ΕΛΠΕ: Στα 12,20 ευρώ η νέα τιμή-στόχος από Euroxx, "overweight"

Σε οριακή μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή των ΕΛΠΕ στα 12,2 ευρώ, από τα 12,4 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η Euroxx ΑΧΕΠΕΥ σε έκθεσή της με ημερομηνία 12 Νοεμβρίου όπου διατηρεί τη σύσταση "overweight".

"Τα ΕΛΠΕ ανακοίνωσαν "ισχυρά" αποτελέσματα για το γ΄ τρίμηνο του έτους τα οποία κινήθηκαν καλύτερα των εκτιμήσεών μας, αλλά και των συγκλίνουσων εκτιμήσεων λόγω των:

* υψηλότερων του αναμενόμενου κερδών από συναλλαγματικές διαφορές,

* υψηλότερου του αναμενόμενου περιθωρίου διύλισης EBITDA και του

* χαμηλότερου συντελεστή φορολόγησης" αναφέρει η χρηματιστηριακή. 

Ειδικότερα, όπως σημειώνει η Euroxx τα EBITDA στο γ΄ τρίμηνο του 2007 διαμορφώθηκαν στα 135 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 33% σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα και κατά 11% υψηλότερα των εκτιμήσεών της, λόγω των υψηλότερων του αναμενόμενου περιθωρίου διύλισης στα EBITDA. Τα καθαρά κέρδη κατέγραψαν σημαντική αύξηση της τάξης του 110% στα 84 εκατ. ευρώ, υπερβαίνοντας τις "συντηρητικές" προβλέψεις της χρηματιστηριακής κατά 28%.

Η Euroxx αναφέρει ότι αύξησε τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη της περιόδου 2007, 2008 και 2009 κατά 11%, 5% και 4% αντίστοιχα λόγω των συναλλαγματικών κερδών, του χαμηλότερου συντελεστή φορολόγησης και των αυξημένων εσόδων από τη ΔΕΠΑ. Προσθέτει, όμως, πως συνυπολογίζοντας και τις αρνητικές τάσεις που επικρατούν σε μακρο-οικονομικό επίπεδο (αύξηση της ισοτιμίας ευρώ/δολαρίου, αλλά και των αυξημένων τιμών του πετρελαίου) προκύπτει η νέα τιμή-στόχος των 12,20 ευρώ. 

Ωστόσο, όπως τονίζει, διατηρεί τη σύσταση "overweight" λόγω των επενδύσεων του ομίλου, της αυξημένης ζήτησης για πετρέλαιο κίνησης και της περιορισμένης προσφοράς, αλλά και λόγω των ευρημάτων στη Λιβύη.