Νέα τιμή-στόχο στα 11,80 ευρώ, από τα 12 ευρώ προηγουμένως, θέτει η Proton Bank για τη μετοχή της Ελληνικής Τεχνοδομικής σε έκθεσή της με ημερομηνία 2 Ιουνίου όπου σχολιάζοντας τα μεγέθη τριμήνου εκτιμά πως "καταδεικνύουν μια καλή χρονιά".
Η χρηματιστηριακή, η οποία διατηρεί τη σύσταση "outperform" για τον τίτλο υπενθυμίζει ότι ο κύκλος εργασιών του ομίλου ανήλθε στο α΄ τρίμηνο του έτους στα 381,2 εκατ. ευρώ υψηλότερα των εκτιμήσεών της (356,2 εκατ. ευρώ) και των μέσων προβλέψεων της αγοράς (327,7 εκατ. ευρώ) λόγω των καλύτερων των προβλεπόμενων εσόδων από τον τομέα των κατασκευών. Τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 72,2 εκατ.ευρώ, υψηλότερα των εκτιμήσεων της χρηματιστηριακής (61,1 εκατ. ευρώ), αλλά και των μέσων εκτιμήσεων της αγοράς (60,5 εκατ. ευρώ), λόγω του τομέα των κατασκευών, αλλά και λόγω της συμβολής της Αττικής Οδού. Τα καθαρά κέρδη κινήθηκαν χαμηλότερα των εκτιμήσεων της Proton Bank (27, εκατ. ευρώ) διαμορφούμενα στα 20,4 εκατ. ευρώ κυρίως λόγω των υψηλότερων των εκτιμήσεων αποσβέσεων και του συντελεστή φορολόγησης.
Η Proton Bank αύξησε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα και τα ΕΒΙΤDΑ του 2008 κατά 3,4% και κατά 5,9% αντίστοιχα, λαμβάνοντας υπόψη τους υψηλότερους όγκους και τα καλύτερα περιθώρια όσον αφορά την Αττική Οδό. Ωστόσο, στον αντίποδα μείωσε τις προβλέψεις της για τα καθαρά κέρδη στα 120 εκατ. ευρώ, από τα 147 εκατ. ευρώ προηγουμένως, λόγω των υψηλότερων αποσβέσεων, των επιτοκίων, των φόρων και των δικαιωμάτων μειοψηφίας.
Εξάλλου, αναφέρει πως είναι ικανοποιημένη από τους όγκους του ομίλου στον τομέα των κατασκευών όπως παρουσιάστηκαν στο α΄ τρίμηνο του έτους, αλλά και από τις εκτιμήσεις της διοίκησης για το σύνολο της τρέχουσας χρήσης.
Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι η μετοχή στα τρέχοντα επίπεδα είναι "ελκυστική", ενώ σε ό,τι αφορά τη μείωση της τιμής-στόχου εξηγεί πως οφείλεται στην αλλαγή στην καθαρή δανειακή θέση της μητρικής εταιρείας.