Της Ελευθερίας Κούρταλη
Επαναλαμβάνει τη θετική της στάση για τις ελληνικές μετοχές η JP Morgan, διατηρώντας τη σύσταση overweight με "οδηγούς", όπως τονίζει τη νέα κανονικότητα της ελληνικής οικονομίας με ανάπτυξη άνω του 2% - την καλύτερη στην Ευρωζώνη, τους υγιείς πλέον ισολογισμούς των ελληνικών τραπεζών, τις αυξανόμενες αποδόσεις κεφαλαίου του κλάδου που θα είναι μεγαλύτερες από ότι αναμένουν οι επενδυτές, και τις υψηλές μερισματικές αποδόσεις. Όπως εκτιμά τα χαρτοφυλάκια που επενδύουν σε ευρωπαϊκές μετοχές αναμένεται να αυξήσουν τις τοποθετήσεις τους στις ελληνική αγορά.
Η JP Morgan "στέκεται" για μία ακόμη φορά στον τραπεζικό κλάδο, επισημαίνοντας πως οι μετοχές των τεσσάρων συστημικών τραπεζών είναι φθηνές σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες, ειδικά σε όρους μερισματικής απόδοσης.
Σε αυτό το πλαίσιο διατηρεί τη μετοχή της Τράπεζα Πειραιώς στις 10 κορυφαίες της επιλογές από την περιοχή CEEMEA (Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική) καθώς θεωρεί πως είναι η φθηνότερη στον κλάδο με το P/E κάτω του 5x ενώ εκτιμά πως η μερισματική της απόδοση θα κινηθεί στο 8%.
Ως κίνδυνο για την επενδυτική της θέση η JPM τοποθετεί τις μειώσεις επιτοκίων της ΕΚΤ οι οποίες μπορεί να "χτυπήσουν" την κερδοφορία των τραπεζών, ενώ για να σημειωθεί περαιτέρω re-rating θα πρέπει να υπάρξει και αύξηση των τοποθετήσεων των επενδυτών.
Όπως έχει σημειώσει η αμερικάνικη τράπεζα, δεδομένου του τι έχει πετύχει η Ελλάδα από την περίοδο της κρίσης, η πρόοδος είναι εκπληκτική. Το ελληνικό ΑΕΠ το 2025 θα έχει αυξηθεί περισσότερο από 20% από το χαμηλό του 2020 σε πραγματικούς όρους. Οι αποδόσεις του ελληνικού 10ετούς είναι πλέον 40 μ.β φθηνότερες από αυτές των ιταλικών ομολόγων ενώ κινούνται κοντά στις γαλλικές.
Η JP Morgan κοιτά για μία ακόμη φορά τα συν και τα πλην της αναβάθμισης του Χρηματιστηρίου Αθηνών στην κατηγορία των αναπτυγμένων αγορών από τις αναδυόμενες όπου βρίσκεται αυτή τη στιγμή.
Σύμφωνα με την ανάλυσή της, από της 10 μετοχές του βασικού δείκτη MSCI Greece, μόνο τρεις θα μπορούσαν να τον απαρτίζουν έπειτα από την αναβάθμιση, υπογραμμίζοντας για μία ακόμη φορά τι μπορεί να "χαθεί" από την αλλαγή πίστας της Ελλάδας.
Οι τρεις μετοχές είναι η Εθνική Τράπεζα, η Eurobank και ο ΟΠΑΠ ενώ θα μείνουν "έξω" οι Τράπεζα Πειραιώς, η Alpha Bank, η Metlen, η Jumbo, ο ΟΤΕ, η ΔΕΗ και η Motor Oil.
Υπενθυμίζεται πως σε report της πριν μερικούς μήνες η JP Morgan είχε υπογραμμίσει πως η Ελλάδα έχει σημαντικά πλεονεκτήματα ευρισκόμενη στην κατηγορία των αναδυόμενων αγορών, καθώς αποτελεί σημαντικό "κομμάτι" τους, ενώ οι αποτιμήσεις των ελληνικών μετοχών και ειδικά των τραπεζών, συγκρίνονται ευνοϊκά σε σχέση με αυτές άλλων αναδυόμενων αγορών. Εάν ωστόσο η Ελλάδα αλλάξει "πίστα" θα αποτελεί μία… κουκίδα στο ωκεανό των ανεπτυγμένων αγορών, ενώ οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών, για παράδειγμα, δεν θα θεωρούνται ελκυστικές σε σχέση με αυτές των ευρωπαϊκών καθώς το discount που υπήρχε έχει πλέον κλείσει.
Ειδικότερα, σύμφωνα με την JP Morgan, η αναβάθμιση στις ανεπτυγμένες αγορές θα συρρικνώσει τις επενδυτικές επιλογές από την ελληνική αγορά και θα καθιστούσε την Ελλάδα τη μικρότερη αγορά στον δείκτη MSCI Ευρώπης.
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 κέρδισε 0,33%, ο Nasdaq σημείωσε άνοδο 1,14% και ο Dow υποχώρησε 0,32%.
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 1%, ενώ ο Nasdaq καταγράφει κέρδη 1,8%. Ο Dow ενισχύεται κατά 0,4%.
Ο Nikkei έφθασε να "σκαρφαλώνει" άνω του 1%.
Η Βρετανία πούλησε ομόλογα 20 ετών συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό, ύψους 800 εκατ. λιρών, με την υψηλότερη πραγματική απόδοση από το 2001.
Κέρδη στα περισσότερα χρηματιστήρια, μετά το τεχνολογικό ράλι της Wall Street.
Είναι όλο και πιο δύσκολο για τις χρηματοπιστωτικές αγορές να απομακρυνθούν από το θορυβώδες σκηνικό της γαλλικής πολιτικής, ένα χρόνο μετά τις πρόωρες εκλογές που προκήρυξε ο Εμανουέλ Μακρόν, οι...
Υπό πίεση και τα ομόλογα σε Βρετανία, Ιαπωνία.
Αν σε ένα πράγμα συμφωνούν οι ηγέτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, αυτό είναι ότι το μπλοκ πρέπει να ανακτήσει την ανταγωνιστικότητά του - βασική προϋπόθεση για την αντιμετώπιση προκλήσεων όπως η...
Παρά τις πιέσεις στα τέλη Αυγούστου, τα θετικά στοιχεία του Χ.Α. διατηρούνται, με τις φετινές χρηματικές διανομές να αναμένεται να ξεπεράσουν τα 5,5 δισ. ευρώ, τη στιγμή που η αύξηση του αριθμού των...
Ο ευρωπαϊκός τραπεζικός κλάδος βρέθηκε αυτή την εβδομάδα στο μάτι του κυκλώνα.
Ο Λομπάρ δήλωσε ότι δεν πιστεύει ότι υπάρχει χρηματοπιστωτική κρίση στη Γαλλία και ότι το κόστος δανεισμού θα μειωθεί περαιτέρω μόλις υπάρξει μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με τον προϋπολογισμό.
