Οι πολιτικές Τραμπ φέρνουν στη ζωή το "Μουσείο Ευρώπη"

Οι στάσιμες χρηματοπιστωτικές αγορές της Ευρώπης επιστρέφουν στη ζωή καθώς η προσπάθεια του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να αναδιαμορφώσει το παγκόσμιο εμπόριο και την ασφάλεια υπονομεύει την κυριαρχία που απολαμβάνει η Αμερική εδώ και δεκαετίες, σημειώνει το Bloomberg. 

Σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων η Γηραιά Ήπειρος κατατροπώνει την Αμερική με τρόπο που σπάνια συμβαίνει, σημειώνει το πρακτορείο και προσθέτει:  το ευρώ είναι το ισχυρότερο των τελευταίων τριών ετών. Τα γερμανικά ομόλογα την περασμένη εβδομάδα ξεπέρασαν τα αμερικανικά ομόλογα, ενώ και οι ευρωπαϊκές μετοχές, αν και ο εμπορικός πόλεμος τις έχει πλήξει, αποδεικνύονται πολύ πιο ανθεκτικές από τις αμερικάνικες.

Η στροφή από μόλις πριν από έξι μήνες είναι αξιοσημείωτη. Οι ευρωπαϊκές αγορές στα τέλη του 2024 έμοιαζαν προορισμένες να βρίσκονται για πάντα στη σκιά των ΗΠΑ. Το μόνο για το οποίο ήθελε κανείς να μιλήσει ήταν οι καυτές μετοχές Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) των ΗΠΑ, το ισχυρό δολάριο και ένα επικείμενο κύμα φορολογικών περικοπών και μεταρρυθμίσεων που θα έκαναν την Αμερική ξανά μεγάλη.

"Υπάρχει αυτή η αίσθηση ότι η Ευρώπη είναι απλώς ένα μουσείο· λοιπόν, το μουσείο τώρα ζωντανεύει", σημειώνει η Catherine Braganza, η οποία αγοράζει ευρωπαϊκά ομόλογα υψηλής απόδοσης για τα κεφάλαια που διαχειρίζεται στην Insight Investment στο Λονδίνο.

Αυτό ήρθε από δύο κατευθύνσεις: τα μπρος-πίσω του Αμερικανού προέδρου στους δασμούς και τα σχέδια του στη δημοσιονομική πολιτική οδήγησαν τους επενδυτές να αναρωτηθούν εάν τα ομόλογα και το δολάριο θα εξακολουθήσουν να αποτελούν το καταφύγιο που είναι εδώ και δεκαετίες. Από την πλευρά της η Γερμανία δεσμεύτηκε να δαπανήσει εκατοντάδες δισ. ευρώ για την άμυνα και τις υποδομές, αφού ο Τραμπ ξεκαθάρισε ότι οι ΗΠΑ δεν θα είναι πλέον ο κύριος εγγυητής της ευρωπαϊκής ασφάλειας.

Όλα δείχνουν ότι έχει τελειώσει η ώρα για την εποχή που η Αμερική - στην καρδιά των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών και του εμπορίου, ήταν στο επίκεντρο, με τρισ. δολ. από τον υπόλοιπο κόσμο να πηγαίνουν εκεί. Τώρα οι επενδυτές αναζητούν εναλλακτικά μέρη για να τοποθετούσαν τα μετρητά τους, σε μια άμεση απόρριψη των πολιτικών του Τραμπ και του απρόβλεπτου στυλ διακυβέρνησης που έχει υιοθετήσει.

Μερικά από τα μεγαλύτερα ονόματα του χρηματοπιστωτικού κλάδου τοποθετούνται για μεγαλύτερες αποδόσεις στην Ευρώπη. Η Vanguard International βλέπει ευνοϊκά τα ομόλογα κοντινής λήξης στη ζώνη του ευρώ με την κεντρική τράπεζα να είναι ελεύθερη να μειώσει τα επιτόκια της. Η Goldman Sachs Group Inc. βλέπει το ευρώ να ενισχύεται στο 1,20 δολ. καθώς η ελκυστικότητα του αμερικανικού νομίσματος μειώνεται. Η Beata Manthey της Citigroup Inc., η οποία τον Οκτώβριο είχε δει το ράλι μετοχών στην Ευρώπη, αυτή την εβδομάδα υποβάθμισε τη σύσταση της στις αμερικανικές μετοχές σε "neutral", διατηρώντας παράλληλα τη θετική της προοπτική για την Ευρώπη.

Σίγουρα, η εικόνα για το πώς θα εξελιχθούν τα πράγματα στην Ευρώπη έχει γίνει πιο περίπλοκη. Οι δασμοί του Τραμπ έχουν πλήξει την αισιοδοξία που χαιρέτισε την απόφαση της Γερμανίας τον περασμένο μήνα να δρομολογήσει ένα μπαράζ δαπανών, κάτι πολύ σημαντικό για να διασφαλιστεί η ανάπτυξη σε ολόκληρο το μπλοκ. Και μια πιθανή ύφεση των ΗΠΑ θα παρασύρει και άλλες οικονομίες μαζί της - συμπεριλαμβανομένης της Ευρωπαϊκής Ένωσης, πλήττοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τα πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία. 

Αλλά οι ευρωπαϊκές αγορές εξακολουθούν να έχουν πολλά υπέρ τους, ένα σημάδι ότι η επανατοποθέτηση κεφαλαίων στην περιοχή μπορεί μόλις να ξεκινήσει. Για τους πολιτικούς και τους κεντρικούς τραπεζίτες της ηπείρου, η αποσύνθεση της εξαιρετικότητας των ΗΠΑ είναι μια μεγάλη ευκαιρία για το ευρώ να σημειώσει πρόοδο ως αποθεματικό νόμισμα, περιορίζοντας την ηγεμονία του δολαρίου.