Intralot: Διατηρεί τα 15,50 ευρώ η Citi

Την τιμή-στόχο των 15,50 ευρώ και τη σύσταση "hold" διατηρεί η Citi για τη μετοχή της Intralot στην έκθεσή της με ημερομηνία 26 Νοεμβρίου όπου σχολιάζει τα μεγέθη τριμήνου. Όπως αναφέρει ο οίκος στο γ΄ τρίμηνο του έτους ο κύκλος εργασιών της Intralot παρέμεινε αμετάβλητος στα 190 εκατ. ευρώ, τα EBITDA υποχώρησαν κατά 5% στα 60 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να ενισχύονται κατά 4% στα 28 εκατ. ευρώ. Σε επίπεδο 9μήνου ο κύκλος παρέμεινε επίσης αμετάβλητος στα 569 εκατ. ευρώ, τα EBITDA παρουσίασαν κάμψη κατά 3% στα 180 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να αυξάνονται κατά 4% στα 86 εκατ. ευρώ. Ο οίκος αναφέρει ότι τα μεγέθη ήταν χαμηλότερα των εκτιμήσεών του, αλλά και των μέσων προβλέψεων της αγοράς σε επίπεδο εσόδων και EBITDA και οριακά χαμηλότερα σε επίπεδο καθαρών κερδών.

Σύμφωνα με την Citi η κάμψη της μετοχής της Intralot κατά 8% από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων οφείλεται στο γεγονός ότι η διοίκηση της εταιρείας παρείχε περιορισμένη πληροφόρηση μαζί με τα μεγέθη. Όπως χαρακτηριστικά αναφέρει ο οίκος δημιουργήθηκαν περισσότερες ερωτήσεις απ΄ ότι απαντήσεις, ενώ τονίζει "μάθαμε περισσότερα από τα αποτελέσματα του ΟΠΑΠ σχετικά με τις δραστηριότητες της Intralot στην εγχώρια αγορά".

Στα θετικά που προέκυψαν από την τηλεδιάσκεψη αναφέρει ότι ο νόμος στην Τουρκία για το νέο διαγωνισμό δεν έχει κατατεθεί ακόμη στη Βουλή και οι πιθανότητες είναι ότι η σύμβαση της Intralot η οποία λήγει το Μαρίνο του 2008 θα ανανεωθεί προσωρινά. Επίσης, σημειώνει πως η Intralot είναι ενεργή στην παρούσα φάση σε 10 διαγωνισμούς, ορισμένοι εκ των οποίων είναι σημαντικοί -όπως στις ΗΠΑ και συγκεκριμένα στο Οχάιο και στο Ν. Τζέρσευ.

Επίσης, η Citi σημειώνει πως η διοίκηση του ομίλου παραμένει θετική όσον αφορά τις εκτιμήσεις της για κέρδη ύψους 115 εκατ. ευρώ το 2007 παρά τα υψηλά έξοδα για την έναρξη των λειτουργικών των νέων δραστηριοτήτων. Ο οίκος αναπροσάρμοσε τις εκτιμήσεις του ούτως ώστε να συμπεριλάβει και τη σύμβαση στη Βικτώρια της Αυστραλίας, προχωρώντας σε αναβάθμιση της τάξης του 2% για το 2009.