Fourlis: Υψηλότερη τιμή-στόχος στα 26,90 ευρώ από National Sec - P&K

"Ισχυρά αποτελέσματα για μια ακόμη φορά" ανακοίνωσε ο όμιλος Fourlis εκτιμά η National Sec - P&K ΑΧΕΠΕΥ σε έκθεσή της με ημερομηνία 4 Σεπεμβρίου όπου αυξάνει την τιμή-στόχο για τον τίτλο στα 26,90 ευρώ, από τα 26,50 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας τη σύσταση "overweight".

"O όμιλος Fourlis ανακοίνωσε ‘ισχυρά’ αποτελέσματα για το α’ εξάμηνο του έτους, σημαντικά υψηλότερα των εκτιμήσεών μας σε επίπεδο κερδοφορίας" αναφέρουν οι αναλυτές της χρηματιστηριακής. Εξάλλου, επισημαίνουν πως τα υψηλά περιθώρια κέρδους στον τομέα της χονδρικής σε συνδυασμό αφενός με κινήσεις διακράτησης του κόστους και αφετέρου με τα χαμηλότερα των εκτιμώμενων εξόδων όσον αφορά τα προς λειτουργία καταστήματα οδήγησαν την κερδοφορία υψηλότερα.

Η χρηματιστηριακή υπενθυμίζει πως ο κύκλος εργασιών στο α’ εξάμηνο του έτους έφτασε στα 269 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 34% σε σχέση με πέρυσι, με τα EBITDA να διαμορφώνονται στα 37 εκατ. ευρώ ενισχυμένα κατά 81% (συμπεριλαμβανομένων κεφαλαιουχικών κερδών ύψους 7 εκατ. ευρώ από την πώληση του 10% της Κωτσόβολος) και με τα καθαρά κέρδη να ενισχύονται κατά 162% στα 21,85 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με την National Sec – P&K όλοι οι τομείς δραστηριότητας του ομίλου κατέγραψαν σημαντική βελτίωση στα έσοδα και στα περιθώρια, με τον τομέα της χονδρικής όμως να αποτελεί τη μεγάλη έκπληξη.

Σημειώνει επίσης πως αναπροσάρμοσε τις εκτιμήσεις της για το 2007, μειώνοντας οριακά τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή προκειμένου να αποτυπώσει τα υψηλότερα έξοδα που σχετίζονται με την επικείμενη λειτουργία των νέων καταστημάτων. Επιπλέον, μείωσε τις προβλέψεις της για το 2008, τονίζοντας ότι προβλέπει τη λειτουργία του καταστήματος στη Βουλγαρία το α’ τρίμηνο του 2009 (έναντι του δ’ τριμήνου του 2008).

Σε αυτό το πλαίσιο εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή του 2007 θα διαμορφωθούν στα 0,78 ευρώ, από τα 0,83 ευρώ που προέβλεπε πριν, ενώ βρίσκεται πιο κοντά στις εκτιμήσεις της διοίκησης για έσοδα ύψους 600 εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων στα 50 εκατ. ευρώ.

Όπως αναφέρει παραμένει θετική για τον όμιλο, καθώς εκτιμά ότι υποστηρίζεται από ισχυρά θεμελιώδη στην Ελλάδα, αλλά και στις αναπτυσσόμενες αγορές της Βουλγαρίας και της Ρουμανίας, ιδιαίτερα μετά την είσοδό τους στην ΕΕ. Επιπλέον, σημειώνει ότι τα "ελκυστικά" προϊόντα που προσφέρει ο όμιλος με σήματα – ηγέτες στο χώρο τους καταδεικνύουν ισχυρές αναπτυξιακές προοπτικές, ενώ την ίδια στιγμή αποτελούν και μεσοπρόθεσμους καταλύτες.