J&P Άβαξ: Στα 8,70 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο η Proton Bank

Στα 8,70 ευρώ, από τα 9,10 ευρώ προηγουμένως, μειώνει η Proton Bank την τιμή - στόχο για τη μετοχή της J&P Άβαξ σε έκθεσή της με ημερομηνία 14 Απριλίου και τίτλο "Την αποτίμηση έσωσαν τα έργα παραχώρησης" όπου διατηρεί τη σύσταση "outperform".

Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή παρά το γεγονός ότι τα αποτελέσματα του δ΄ τριμήνου του έτους ήταν ανάλογα των εκτιμήσεών της σε όλα τα επίπεδα και τα περιθώρια από τον κλάδο των κατασκευών ήταν οριακά καλύτερα, τα αποτελέσματα "βάρυναν" οι αρνητικές επιδόσεις της εταιρείας Αθηνά ΑΤΕ. Σύμφωνα με την Proton Bank η Αθηνά ΑΤΕ συνεισέφερε αρνητικά στα EBITDA του ομίλου, λόγω έκτακτων αποτελεσμάτων και ορισμένων ζημιογόνων projects στο εξωτερικό. 

Η Proton Bank σημειώνει πως διατηρεί αμετάβλητες τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα της J&P Άβαξ στο 2008, ενώ μειώνει τις προβλέψεις της για τα EBITDA κατά 8,5% λόγω της μικρής καθυστέρησης στην έναρξη των κατασκευών των νέων έργων παραχώρησης, αλλά και λόγω των χαμηλότερων περιθωρίων που προέρχονται από τα projects της Αθηνάς. Επίσης, μειώνει τις προβλέψεις της για τα καθαρά κέρδη κατά 19,8% λόγω υψηλότερων χρηματοοικονομικών. 

Μεταξύ άλλων επισημαίνει ότι το ανεκτέλεστο του ομίλου ανέρχεται στα 2,8 δισ. ευρώ, ενώ η χρηματιστηριακή αναμένει σχετικά "καλά" περιθώρια, λόγω των έργων παραχώρησης. Ωστόσο, επισημαίνει πως δεν είναι ικανοποιημένη από τις επιδόσεις της εταιρείας Αθηνά. 

"Από πλευράς αποτίμησης η μετοχή της J&P Άβαξ αποτελεί αγοραστική ευκαιρία" αναφέρει η Proton Bank.