J&P Άβαξ: Ενίσχυση κερδών κατά 27,8% στο 9μηνο αναμένει η Proton Bank

Ενίσχυση των κερδών εκτιμά η Proton Bank πως θα εμφανίσει η J&P Άβαξ στο 9μηνο του 2007. Ειδικότερα, η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι τα καθαρά κέρδη του ομίλου θα παρουσιάσουν στο 9μηνο αύξηση της τάξης του 27,8% και θα ανέλθουν στα 20,7 εκατ. ευρώ, σε σχέση με τα 16,2 εκατ. ευρώ του 9μήνου του 2006. Ωστόσο, υπενθυμίζει πως στα κέρδη συμπεριλαμβάνονται και κεφαλαιουχικά κέρδη ύψους 8 εκατ. ευρώ από την πώληση της Αττικές Τηλεπικοινωνίες.

Σε ό,τι αφορά τον κύκλο εργασιών η Proton Bank προβλέπει πως θα ανέλθει στα 434 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 73,5% με τα EBITDA να ενισχύονται κατά 51,9% στα 21,2 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή το ανεκτέλεστο του ομίλου διαμορφώνεται στα 2,9 δισ. ευρώ, εκ του οποίου 2,3 δισ. ευρώ προέρχονται από την J&P Άβαξ και 600 εκατ. ευρώ από την Αθηνά.

Σε επίπεδο γ΄ τριμήνου εκτιμά πως ο κύκλος εργασιών θα φτάσει στα 187,1 εκατ. ευρώ, διπλασιασμένος σε σχέση με πέρυσι, λόγω της πλήρους ενοποίησης της Αθηνά. Όπως εξηγεί η χρηματιστηριακή προβλέπει πως τα εγχώρια έργα θα συνεισφέρουν κατά 78,3 εκατ. ευρώ και τα ξένα κατά 62,2 εκατ. ευρώ, ενώ σε ό,τι αφορά την Αθηνά προβλέπει έσοδα 44,5 εκατ. ευρώ. Σημειώνει ότι στις εκτιμήσεις της δεν έχει συμπεριλάβει τα έσοδα από νέες παραχωρήσεις και έργα τα οποία αναμένεται να ξεκινήσουν στο τελευταίο τρίμηνο του έτους.

Για τα EBITDA προβλέπει πως θα ανέλθουν στα 10,1 εκατ. ευρώ, σε σχέση με τα 2,2 εκατ. ευρώ πέρυσι, με το αντίστοιχο περιθώριο να διαμορφώνεται στο 5,4%. Το περιθώριο EBITDA ωστόσο αν και βελτιώνεται σε τριμηνιαία βάση, παραμένει σε χαμηλά επίπεδα λόγω των εξόδων εκκίνησης των νέων projects , ενώ τα υψηλότερου περιθωρίου αυτοχρηματοδοτούμενα έργα δεν έχουν ακόμη ξεκινήσει, αναφέρει η χρηματιστηριακή.

Όσον αφορά με τα καθαρά κέρδη σε επίπεδο γ΄ τριμήνου προβλέπει ότι θα φτάσουν στα 6,5 εκατ. ευρώ, από τα 1,4 εκατ. ευρώ πέρυσι, με το συντελεστή φορολόγησης να διαμορφώνεται στο 10%.

Η Proton Bank έχει θέσει την τιμή-στόχο των 8,90 ευρώ (υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 23,6% από τα τρέχοντα επίπεδα) και τη σύσταση "outperform" για τη μετοχή της J&P Άβαξ.