναμένεται  η έκδοση της Συμπληρωματικής Έκθεσης Περιβαλλοντικών Επιπτώσεων του Σώματος Μηχανικών προς τα τέλη του έτους.

* Μειούμενοι όγκοι στην εγχώρια αγορά.

* Ισχυρές δραστηριότητες στα Βαλκάνια και πλήρης ενοποίηση των δραστηριοτήτων του ομίλου στην Αίγυπτο.

Η National Sec – P&K υπενθυμίζει ότι για το β’ τρίμηνο του έτους η Τιτάν ανακοίνωσε ενοποιημένο κύκλο εργασιών ύψους 424,8 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 2,3%, οριακά υψηλότερα των εκτιμήσεών της και των μέσων προβλέψεων της αγοράς. Τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 114,8 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 13,6% σε σχέση με πέρυσι, αλλά κατά 5,5% υψηλότερα των προβλέψεών της χρηματιστηριακής και κατά 3,1% χαμηλότερα των μέσων εκτιμήσεων. Τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν κατά 0,8% στα 73,3 εκατ. ευρώ, διαμορφούμενα σε επίπεδα καλύτερα των μέσων εκτιμήσεων αλλά και των προβλέψεων της χρηματιστηριακής, κυρίως λόγω του σημαντικά χαμηλότερου συντελεστή φορολόγησης.

Η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι σε συνέχεια της ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων της Τιτάν προχώρησε σε αναπροσαρμογή των εκτιμήσεών της (κατά μονοψήφιο ποσοστό) ούτως ώστε να συμπεριλάβει τον προβλεπόμενο χαμηλότερο συντελεστή φορολόγησης, τις ανοδικά αναπροσαρμοσμένες εκτιμήσεις για την Ελλάδα, λόγω της χαμηλότερης εκτιμώμενης κάμψης όσον αφορά τον όγκο του τσιμέντου και της θετικής συνεισφοράς των μικρών εξαγορών.