Piraeus Sec: "Κόβει" τιμές-στόχους για 5 τράπεζες

Σε αλλαγές στις τιμές-στόχους και τις συστάσεις πέντε ελληνικών τραπεζών προχώρησε η Piraeus Securities, η οποία επέλεξε να αντικαταστήσει την Eθνική με την Eurobank ως top pick, λαμβάνοντας υπόψη τις αποτιμήσεις και τον περισσότερο διαφοροποιημένο κίνδυνο. Σημειώνεται πως η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση "outperform" για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο.

Ειδικότερα, όπως προκύπτει από σχετική έκθεση με ημερομηνία 8 Φεβρουαρίου, η χρηματιστηριακή αλλάζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας στα 54,60 ευρώ, από τα 60 ευρώ προηγουμένως διατηρώντας "outperform".  Η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 38%. Η μείωση της τιμής-στόχου αποδίδεται στην αύξηση του risk premium κατά 50 μονάδες βάσης στον υπολογισμό του κόστους του κεφαλαίου.

Παράλληλα, η Piraeus Sec. έχει αναθεωρήσει καθοδικά τις εκτιμήσεις της κατά 5,3%  για τα κέρδη ανά μετοχή της Εθνικής στο σύνολο του 2008, αλλά και κατά 4,6% για το 2009 και κατά 3,9% για το 2010. Η Εθνική Τράπεζα θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα της προς τα τέλη Φεβρουαρίου.

Για τη μετοχή της Alpha Bank μειώνει την τιμή - στόχο στα 27,6 ευρώ, από τα 30,4 ευρώ προηγουμένως, παραμένοντας "outperform". Η χρηματιστηριακή διατήρησε αμετάβλητες τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή. Η χρηματιστηριακή έχει αυξήσει το risk premium στον υπολογισμό του κόστους κεφαλαίου κατά 50 μονάδες βάσης, με αποτέλεσμα τη μείωση της τιμής-στόχου, που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 32,4%. Η Alpha Bank θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα της για το 2007 στις 26 Φεβρουαρίου.

Για την Eurobank μειώνει την τιμή-στόχο στα 28,5 ευρώ, από τα 32,6 ευρώ πριν, ενώ διατηρεί τη σύσταση "outperform". Η χρηματιστηριακή προχώρησε στην καθοδική αναθεώρηση των προβλέψεων της για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 5%, 5,5% και 3,3% για τα έτη 2008, 2009 και 2010 αντίστοιχα. Οι αλλαγές στις εκτιμήσεις κερδοφορίας σχετίζονται σε "μεγάλο βαθμό" με τα χαμηλότερα έσοδα από τις κεφαλαιαγορές.

Η Piraeus Sec. αύξησε κατά 50 μονάδες βάσης το risk premium στον υπολογισμό του κόστους κεφαλαίου, γεγονός που οδήγησε στη μείωση της τιμής-στόχου, η οποία υποδηλώνει πλέον περιθώριο ανόδου 52%. Τα αποτελέσματα της Eurobank είναι προγραμματισμένα για τις 11 Φεβρουαρίου.

Αναφορικά με τη μετοχή της ΑΤΕbank, η Piraeus Sec μειώνει την τιμή στα 3,4 ευρώ, από τα 4,5 ευρώ, υποβιβάζοντας σε "underperform" από "neutral". Η μείωση στην τιμή-στόχο αποδίδεται στην καθοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή της τράπεζας, καθώς και στην άνοδο κατά 50 μονάδες βάσης στο risk premium κατά τον υπολογισμό του κόστους κεφαλαίου. Η χρηματιστηριακή προχώρησε στην μείωση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 17,6%, 19,3% για τα έτη 2008 και 2009 αντίστοιχα. 

Τέλος, για το Τ.Τ. μειώνει την τιμή στα 11,1 ευρώ, από τα 12,2 ευρώ, παραμένοντας "neutral". Στην έκθεση, δεν έχει αναλυτικές εκτιμήσεις για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο.