ΔΕΗ: "Καλύτερα των εκτιμήσεων τα μεγέθη, αλλά..." λέει η Citigroup

Τα μεγέθη που ανακοίνωσε η ΔΕΗ για το εξάμηνο του 2007 σχολιάζει η Citigroup σε έκθεσή της με ημερομηνία 28 Αυγούστου και τίτλο "Σημαντικά υψηλότερα του αναμενόμενου, αλλά..." όπου διατηρεί την τιμή-στόχο των 17 ευρώ και τη σύσταση "sell".

Όπως επισημαίνει ο οίκος στα μεγέθη υπάρχουν αρκετά έκτακτα. Συγκεκριμένα, αναφέρει ότι τα EBITDΑ ανήλθαν στα 456 εκατ. ευρώ, κατά 5% καλύτερα των εκτιμήσεών της και κατά 6% υψηλότερα των μέσων εκτιμήσεων. Ωστόσο, επισημαίνει πως τα μεγέθη επηρεάστηκαν από την αντιστροφή των προβλέψεων ύψους 25 εκατ. ευρώ που σχετίζονται με τη ΛΑΡΚΟ. Εξαιρουμένων των προβλέψεων τα EBITDA θα ήταν ανάλογα των προβλέψεων, αναφέρει η Citigroup.

Επιπλέον, αναφέρει ότι και καθώς η ΛΑΡΚΟ έχει επιστρέψει στην κερδοφορία η κατά 28,6% συμμετοχή της ΔΕΗ τής δίνει "έσοδα από συμμετοχές" ύψους 14 εκατ. ευρώ τα οποία δεν είχαν συμπεριληφθεί στις εκτιμήσεις της. Παράλληλα, σημειώνει ότι και ο συντελεστής φορολόγησης ήταν ασυνήθιστα χαμηλός. Εξαιρουμένων των προαναφερθέντων τα μεγέθη θα ήταν ανάλογα των εκτιμήσεων, εκτιμά ο οίκος. 

"Υστερα από αρκετά τρίμηνα κατά τη διάρκεια των οποίων δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες, η ΔΕΗ για πρώτη φορά μας εξέπληξε θετικά. Τα καθαρά κέρδη είναι κατά 100% καλύτερα των εκτιμήσεων μας, και κατά 67% υψηλότερα των προβλέψεων της αγοράς, και παρά το γεγονός ότι επηρεάστηκαν από έκτακτα η τιμή της μετοχής είναι πιθανό να αντιδράσει θετικά" αναφέρουν οι αναλυτές του οίκου.