Motor Oil: Στα 17 ευρώ η νέα τιμή-στόχος από National Sec - P&K

Στα 17 ευρώ, από τα 18 ευρώ προηγουμένως, θέτει η National Sec - P&K ΑΧΕΠΕΥ την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Motor Oil. Στην έκθεσή της με ημερομηνία 17 Ιουνίου η χρηματιστηριακή σημειώνει πως παραμένει "overweight" για τον τίτλο, ενώ εξηγεί πως μειώνει την τιμή - στόχο ενόψει της επικείμενης "αδυναμίας" των περιθωρίων διύλισης. 

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η Motor Oil ανακοίνωσε "καλά" αποτελέσματα για το α΄ τρίμηνο του έτους με τα έσοδα να διαμορφώνονται στα 1,33 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 37,4%, με τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 73,8 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 31,6% και με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 38,4 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 49,4%, υποδηλώνοντας κέρδη ανά μετοχή ύψους 0,35 ευρώ από τα 0,23 ευρώ του αντίστοιχου περυσινού διαστήματος. 

"Λαμβάνοντας υπόψη τις άσχημες αρνητικές συνθήκες που επικρατούν στον τομέα των διυλιστηρίων, τα αποτελέσματα ήταν καλά καθώς σε όλα τα βασικά μεγέθη καταγράφηκε άνοδος" σημειώνει η National Sec - P&K ενώ συμπληρώνει ότι από την άλλη τα περιθώρια κέρδους παρέμειναν υπό πίεση καθώς το περιθώριο EBITDA υποχώρησε από το 6,9% στο 5,5% με το περιθώριο καθαρού κέρδους να υποχωρεί από 3,2% στο 2,9%. 

Μεταξύ άλλων επισημαίνει το"καλό σημείο εισόδου στη μετοχή παρά το αρνητικό και ΄αδύναμο΄ περιβάλλον διύλισης". Όπως αναφέρει η μετοχή της Motor Oil  υποαπέδωσε κατά 30,6% σε σχέση με το Γενικό Δείκτη το 2007, ενώ στην παρούσα φάση υπεραποδίδει κατά 16%. Από τις αρχές του έτους έως σήμερα η μετοχή υποχωρεί κατά 12,6%. Επίσης, το Ρ/Ε έχει μειωθεί από 11,4 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2008 προ τριών μηνών, σε 10,8. 

"Κατά την άποψή μας και παρά το αδύναμο outlook στον τομέα της διύλισης η μετοχή της Motor Oil έχει υποχωρήσει σημαντικά και προσφέρει ένα καλό σημείο εισόδου" αναφέρει η National Sec - P&K.