Ο μήνας των roadshows για τις τράπεζες – Τι ρωτούν οι επενδυτές μετά το ράλι

Του Νίκου Κωτσικόπουλου

Εξαιρετικό κλίμα με έντονο ενδιαφέρον από τους ξένους επενδυτές συνάντησαν στη Νέα Υόρκη οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών, παρά το μεγάλο ράλι που έχουν ήδη πραγματοποιήσεις οι μετοχές τους. Τα καυτά θέματα στα οποία επικεντρώθηκαν οι συζητήσεις ήταν, η πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα και το εξωτερικό, τα μερίσματα-προμερίσματα και τα σχέδια των τραπεζών για deals και εξαγορές που έγιναν ή ενδέχεται να πραγματοποιηθούν.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες σχεδιάζουν να διανείμουν προμερίσματα έως το τέλος του έτους άνω των 560 εκατ. ευρώ, κυρίως με μετρητά αλλά και με αγορές ιδίων. Στο μεταξύ τρέχουν ήδη προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών από τα προηγούμενα προγράμματα, για (υπόλοιπο ποσό) άνω των 300 εκατ. ευρώ συνολικά, με παράλληλη ακύρωση των μετοχών, που αυξάνει την εσωτερική αξία των μετοχών.

Συνεπώς η ανταμοιβή για τους μετόχους είναι μεγάλη, η αξία των μετοχών αναβαθμίζεται και το ενδιαφέρον είναι μεγάλο. Ο Σεπτέμβριος τρέχει με φούρια για τις τράπεζες και είναι μήνας που εγκαινιάζει ένα νέο γύρο από συνέδρια και roadshows που ενδιαφέρουν τις ελληνικές τράπεζες και τους υφιστάμενους αλλά και υποψήφιους επενδυτές τους. Και τα σχέδια των ελληνικών τραπεζών, είναι στο ραντάρ των ξένων οίκων και των επενδυτών. 

Με βάση την εικόνα που έχουν κορυφαία στελέχη των ελληνικών τραπεζών, όχι μόνον δεν έχει αμβλυνθεί το ενδιαφέρον τους από το ράλι που έχουν πραγματοποιήσει από την αρχή του έτους οι μετοχές τους, αλλά αντίθετα, αυτό έχει αυξήσει το ενδιαφέρον και νέων "παικτών". Από την άλλη πλευρά, οι επενδυτικές ανησυχίες τους σχετίζονται με την αβεβαιότητα και τη γεωπολιτική αστάθεια που παραμένει αγκάθι.

Η σεζόν ξεκίνησε με δύο διαδοχικά συνέδρια από τη UBS και τη Citi. Μέχρι το τέλος του έτους διοργανώνουν συνέδρια επίσης, οίκοι όπως η Bank of America, JP Morgan, UBS και Morgan Stanley, ενώ το το Capital Link όπως πάντα το Δεκέμβριο, θα αποτελέσει την κορύφωση της σεζόν.

Οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών ήδη συναντήθηκαν και συνομίλησαν με αναλυτές και επενδυτές από σπίτια όπως, οι JPMorgan Asset Management, Lazard Asset Management LLC, Baron Capital Mgmt Inc, Eternal Capital Group Federated Hermes Inc , Van Eck Associates, Duquesne Family Office LLC Millennium Partners, American Century, Itau Asset Management Jamie Rice, Alliance Bernstein LP, State Street Global Advisors, Thornburg Investment Management, Eaton Vance, Times Square Capital Management, Van Eck Associates, Helios Partners, Wexford Capital LLC, Brandes Investment Partners, BMO Asset Management Inc, Lord Abbett & Co.

Πέραν των διανομών μερισμάτων και της πιστωτικής επέκτασης οι επενδυτές ζήτησαν ειδικότερα για κάθε μία από τις 4 συστημικές τράπεζες επιμέρους πληροφορίες για ζητήματα που απασχολούν έντονα.

Ειδικότερα:

- Οι ερωτήσεις προς τη Eurobank αφορούσαν την πιστωτική επέκταση σε Ελλάδα, Βουλγαρία και Κύπρο και τη διανομή μερισμάτων. Έγιναν επίσης ερωτήσεις για την πιθανότητα νέας εξαγοράς, τις ευκαιρίες ανάπτυξης σε Βουλγαρία και Κύπρο, τις θετικές επιπτώσεις από την ένταξη της Βουλγαρίας στο ευρώ και το δυνητικό ρόλο της Κύπρου ως κόμβου για την πρόσβαση κεφαλαίων από την Ινδία, το Ισραήλ και τις χώρες του Κόλπου.

- Οι ερωτήσεις προς την Εθνική αφορούσαν τα μεγάλα μερίσματα και τις διανομές κεφαλαίου και τα σχέδια της τράπεζας για deals. Ουσιαστικά επαναλήφθηκαν ερωτήσεις μόνον που το κλίμα έχει βελτιωθεί πολύ, καθώς οι επενδυτές τώρα έχουν τη βεβαιότητα ότι η Εθνική Τράπεζα έχει επιλογές και λύσεις που θα ενεργοποιήσει στον κατάλληλο χρόνο.

- Η Alpha Bank έχει επίσης βελτιώσει δραστικά το προφίλ της στους ξένους επενδυτές, μετά την πρόοδο που παρουσιάζει τα τελευταία τρίμηνα την αποφασιστικότητα που έτρεξε τις εξαγορές της καθώς και τα νέα σχέδια οργανικής ανάπτυξης της τράπεζας που ήδη άρχισε να ξεδιπλώνει. Παράλληλα το αυξημένο ποσοστό της Unicredit έχει κεντρίσει το ενδιαφέρον των αναλυτών.

- Τέλος η Πειραιώς, κέρδισε πόντους με το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών που ανήγγειλε και την τροποποίησή του που θα εγκρίνουν οι μέτοχοι στη Γενική Συνέλευση, ενώ η πιστωτική επέκταση του πρώτου εξαμήνου εντυπωσίασε και η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής επανήλθε στο προσκήνιο.