Jumbo: Στα 29,30 ευρώ αυξάνει την τιμή η Proton Bank

Σε οριακή αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Jumbo στα 29,30 ευρώ, από τα 29,10 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Proton Bank με έκθεσή της στις 20 Νοεμβρίου όπου διατηρεί τη σύσταση "outperform".

Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή τα έσοδα για το α΄ τρίμηνο της εταιρικής χρήσης ανήλθαν στα 89,4 εκατ. ευρώ, κατά 3,2% υψηλότερα των εκτιμήσεών της. Τα καταστήματα της Αθήνας εμφάνισαν έσοδα στα 33,1 εκατ. ευρώ, οριακά υψηλότερα των προβλέψεων της Proton Bank για έσοδα ύψους 31,6 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω του νέου καταστήματος στον Πειραιά. Από την επαρχία τα έσοδα έφτασαν στα 48,6 εκατ. ευρώ, σε σχέση με 46,5 εκατ. ευρώ που ανέμενε η χρηματιστηριακή, ενώ στην Κύπρο τα έσοδα διαμορφώθηκαν ανάλογα των εκτιμήσεων της Proton Bank στα 8,5 εκατ. ευρώ.

Επίσης, η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι τα EBITDA της Jumbo στο εξεταζόμενο διάστημα διαμορφώθηκαν στα 21,1 εκατ. ευρώ (σε σχέση με 20,3 εκατ. ευρώ που εκτιμούσε η χρηματιστηριακή) με το αντίστοιχο περιθώριο να διαμορφώνεται κατά 0,5 μονάδες βάσης χαμηλότερα στο 23,7%. Όπως εξηγεί η χρηματιστηριακή η ανατίμηση του κινεζικού γουάν και η αύξηση των τιμών των πρώτων υλών και των μεταφορικών αντισταθμίστηκαν από κινήσεις αποδοτικότητας του κόστους αφενός και αφετέρου από την αυξημένη συνεισφορά των προϊόντων που δεν εντάσσονται στο βασικό αντικείμενο δραστηριότητα της Jumbo. Τέλος, σημειώνει πως τα καθαρά κέρδη έφτασαν στα 13,2 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 23,9% σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα, ανάλογα των προβλέψεων της Proton Bank (12,7 εκατ. ευρώ).

Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων προχώρησε σε αναπροσαρμογή των εκτιμήσεών της. Αναβάθμισε τις προβλέψεις της για τα έσοδα της χρήσης 2008 κατά 1,8% και για τη χρήση 2008-2009 κατά 1,6%. Η εν λόγω αναπροσαρμογή οδήγησε σε αντίστοιχη αναβάθμιση των εκτιμήσεων για τα EBITDA, ενώ για καθαρά κέρδη εκτιμά ότι θα ενισχυθούν κατά 1,4% περισσότερο απ΄ ό,τι εκτιμούσε αρχικά.

Σε γενικές γραμμές η Proton Bank εκτιμά ότι τα μεγέθη της Jumbo ήταν οριακά υψηλότερα των εκτιμήσεών της. "Η ισχυρή ανάπτυξη των εσόδων παραμένει άθικτη, αν και το α΄ τρίμηνο δεν είναι ενδεικτικό για το σύνολο της χρήσης" εκτιμά η χρηματιστηριακή. Συμπληρώνει μεταξύ άλλων ότι ο όμιλος ετοιμάζεται να λειτουργήσει δυο νέα καταστήματα, ένα εκ των οποίων στη Σόφια. Πρόκειται για την πρώτη προσπάθεια της Jumbo να επεκταθεί εκτός της Ελλάδας και της Κύπρου, και ως εκ τούτου η επιτυχία του εγχειρήματος θα αποτελέσει τον πιο σημαντικό μέσο-μακροπρόθεσμο καταλύτη.