Frigoglass: Στα 27 ευρώ αυξάνει την τιμή-στόχο η Proton Bank

Νέα υψηλότερη τιμή-στόχο στα 27 ευρώ, από τα 25 ευρώ προηγουμένως θέτει η Proton Bank για τη μετοχή της Frigoglass. Στην έκθεσή της με ημερομηνία 9 Νοεμβρίου και τίτλο "Όλα τα βλέμματα στην Κίνα" η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι η Frigoglass ανακοίνωσε "ισχυρά" μεγέθη για το γ΄ τρίμηνο του έτους, τα οποία κινήθηκαν οριακά υψηλότερα των εκτιμήσεών της. Σημειώνει σε αυτό το πλαίσιο ότι τα έσοδα, τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη γ΄ τριμήνου διαμορφώθηκαν στα 91,6 εκατ. ευρώ (+15,9%), 12,4 εκατ. ευρώ (+6,3%) και 4,2 εκατ. ευρώ (+9,3%) αντίστοιχα. Όπως εξηγεί η απόκλιση μεταξύ των εκτιμήσεών της και των μεγεθών που ανακοίνωσε ο όμιλος για το γ΄ τρίμηνο οφείλεται στις καλύτερες επιδόσεις από την αγορά της Νιγηρίας, ενώ τα για τα καθαρά κέρδη αναφέρει πως ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις λόγω των χαμηλότερων αποσβέσεων και καθαρών χρηματοοικονομικών.

"Αναβαθμίσαμε τις εκτιμήσεις για τα έσοδα του 2007 κατά 0,9% στα 449,2 εκατ. ευρώ, στα ίδια επίπεδα με τις προβλέψεις της διοίκησης. Επίσης, αναβαθμίσαμε τις προβλέψεις μας για το 2008 κατά 0,5% στα 514 εκατ. ευρώ. Διατηρούμε αμετάβλητες τις εκτιμήσεις για τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη του 2007, καθώς εκτιμούμε οριακά υψηλότερα κόστη εκκίνησης όσον αφορά την Κίνα. Οι προβλέψεις μας για τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη του 2007 είναι κατά περίπου 1,5% χαμηλότερα των εκτιμήσεων της διοίκησης. Επίσης, αναβαθμίσαμε τις προβλέψεις μας για τα EBITDA και τα κέρδη του 2008 κατά 0,5% στα 104,1 εκατ. ευρώ και στα 53,3 εκατ. ευρώ αντίστοιχα" αναφέρει η Proton Bank.

Μεταξύ άλλων σημειώνει ότι η νέα τιμή-στόχος των 27 ευρώ -η οποία υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 14%- αντανακλά τη χρονική διεύρυνση των προβλέψεών της έως το 2008. Η μετοχή της Frigoglass, σύμφωνα με την Proton Bank, διαπραγματεύεται 17,8 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2008 και 15 φορές του 2009. "Παραμένουμε αγοραστές καθώς εκτιμούμε ότι η επενδυτική περίπτωση της Frigoglass στο πλαίσιο της υψηλής προβλεπόμενης κερδοφορίας, των σημαντικών προοπτικών ανάπτυξης από την αναμενόμενη είσοδο στην αγορά της Αμερικής" αναφέρει η χρηματιστηριακή προσθέτοντας πως παραμένει "outperform".