Τι χαρτοφυλάκιο ομολόγων έχουν οι ελληνικές τράπεζες

Του Νίκου Κωτσικόπουλου

Κατά 1,42 δισ. ευρώ αυξήθηκε η περιουσία των ελληνικών συστημικών τραπεζών βάσει τοποθετήσεων που κάνουν σε κρατικά ή υπερεθνικά ομόλογα ή ομόλογα οργανισμών στο πρώτο εξάμηνο συγκρίνοντας τα χαρτοφυλάκιά τους από το Δεκέμβριο του 2024.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του Ευρωπαίου επόπτη SSM ο οποίος συγκεντρώνει τα σχετικά στοιχεία για τα χαρτοφυλάκια ομολόγων των ευρωπαϊκών τραπεζών ανά εξάμηνο, οι ελληνικές συστημικές τράπεζες αύξησαν τις σχετικές τοποθετήσεις τους μέχρι το τέλος Ιουνίου στα 65,7 δισ. ευρώ, από 64,28 δισ. ευρώ που έφθαναν τον Δεκέμβριο του 2024.

Το σημαντικό στοιχείο που έχει αλλάξει στις τοποθετήσεις των ελληνικών τραπεζών, είναι οι επενδύσεις τους στα ελληνικά κρατικά ομολόγα. Οι ελληνικές τράπεζες έχουν μειώσει ελαφρώς τις επενδύσεις τους στα ελληνικά ομόλογα κι έχουν αυξήσει τις αντίστοιχες τοποθετήσεις τους σε ομόλογα άλλων ευρωπαϊκών χωρών.

Έτσι από τα 37,5 δισ. ευρώ σε ελληνικούς τίτλους που είχαν οι τράπεζες μέχρι πέρυσι το Δεκέμβριο στο τέλος Ιουνίου είχαν 36,77 δισ. ευρώ σε ελληνικά κρατικά ομόλογα, μία μικρή μείωση περίπου 730 εκατ. ευρώ.

Ωστόσο οι ελληνικές τράπεζες ανήκουν σε μία πολύ μικρή ομάδα, μεταξύ των ομολόγων τους. Η Ελλάδα είναι μεταξύ των τριών χωρών της Ευρώπης, στις οποίες οι συστημικές τράπεζες μείωσαν την έκθεσή τους σε κρατικά ομόλογα της χώρας τους, σε αντίθεση με τις άλλες χώρες που παρατηρήθηκε αύξηση συμμετοχής στο τοπικό χρέος. Οι άλλες δύο χώρες που συνέβη αυτό τον Ιούνιο, ήταν οι τράπεζες της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας.

Υπενθυμίζεται εδώ ότι βάσει απαιτήσεων που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών, οι συστημικές τράπεζες πρέπει να έχουν ισορροπημένες τοποθετήσεις και υπάρχει απαγόρευση για μεγάλη έκθεση των σημαντικών τραπεζών σε εθνικό κρατικό χρέος, για λόγους ασφαλείας. Οι ελληνικές τράπεζες τηρούν αυτή την υποχρέωση και με το παραπάνω.

Οι μεγαλύτερες θέσεις τους σε ομόλογα είναι ασφαλώς σε ελληνικό χρέος, αλλά η ισορροπία φθάνει το απόλυτο καθώς τόσο το Δεκέμβριο 2024 όσο και τον Ιούνιο η κατανομή των ομολόγων είναι σχεδόν 50%-50%, όσον αφορά τις τοποθετήσεις σε ελληνικά ομόλογα και ομόλογα άλλων χωρών.

Έχει αρκετό ενδιαφέρον το γεγονός ότι τις μεγαλύτερες αγορές εγχώριων κρατικών ομολόγων έκαναν οι συστημικές τράπεζες της Γαλλίας της Ιταλίας και δευτερευόντως της Ισπανίας. Έτσι στο πρώτο εξάμηνο φέτος οι γαλλικές τράπεζες αύξησαν τις θέσεις τους σε γαλλικά κρατικά ομόλογα περίπου κατά 53 δισ. ευρώ στα 737,03 δισ. ευρώ από 683,98 δισ. ευρώ που ήταν πριν.

Οι ιταλικές τράπεζες αύξησαν τις θέσεις σε ιταλικά κρατικά ομόλογα περίπου κατά 55 δισ. ευρώ, σε 457,78 δισ. ευρώ από 402,70 δισ. ευρώ. Περίπου κατά 41 δισ. ευρώ σε 428,37 δισ. ευρώ αύξησαν τις τοποθετήσεις τους σε ισπανικά κρατικά ομόλογα οι ισπανικές τράπεζες.

Περίπου κατά 29 δισ. ευρώ αύξησαν τις θέσεις τους γερμανικά ομόλογα οι συστημικές τράπεζες της Γερμανίας, ενώ κατά 16 δισ. ευρώ αύξησαν τις θέσεις στα κρατικά ομόλογα οι τράπεζες της Αυστρίας και αντίστοιχα κατά 17 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο αύξησαν θέσεις οι τράπεζες της Ολλανδίας τις θέσεις τους σε ολλανδικά κρατικά ομόλογα.

Η τάση για τοποθετήσεις σε ιταλικά ομόλογα συνεχίζεται από τις ελληνικές συστημικές τράπεζες και παραμένουν σταθερά η δεύτερη μεγαλύτερη θέση τους (μετά τα ελληνικά κρατικά ομόλογα) και μάλιστα με νέα αύξηση τοποθετήσεων στα 10,35 δισ. ευρώ από 9,75 δισ. ευρώ το Δεκέμβριο.

Η τρίτη μεγαλύτερη θέση των ελληνικών τραπεζών παραμένει στα ισπανικά ομόλογα και υπάρχει κι εδώ αύξηση στα 4,97 δισ. ευρώ από 4,22 δισ. ευρώ πέρυσι το Δεκέμβριο.

Η στροφή στα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου είναι πλήρης παρά το γεγονός ότι αυξήθηκαν λίγο και οι τοποθετήσεις στα γερμανικά ομόλογα από 2,75 δισ. ευρώ το Δεκέμβριο σε 3,21 δισ. ευρώ φέτος τον Ιούνιο. Στα γαλλικά ομόλογα οι ελληνικές τράπεζες αύξησαν λίγο τις θέσεις τους και η τοποθέτηση φθάνει τώρα τα 1,79 δισ. ευρώ από 1,46 δισ. ευρώ πέρυσι.