Alpha Bank: Ανεβάζουν τον πήχη 6 οίκοι (update3)

Ανεβάζουν τον πήχη για τη μετοχή της Alpha Bank οι Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, KBW και Piraeus Securities ύστερα από τα "ισχυρά" αποτελέσματα που ανακοίνωσε ο όμιλος για το 9μηνο.

Ειδικότερα, σύμφωνα με το Dow Jones Newswires η Citigroup ανεβάζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Alpha Bank στα 27 ευρώ, από τα 25 ευρώ προηγουμένως επικαλούμενος τα καλύτερα του αναμενόμενου αποτελέσματα. Επίσης, αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 5% για το 2007, κατά 6,4% για το 2008 και κατά 6% για το 2009, ενώ διατηρεί τη σύσταση "hold". "Σε ό,τι αφορά το μέλλον η κερδοφορία αναμένεται να υποστηριχθεί από την ωρίμανση του δικτύου των καταστημάτων καθώς η Alpha Bank εκτιμά πως το 77% του δικτύου θα φτάσει σε ωρίμανση μέχρι το 2010 από 59% που είναι σήμερα" αναφέρει χαρακτηριστικά ο οίκος.

Στα 27,5 ευρώ, από τα 27 ευρώ προηγουμένως αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Alpha Bank η Deutsche Bank. Ο γερμανικός οίκος σε έκθεσή του με ημερομηνία 30 Οκτωβρίου αναφέρει ότι η Τράπεζα "για πρώτη φορά από το γ΄ τρίμηνο του 2006 ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα με τα καθαρά κέρδη να ξεπερνούν τις εκτιμήσεις κατά 17%". Ωστόσο, συμπληρώνει ο οίκος, η Alpha Bank συνεχίζει να υποαποδίδει σε σχέση με την αγορά με το ρυθμό ανάπτυξης των χορηγήσεων να αυξάνεται κατά 18%, έναντι 21% του συστήματος. Η Deutsche Bank αύξησε τις εκτιμήσεις της κατά 2% για το διάστημα μεταξύ 2008 - 2010, κίνηση η οποία οδήγησε και στην υψηλότερη τιμή-στόχο. "Η σύσταση ΄hold΄ για τον τίτλο δικαιολογείται από το γεγονός ότι η αναπτυξιακή πορεία της Alpha Bank υπολείπεται σε σχέση με τους βασικούς ανταγωνιστές της".

Την ίδια στιγμή η Goldman Sachs αυξάνει την τιμή-στόχο στα 27,70 ευρώ από τα 26,70 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί τη σύσταση "neutral". Ο οίκος επισημαίνει τα "ισχυρά" μεγέθη του ομίλου, ωστόσο εκτιμά πως "η λειτουργική ανάπτυξη παραμένει χαμηλότερα σε σχέση με τους ανταγωνιστές της". Παράλληλα, αυξάνει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 6%, 3% και 2% για το 2007, το 2008 και το 2009 αντίστοιχα.

Η KBW αυξάνει την τιμή-στόχο ενώ αναβαθμίζει και τη σύσταση για τη μετοχή σε "outperform" από "market perform". Ειδικότερα, όπως αναφέρει το Dow Jones Newswires ηK eefe, Bruyett and Woods ανεβάζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της τράπεζας στα 30,50 ευρώ από τα 28 ευρώ προηγουμένως. Ο οίκος επισημαίνει ότι η ισχυρότερη -της αναμενόμενης- ανάπτυξη των κερδών του γ΄ τριμήνου καθώς και η αναθεώρηση των στόχων της διοίκησης ενδέχεται να αυξήσουν την “εμπιστοσύνη” της αγοράς στη μετοχή, η οποία έχει υποαποδώσει έναντι των μετοχών των άλλων ελληνικών τραπεζών. "Εκτιμούμε ότι με την αναμενόμενη αύξηση των συγκλινουσών εκτιμήσεων για την κερδοφορία, η μετοχή της τράπεζας μπορεί να ανακάμψει έναντι των μετοχών των ομοειδών της" αναφέρει χαρακτηριστικά η KBW.

Εξάλλου, στα 30,40 ευρώ, σε σχέση με τα 26,9 ευρώ προηγουμένως, αυξάνει την τιμή-στόχο η Piraeus Securities η οοπία παράλληλα αναβαθμίζει τη σύσταση σε "outperform". Επίσης, η χρηματιστηριακή αυξάνει και τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 4% σε μέσο όρο για την περίοδο 2007-2010.

Υψηλότερη τιμή-στόχο θέτει και η Proton Bank. Η χρηματιστηριακή σε έκθεσή της με ημερομηνία 31 Οκτωβρίου "βλέπει" τα 28 ευρώ από τα 26,5 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί τη σύσταση "neutral". "Η Alpha Bank παρουσίασε μια βελτιωμένη εικόνα στο γ΄ τρίμηνο του έτους με τους όγκους, αλλά και τα καθαρά έσοδα από τόκους να ενισχύονται και με το δείκτη κόστος προς έσοδα να παραμένει ΄υγιής΄" αναφέρει η χρηματιστηριακή. Εξάλλου, σημειώνει ότι αναπροσάρμοσε τις εκτιμήσεις της προκειμένου να συμπεριλάβει τον "ισχυρότερο" όγκο, καθώς και το χαμηλότερο συντελεστή φορολόγησης. Σε αυτό το πλαίσιο -όπως εξηγεί- αναθεώρησε και την τιμή-στόχο στα 28 ευρώ, η οποία υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 11,5% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Σύμφωνα με την Proton Bank τα αποτελέσματα γ΄ τρίμηνο της Alpha Bank είναι ενθαρρυντικά, ωστόσο σημειώνει πως δεδομένων των "αδύναμων" επιδόσεων στα δυο πρώτα τρίμηνα του έτους παραμένει επιφυλακτική όσον αφορά τη διατηρησιμότητα της βελτίωσης.