ΜΕΤΚΑ: Στα 16 ευρώ η τιμή-στόχος από την Euroxx, "overweight"

Στα 16 ευρώ, από τα 17,50 ευρώ προηγουμένως, μείωσε η Euroxx ΑΧΕΠΕΥ την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΜΕΤΚΑ σε έκθεσή της με ημερομηνία 17 Απριλίου, όπου διατηρεί τη σύσταση «overweight».

Η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει τα μεγέθη δ΄ τριμήνου του 2007 "αδύναμα", χαμηλότερα των εκτιμήσεών της. Ειδικότερα, σημειώνει πως τα έσοδα υποχώρησαν κατά 12,6% στα 67,5 εκατ. ευρώ, κατά 2,5% χαμηλότερα των εκτιμήσεών της για έσοδα ύψους 69,2 εκατ. ευρώ. Τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 12,9 εκατ. ευρώ (μειωμένα κατά 16,4%) και κατά 16,5% χαμηλότερα των εκτιμήσεων της χρηματιστηριακής (15,4 εκατ. ευρώ), με τα καθαρά κέρδη να υποχωρούν κατά 34,1% στα 8,1 εκατ. ευρώ, κατά 30% χαμηλότερα των προβλέψεων της Euroxx. 

Σε ετήσια βάση η εταιρεία ανακοίνωσε τζίρο 284,2 εκατ. ευρώ, κατά 3,4% χαμηλότερο σε σχέση με την προηγούμενη χρήση, EBITDA στα 57,2 εκατ. ευρώ (μειωμένα κατά 6%) και καθαρά κέρδη στα 36,8 εκατ. ευρώ (μειωμένα κατά 9,3% σε σχέση με το 2006). 

Η χρηματιστηριακή σημειώνει πως μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της ΜΕΤΚΑ για το 2007 και τις καθοδηγήσεις της διοίκησης για την περίοδο 2008-2009 προχώρησε σε πτωτική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της, αλλά και της τιμής-στόχου. Ειδικότερα, προβλέπει ότι ο κύκλος εργασιών του 2008 θα διαμορφωθεί στα 415,5 εκατ. ευρώ (ενισχυμένος κατά 46,2%), με τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 79,9 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά 39,8%) και με τα κέρδη ανά μετοχή να φτάνουν στα 1,09 ευρώ (ενισχυμένα κατά 54,3%). 

Για το 2009 αναμένει αύξηση του τζίρου κατά 29,7% στα 538,9 εκατ. ευρώ, EBITDA στα 95,4 εκατ. ευρώ (αυξημένα κατά 19,4%) και κέρδη ανά μετοχή στα 1,31 ευρώ (αυξημένα κατά 19,8%). 

Η Euroxx στα θετικά για τη ΜΕΤΚΑ αναφέρει τα εξής: 

* το οutook παραμένει ισχυρό μεσοπρόθεσμα δεδομένου ότι αποτελεί το βασικό κατασκευαστή για τις ενεργειακές μονάδες της Μυτιληναίος, ενώ αναλαμβάνει και την πλειονότητα των έργων της ΔΕΗ. 

* οι κεφαλαιουχικές δαπάνες στον κλάδο της ενέργειας αναμένεται να αυξηθούν με γρήγορο ρυθμό λόγω των ενισχυμένων αναγκών της Ελλάδας, αλλά και των Βαλκανίων. 

* Έχει επιδείξει τα πρώτα σημάδια συμμετοχής σε διεθνή projects 

* Η ρευστότητά της είναι ισχυρή και δεν αποκλείεται η επιστροφή κεφαλαίου μεσοπρόθεσμα.