Σε νέο ιστορικό χαμηλό η τουρκική λίρα - Στο 35% οι απώλειες το 2023

Η τουρκική λίρα άγγιξε νέο ιστορικό χαμηλό αυτή τη φορά στο 29 ανά δολάριο τη Δευτέρα, καταγράφοντας μια υποχώρηση της τάξης του 35% μέχρι στιγμής φέτος, στον απόηχο των κινήσεων του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης Ερντογάν, το οποίο, με την ανοχή του Τούρκου προέδρου προχώρησε σε ενέργειες χαλάρωσης της επιρροής στο νόμισμα ως μέρος μιας στροφής προς πιο ορθόδοξες πολιτικές.

Ο Ερντογάν - ο οποίος πίεζε επί σειρά ετών προς μια άκρως ανορθόδοξη οικονομική πολιτική - ανέκρουσε πρύμνα τον Ιούνιο και διόρισε νέο υπουργικό συμβούλιο και νέα διοικητή στην Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας (TCMB), η οποία έκτοτε αύξησε τα επιτόκια στο 40% από 8,5%.

Η έκθεση στο τουρκικό χρέος αυξάνεται

Τα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα η TCMB δείχνουν ότι οι επενδυτές, οι διαχειριστές κεφαλαίων και τα hedge fund αποκτούν μεγαλύτερη έκθεση στις τουρκικές αγορές χρέους και στα ομόλογα σε λίρες. Η TCMB αποκάλυψε ότι ξένοι επενδυτές αγόρασαν τουρκικά κρατικά ομόλογα αξίας περίπου 700 εκατομμυρίων δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, τη μεγαλύτερη εισροή ξένου κεφαλαίου που έχει δει η Άγκυρα από τις αρχές του 2021.

O διορισμός των Σιμσέκ και Ερκάν σε θέσεις ευθύνης δημιούργησε ελπίδες στους ξένους επενδυτές ότι η Τουρκία ήταν προορισμένη να επαναφέρει τη νομισματική πολιτική σε ευθυγράμμιση με τους διεθνείς κανόνες, αν και οι αλλαγές δεν έχουν εφαρμοστεί τόσο γρήγορα όσο θα περίμεναν ή θα ήθελαν πολλοί έμποροι.

Η δυναμική αυξάνεται στις τουρκικές αγορές εδώ και αρκετούς μήνες, ιδιαίτερα μετά την είδηση ​​ότι η Moody’s εξετάζει το ενδεχόμενο αναβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας της Άγκυρας και την ανάδειξη του Borsa Istanbul ως ενός από τα χρηματιστήρια αναδυόμενων αγορών με τις καλύτερες επιδόσεις στον κόσμο.

Τα τελευταία στοιχεία από την TCMB καταδεικνύουν τον βαθμό στον οποίο οι ξένοι επενδυτές αναζητούν τώρα μεγαλύτερη έκθεση στις τουρκικές αγορές με την ελπίδα να επωφεληθούν από τον άξονα πολιτικής της Άγκυρας. Οι αποδόσεις του δείκτη κρατικών ομολόγων Τουρκίας της JP Morgan έχουν αρχίσει να πέφτουν από το ανώτατο όριο του 30%, αποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές αποδίδουν χαμηλότερα επίπεδα κινδύνου στις τουρκικές αγορές.

Οι αποδόσεις των τουρκικών CDS, το πιο ακριβές μέτρο κινδύνου, μειώθηκαν σχεδόν κατά 10% μόνο τον τελευταίο μήνα.

Επιπλέον, η τουρκική λίρα έχει επίσης αρχίσει να ενισχύεται έναντι του δολαρίου και να απομακρύνεται από τα χαμηλά ρεκόρ της. Το νόμισμα κέρδισε πάνω από 3% έναντι του δολαρίου στη σημερινή πρωινή συνεδρίαση μόνο μετά από αυτήν την είδηση.

Ο Timothy Ash, οικονομολόγος που επικεντρώνεται στις τουρκικές αγορές και επί μακρόν επικριτής του Ερντογάν, πιστεύει ότι τα σημάδια είναι ενθαρρυντικά για τους ξένους επενδυτές που θέλουν να αυξήσουν την έκθεσή τους στο τουρκικό χρέος. Είπε ότι "η εκτύπωση του πληθωρισμού του Νοεμβρίου στην Τουρκία ήταν σίγουρα ενθαρρυντική. Αισθάνεται ότι με υψηλότερα ποσοστά, η ανάπτυξη είναι πιο αργή και η κορυφή μόλις απομακρύνεται από τον πληθωρισμό. Τα βασικά εφέ εξακολουθούν να είναι ισχυρά μέχρι τον Μάιο, αλλά ενθαρρυντικά σημάδια τώρα".

Εξέφρασε επίσης τις ελπίδες ότι η "σύσφιξη πολιτικής της τουρκικής κεντρικής τράπεζας θα μπορούσε να λειτουργήσει στον πληθωρισμό νωρίτερα από ό,τι περιμέναμε όλοι".

Μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα φαίνεται να συμφωνούν, με τη μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Ευρώπης, την Amundi, να κάνει βήματα για να αντιστρέψει τη θέση της έναντι της τουρκικής λίρας. Ο Σεργκέι Στριγκό, ο Συνεπικεφαλής Σταθερού Εισοδήματος Αναδυόμενων Αγορών της Amundi, είπε πρόσφατα στο Reuters ότι "ξεκινήσαμε να καλύπτουμε το έλλειμμά μας σε τουρκικές λίρες πριν από μερικές εβδομάδες […] δεν είμαστε ακόμη έτοιμοι να αυξήσουμε την κατανομή στη λίρα, αλλά είναι σίγουρα είναι στο ραντάρ μας".

Οι αγορές έχουν ενισχυθεί λόγω των ειδήσεων της TCMB, με τους επενδυτές να αισιοδοξούν ότι η Τουρκία θα μπορούσε να αποδειχθεί μία από τις σημαντικότερες ευκαιρίες αναδυόμενων αγορών για το 2024. Η λίρα προβλέπεται να ακολουθήσει μια σταθερή ανοδική τάση, ενώ η S&P Global αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για την ανάπτυξη παρά την αυστηρότερη νομισματική πολιτική.