H Morgan Stanley βλέπει βουτιά 7% στο ευρώ και ισοτιμία κοντά στο 1 προς 1 με το δολάριο

Η Morgan Stanley βλέπει το ευρώ να διολισθαίνει προς ισοτιμία 1 προς 1 με το δολάριο εντός μηνών, καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα κινηθεί προς μια πολιτική νομισματικής χαλάρωσης για να αντιμετωπίσει μια ασθμαίνουσα οικονομία.

Η αμερικανική τράπεζα αναμένει ότι το ενιαίο νόμισμα θα υποχωρήσει στα 1,02 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, υποτίμηση περίπου 7% από τα τρέχοντα επίπεδα, δήλωσε ο επικεφαλής της στρατηγικής συναλλάγματος της ομάδας νομισμάτων G10 Ντέιβιντ Άνταμς. Αυτή η βασική άποψη βασίζεται στο ότι η κεντρική τράπεζα πιέζetai να προχωρήσει σε μειώσεις των επιτοκίων στις επόμενες τρεις συνεδριάσεις της, μαζί με την πιθανότητα κάποια από αυτές να είναι κίνηση - jumbo μείωσης κατά 50 μονάδες βάσης (0,5%).

Η εκτίμηση είναι η πλέον ζοφερή μεταξύ των αναλυτών νομισμάτων που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg, με τη συναίνεση να προβλέπει ότι το ευρώ θα ανέβει στην πραγματικότητα για να κλείσει το έτος στα 1,11 δολάρια. Έρχεται ενόψει μιας αναμενόμενης μείωσης επιτοκίων κατά 0,25% στη συνεδρίαση της ΕΚΤ αυτήν την Πέμπτη, με την προσοχή των traders στις προοπτικές για τους επόμενους μήνες.

"Υπάρχουν πολλά περιθώρια για την αγορά να εστιάσει εκ νέου στο γεγονός ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να προχωρήσει σε περικοπές βαθύτερα και ταχύτερα απ' ό,τι τιμολογείται σήμερα", δήλωσε ο Adams, ο οποίος εργαζόταν στο παρελθόν στην Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης. "Η συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας θα μπορούσε να αποδειχθεί ένας σημαντικός καταλύτης για να αρχίσει να το σκέφτεται η αγορά".

Οι χρηματαγορές στοιχηματίζουν επί του παρόντος σε περίπου 60 μονάδες βάσης χαλάρωσης στην Ευρώπη φέτος, σε σύγκριση με περίπου 110 μονάδες βάσης στις ΗΠΑ. Η Adams, που εδρεύει στο Λονδίνο, βλέπει περιθώρια για τους traders να αυξήσουν τα στοιχήματα στην ΕΚΤ για την τιμή με παρόμοιο κίνδυνο μείωσης κατά μισή μονάδα.

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης γίνονται ήδη λιγότερο θετικοί στις προοπτικές του ευρώ ενόψει της συνεδρίασης της ΕΚΤ, με το ασφάλιστρο για ανοδική έκθεση την επόμενη εβδομάδα να συρρικνώνεται τη Δευτέρα.

Ο Adams συνιστά από τον Φεβρουάριο μια short θέση για την ισοτιμία ευρώ-δολαρίου, με την άποψη ότι οι αμερικανικές εκλογές τον Νοέμβριο θα μπορούσαν να ενισχύσουν το δολάριο. Η αυξανόμενη πολιτική αβεβαιότητα στην Ευρώπη ενισχύει τώρα την πεποίθησή του για πτωτική τάση στο ευρώ.

Ενώ τα φώτα της δημοσιότητας είναι σταθερά στη γαλλική πολιτική σκηνή τους τελευταίους μήνες, ο Άνταμς βλέπει επίσης τις γερμανικές πολιτικές εξελίξεις εξίσου ανησυχητικές για τη μακροπρόθεσμη πολιτική σταθερότητα της περιοχής.

"Τα ασφάλιστρα πολιτικού κινδύνου και η αβεβαιότητα αυξάνονται σε μια εποχή που η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται", είπε. "Και οι δύο αυτοί παράγοντες υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές θα ήταν λιγότερο πρόθυμοι να αναπτύξουν κεφάλαια στην περιοχή".