Της Ελευθερίας Κούρταλη
Συνεχίζεται το μπαράζ θετικών εκθέσεων για τις ελληνικές τράπεζες, με τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα β’ τριμήνου να οδηγούν σε αναβάθμιση των τιμών στόχων από τους αναλυτές.
Η Euroxx Securities επισημαίνει σε σημερινό της σχόλιο ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν η κορυφαία επιλογή της στην αγορά, και βλέπει περιθώρια για άνοδο άνω του 40% και εώς 67% στο ταμπλό της Λεωφόρου Αθηνών από τα τρέχοντα επίπεδα στις μετοχές και των τεσσάρων συστημικών τραπεζών έπειτα από τις νέες αναβαθμισμένες τιμές στόχους που δίνει.
Ειδικότερα, για την Εθνική Τράπεζα η τιμή στόχος αυξάνεται στα 10,7 ευρώ από 9,80 ευρώ πριν με περιθώριο ανόδου της τάξης του 48%, για την Eurobank η νέα τιμή στόχος είναι στα 2,70 ευρώ από 2,50 ευρώ πριν με περιθώριο ανόδου 40%, για την Τράπεζα Πειραιώς η νέα τιμή στόχος είναι στα 6,00 ευρώ από 5,40 ευρώ πριν με περιθώριο ανόδου 67% και για την Alpha Bank τοποθετείται στα 2,50 ευρώ από 2,40 ευρώ πριν με περιθώριο ανόδου 64%.
Κατά μέσο όρο, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες διαπραγματεύονται με εκτιμώμενο P/E για το 2026 της τάξης του 5,0x, εάν discount 20-30% έναντι των ευρωπαϊκών τράπεζων, επισημαίνει η Euroxx.
"Θεωρούμε ότι τέτοια discounts δεν δικαιολογούνται εν όψει της καλύτερης μακροοικονομικής εικόνας (αύξηση ΑΕΠ άνω του 2,0% ετησίως έως το 2026), της υψηλότερης αύξησης δανείων (μέσος όρος αύξηση ετησίως στο 7%) και των ανώτερων ROTE (βιώσιμα σε 13-14%)", όπως σημειώνει χαρακτηριστικά.
Η επιστροφή στις διανομές μερισμάτων και τα ενθαρρυντικά στοιχεία για την αύξηση των δανείων το β’ τρίμηνο του 2024 είναι βασικοί καταλύτες που θα οδηγήσουν σε περαιτέρω re-rating, όπως προσθέτει η χρηματιστηριακή.
Οι ελληνικές τράπεζες σημείωσαν ένα πολύ ισχυρό δεύτερο τρίμηνο στήριξη από την επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης, ενός ευνοϊκότερου μείγματος καταθέσεων, της ηπιότερης πίεσης στα spreads, της βραδύτερης μείωσης των επιτοκίων της ΕΚΤ, της ενίσχυσης των εσόδων από προμήθειες και του χαμηλότερου κόστους κινδύνου, σημειώνει η Euroxx
Οι καλές συνολικά επιδόσεις το α' εξάμηνο του 2024 οδήγησαν σε αναβάθμιση του guidance που παρείχαν οι τράπεζες για το 2024 με την Εθνική Τράπεζα επίσης να αναβαθμίζει τους στόχους της για το 2026.
Εκτός από τις τιμές-στόχους, η χρηματιστηριακή αυξάνει επίσης τις εκτιμήσεις της για το 2024-2026 κατά 5-10% σε όλες τις τράπεζες, κυρίως λόγω υψηλότερων καθαρών επιτοκιακών εσόδων αλλά και χάρη στις καλύτερες προμήθειες και το χαμηλότερο κόστος κινδύνου.
Η Euroxx επισημαίνει πως είναι θετική για όλες τις ελληνικές τράπεζες, τηρώντας σύσταση overweight στις μετοχές και των τεσσάρων συστημικών, και βλέπει την εύλογη αξία σε όρους P/E στο 7-8x.
Όσον αφορά την αποτίμηση, πιστεύει ότι η Τράπεζα Πειραιώς αυτή τη στιγμή ξεχωρίζει με P/E κοντά στο 4,0x και με discount περίπου 40% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών, παρά την ισχυρή κερδοφορία και την επίσης ισχυρή κεφαλαιακή θέση (δείκτης CET1 fully loaded άνω του 14%).
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 κέρδισε 0,33%, ο Nasdaq σημείωσε άνοδο 1,14% και ο Dow υποχώρησε 0,32%.
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 1%, ενώ ο Nasdaq καταγράφει κέρδη 1,8%. Ο Dow ενισχύεται κατά 0,4%.
Ο Nikkei έφθασε να "σκαρφαλώνει" άνω του 1%.
Η Βρετανία πούλησε ομόλογα 20 ετών συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό, ύψους 800 εκατ. λιρών, με την υψηλότερη πραγματική απόδοση από το 2001.
Κέρδη στα περισσότερα χρηματιστήρια, μετά το τεχνολογικό ράλι της Wall Street.
Είναι όλο και πιο δύσκολο για τις χρηματοπιστωτικές αγορές να απομακρυνθούν από το θορυβώδες σκηνικό της γαλλικής πολιτικής, ένα χρόνο μετά τις πρόωρες εκλογές που προκήρυξε ο Εμανουέλ Μακρόν, οι...
Υπό πίεση και τα ομόλογα σε Βρετανία, Ιαπωνία.
Πώς εξελίχθηκαν η προσφορά και η ζήτηση μέσα σε 10 χρόνια.
Σε υψηλό τριών ετών η απόκλιση του ελληνικού πληθωρισμού από αυτόν της Ευρωζώνης, τονίζει η τράπεζα.
Παρά το γεγονός ότι το 2025 το ράλι στις ευρωπαϊκές τράπεζες είναι διπλάσιο από ό,τι είχε προβλέψει η UBS τον Δεκέμβριο του 2024, παραμένει overweight.
Παραμένει bullish η χρηματιστηριακή για τις ελληνικές τράπεζες.
