ΑΤΕbank: "Κόβει" τιμή-στόχο στα €2,6 η Piraeus Sec, "underperform"

Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της ATEbank στα 2,6 ευρώ από 3,10 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η Piraeus Securities, που διατηρεί αμετάβλητη τη σύσταση "underperform", όπως προκύπτει από σχετική έκθεση με ημερομηνία 22 Μαΐου.

Η χρηματιστηριακή αναμένει κάμψη 69% στα καθαρά κέρδη α΄ τριμήνου της ΑΤΕbank, τα οποία τοποθετεί στα 23,3 εκατ. ευρώ. Σε επαναλαμβανόμενη βάση, η κερδοφορία εμφανίζει πτώση 63%. Η κάμψη στα κέρδη αποδίδεται στις απώλειες από ανατιμολόγηση των απωλειών στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών και στην "ασθενή" λειτουργική απόδοση. Η Piraeus Securities εκτιμά πως τα κέρδη από βασικές δραστηριότητες της ATEbank θα υποχωρήσουν 37% λόγω των "ασθενών" καθαρών εσόδων από τόκους και των χρεώσεων. 

Για το α΄τρίμηνο η χρηματιστηριακή προβλέπει κάμψη 6% στα καθαρά έσοδα από τόκους της τράπεζας, εξαιτίας της ανόδου στο κόστος χρηματοδότησης και στις χαμηλές αποδόσεις από το χαρτοφυλάκιο χορηγήσεων. Ωστόσο, προβλέπει πως τα καθαρά έσοδα από τόκους της ATEbank αναμένεται να βελτιωθούν στα επόμενα τρίμηνα, χάρη στην προβλεπόμενη σταθεροποίηση στις προθεσμιακές καταθέσεις και στην ανατιμολόγηση δανείων που φέρουν χαμηλό επιτόκιο εκκίνησης, το οποίο στη συνέχεια μετατρέπεται σε κυμαινόμενο (teaser rate mortgages).    

Η Piraeus Securities αναθεώρησε καθοδικά τις προβλέψεις της για τα επαναλαμβανόμενα καθαρά κέρδη της ΑΤΕbank κατά 18% για το σύνολο του 2008. Σημειώνεται πως η απόδοση της μετοχής ενδέχεται να ενισχυθεί από τους ακόλουθους παράγοντες: 

- την αποεπένδυση στην ασφαλιστική θυγατρική και στην FBB
- την ολοκλήρωση του διαγωνισμού για τη βιοαιθανόλη στην ΕΒΖ
- τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων δανείων  

Η ATEbank θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου στις 26 Μαΐου, μετά την ολοκλήρωση των συναλλαγών στο Χ.Α. Την επόμενη ημέρα θα ακολουθήσει τηλεδιάσκεψη στις 15.30 ώρα Ελλάδος.