Fourlis: Ανεβάζει τη σύσταση η Citi, μειώνει την τιμή-στόχο

Σε αναβάθμιση της σύστασης για τη μετοχή της Fourlis σε «buy» από «hold», μειώνοντας ωστόσο την τιμή-στόχο στα 25,50 ευρώ, από τα 27,20 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Citi σε έκθεσή της με ημερομηνία 29 Φεβρουαρίου με τίτλο «Ακόμη μια μεγάλη προσφορά από τα ΙΚΕΑ: Επενδύστε σε 10 ΙΚΕΑ στην τιμή των 7».

 

Αναφερόμενη στα οικονομικά μεγέθη δ’ τριμήνου η Citi κάνει λόγο για «λειτουργική υπεροχή» με τις πωλήσεις και τα EBITDA να ενισχύονται σε ποσοστό υψηλότερο του 50% και στις τρεις δραστηριότητες του ομίλου. Σχετικά με τα κέρδη των 12,6 εκατ. ευρώ σημειώνει πως είναι οριακά χαμηλότερα σε σχέση με τις εκτιμήσεις της, ενώ αποδίδει την απόκλιση σε φορολόγηση προηγούμενων ετών και σε συναλλαγματικές διαφορές στη Ρουμανία.

 

Μεταξύ άλλων ο οίκος αναφέρει πως οι απεργίες στα ελληνικά λιμάνια, οι καθυστερήσεις στη λειτουργία των νέων ΙΚΕΑ και η διαχείριση των μακροοικονομικών κινδύνων στη Ρουμανία προμηνύουν ένα «δύσκολο» 2008. Από την άλλη, όμως, αναφέρει πως το δεύτερο ΙΚΕΑ στην Αθήνα αναμένεται να λειτουργήσει στις 26 Μαρτίου, η Intersport αναμένεται να αποδόσει ικανοποιητικά, ενώ οι πιθανοί κίνδυνοι στη Ρουμανία διαχειρίζονται σωστά.

  

Επιπλέον, τονίζει πως παρά την κατά 3-9% υποβάθμιση στις εκτιμήσεις της όσον αφορά τα κέρδη ανά μετοχή για την περίοδο 2008-2009, προβλέπει πως τόσο οι πωλήσεις όσο και τα κέρδη θα παρουσιάσουν μέση ετήσια αύξηση άνω του 26% για την περίοδο 2007 – 2011. 

«Η Fourlis παραμένει μια εξαιρετική αναπτυξιακή περίπτωση» αναφέρει η Citi και προσθέτει: «η μετοχή έχει υποχωρήσει κατά 26% στο 2008 και έχει αρχίσει να υποαποδίδει τόσο σε σχέση με την ελληνική αγορά όσο και έναντι των ευρωπαϊκών. Εκτιμούμε πως αυτή η υποαπόδοση έχει δημιουργήσει λογικά επίπεδα επανεισόδου στη μετοχή».