Jumbo: Στα 26,30 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο η Piraeus Sec

Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Jumbo στα 26,30 ευρώ, από τα 30 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Piraeus Securities σε έκθεσή της με ημερομηνία 26 Φεβρουαρίου και τίτλο "Ανάλογα των εκτιμήσεων τα μεγέθη - ελκυστική η αποτίμηση) όπου διατηρεί τη σύσταση "outperform". 

Αφορμή για την έκθεση στάθηκαν τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Jumbo για το α΄ εξάμηνο της εταιρικής χρήσης. Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της Jumbo στο β΄τρίμηνο της εταιρικής χρήσης ανήλθε στα 149,1 εκατ. ευρώ (αυξημένος κατά 17%), με τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 51,2 εκατ. ευρώ (άνοδος 20%) και τα καθαρά κέρδη να ενισχύονται κατά 20,5% στα 34,9 εκατ. ευρώ. Στο σύνολο του πρώτου εξαμήνου του έτους τα έσοδα του ομίλου έφτασαν στα 238,5 εκατ. ευρώ (+17,4%), τα EBITDA στα 72,4 εκατ. ευρώ (+20%) και τα καθαρά κέρδη στα 48,2 εκατ. ευρώ (+21,4%). 

Η Piraeus Securities υπενθυμίζει ότι η διοίκηση του ομίλου είχε επικοινωνήσει τα μεγέθη. Επίσης, τονίζει ότι οι εκτιμήσεις της διοίκησης έκαναν λόγο για αύξηση της τάξης του 10-12% στα έσοδα και 12-15% στα κέρδη, ενώ "σιωπηρά" αναβαθμίστηκαν στο 15% σε όλους τους τομείς. 

Σχετικά με τη μείωση της τιμής-στόχου εξηγεί πως οφείλεται στο ότι άλλαξε τις παραμέτρους discounting, αλλά και το ποσοστό ανάπτυξης. Επίσης, σημειώνει πως η τρέχουσα τιμή της μετοχής φαίνεται να προεξοφλεί το "χειρότερο" σενάριο με βάση το οποίο θα υποχρεωνόταν να προχωρήσει σε μείωση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη ανά μετοχή της χρήσης 2008/2009 κατά 29%. Ωστόσο, εκτιμά πως δεδομένου πως κατά την άποψή της δεν υφίσταται τέτοια περίπτωση παραμένει "οutperform" για τον τίτλο, προσδοκώντας συνολική απόδοση της τάξης του 42%. 

Μεταξύ άλλων αναφέρει πως η Jumbo παραμένει ηγέτης στην αγορά με 38 καταστήματα και μερίδιο που ξεπερνά το 30%.