Αναβαθμίζει η Credit Suisse τα EPS για τα ΕΛΠΕ

Αναθεωρεί η  Credit Suisse τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή των ΕΛΠΕ, μετά την ανακοίνωση των οικονομικών μεγεθών των Πετρελαίων για το α΄ τρίμηνο του 2008. 

Ειδικότερα, στην έκθεσή της με ημερομηνία 13 Μαΐου, όπου έχει θέσει την τιμή-στόχο των 9 ευρώ και τη σύσταση "underperform" για τη μετοχή της εταιρείας, αναφέρει πως αύξησε τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη προκειμένου να αποτυπώσει τα υψηλότερα κέρδη στον τομέα του φυσικού αερίου και στον ηλεκτρισμό, αλλά και από τις θυγατρικές εταιρείες, τα οποία και αντιστάθμισαν τη χαμηλότερη κερδοφορία στον τομέα της διύλισης.

Ο οίκος αύξησε τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή των ΕΛΠΕ για το 2008 στα 0,53 ευρώ ανά μετοχή και του 2009 στα 0,51 ευρώ ανά μετοχή.

Σε ό,τι αφορά τα μεγέθη α’ τριμήνου υπενθυμίζει ότι τα καθαρά LIFO ΕΒΙΤ διαμορφώθηκαν στα 37 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα κατά 20% σε σχέση με τις εκτιμήσεις της (46 εκατ. ευρώ). Όπως εξηγεί η απόκλιση οφείλεται στην «αδυναμία» του κλάδου διύλισης, ο οποίος έπεσε θύμα του πλέον αδύναμου περιβάλλοντος των τελευταίων ετών όσον αφορά τα περιθώρια διύλισης. Τα κέρδη στον τομέα του marketing και των πετροχημικών ήταν επίσης «πιο αδύναμα», αν και τα κέρδη στον τομέα της ενέργειας ήταν οριακά καλύτερα, αναφέρει η Credit Suisse. Επίσης, σημειώνει πως τα αποτελέσματα του ομίλου επωφελήθηκαν από τα ισχυρά έσοδα των θυγατρικών (ΔΕΠΑ), από τα υψηλότερα του αναμενόμενου κέρδη από τις συναλλαγματικές διαφορές, τα οποία και αντισταθμίστηκαν από τις υψηλότερες του αναμενόμενου μειοψηφίες.

Ο οίκος σημειώνει, μεταξύ άλλων, πως η μετοχή των ΕΛΠΕ διαπραγματεύεται με σημαντικό premium σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες της Ανατολικής Ευρώπης.