ΣΩΛΚ: Στα 7,4 ευρώ αυξάνει την τιμή-στόχο η National Sec - P&K

Νέα υψηλότερη τιμή-στόχο στα 7,4 ευρώ, από τα 6,5 ευρώ προηγουμένως θέτει η National Sec - P&K ΑΧΕΠΕΥ για τη μετοχή της εταιρείας Σωληνουργεία Κορίνθου στην έκθεσή της με ημερομηνία 11 Νοεμβρίου 2007 με τίτλο "Η κοινοπραξία με την TMK αυξάνει την αποτίμηση", ενώ διατηρεί τη σύσταση "equalweight".

Η χρηματιστηριακή αναφερόμενη στα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Σωληνουργεία Κορίνθου για το 9μηνο, τα χαρακτηρίζει "καλά", σημειώνοντας ότι σε γενικές γραμμές ήταν ανάλογα των εκτιμήσεών της.

Σημειώνει ότι στο εξεταζόμενο διάστημα ο κύκλος εργασιών ενισχύθηκε κατά 13,8% στα 282,4 εκατ. ευρώ. Τα EBITDA παρουσίασαν άνοδο της τάξης του 61,8%, στα 49,3 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν στα 29,4 εκατ. ευρώ, εμφανίζοντας αύξηση 143%. Όπως σημειώνει η χρηματιστηριακή τα έσοδα και τα EBITDA του 9μήνου ήταν κατά 0,6% και κατά 1,9% αντίστοιχα υψηλότερα των εκτιμήσεών της. Ωστόσο, λόγω της διαφοράς στο συντελεστή φορολόγησης για την περίοδο τα καθαρά κέρδη 9μήνου κινήθηκαν κατά 12,9% χαμηλότερα των εκτιμήσεών της όπως εξηγεί.

Σύμφωνα με την National Sec - P&K τα σημαντικά σημεία του 9μήνου συνοψίζονται στα εξής:

* Υψηλότερα έσοδα και κερδοφορία λόγω της ισχυρής τιμολογιακής πολιτικής στο πλαίσιο της αυξημένης ζήτησης για υψηλής ποιότητας χαλυβδοσωλήνες σε παγκόσμιο επίπεδο.

* Αύξηση στην παραγωγικότητα και περαιτέρω βελτίωση της παραγωγικής διαδικασίας.

* Χαμηλότερο λειτουργικό περιθώριο στο γ΄ τρίμηνο του έτους.

Η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι διαφοροποίησε τις εκτιμήσεις της ούτως ώστε να αποτυπώσει τις υψηλότερες τιμές στις σωλήνες (ERW και HSAW), τα κέρδη στην αποδοτικότητα που επιτυγχάνονται μέσω της Σωληνουργείας Κορίνθου, αλλά και προκειμένου να συμπεριλάβει στις εκτιμήσεις της την κοινοπραξία TMK-Σωληνουργείας Κορίνθου ύστερα από τις διαβεβαιώσεις της διοίκησης ότι το εργοστάσιο στη Ρωσία λειτουργεί με βάση το σχεδιασμό και αναμένεται να φτάσει στο μάξιμουμ της δυναμικότητας το 2008.

Για το μέλλον αναφέρει ότι το μεσο-μακροπρόθεσμο outlook για την Σωληνουργεία Κορίνθου παραμένει θετικό λόγω των αναπτυξιακών προοπτικών που διαθέτει και που δύναται να επιτύχει μέσω της υψηλής ανάπτυξης της αγοράς των σωλήνων σε παγκόσμιο επίπεδο, επικεντρώνοντας στην υψηλή ποιότητα, αλλά και στη διεύρυνση της παρουσίας του ομίλου στην αγορά της Ρωσίας μέσω της συνεργασίας με την ΤΜΚ.