Της Ελευθερίας Κούρταλη
Η κρίση που προκαλεί η εξάπλωση του κορονοϊού στην παγκόσμια οικονομία και το χρηματοπιστωτικό σύστημα εκτός από το ότι έχει πάρει πίσω πολλά από τα θετικά (πχ. επιδόσεις σε ομολόγα-χρηματιστήριο) που κατάγραψε η Ελλάδα το τελευταίο διάστημα, βάζει όπως φαίνεται φρένο στη βελτίωση των προοπτικών που ανέμεναν ευρέως αναλυτές και οικονομολόγοι. Μέχρι πρόσφατα, πολλοί μιλούσαν για πολλαπλές αναβαθμίσεις της Ελλάδας φέτος και θεωρούσαν πιθανή την επενδυτική βαθμίδα το 2021, ωστόσο ο κορονοϊός – του οποίου ακόμη οι επιπτώσεις είναι άγνωστες – εκτιμάται ότι θα παγώσει τις αξιολογήσεις, καθυστερώντας έτσι σημαντικά τον δρόμο προς το investment grade.
Όπως τονίζει σε νέα έκθεσή της η UBS, παρόλο που είναι πολύ νωρίς να προβλεφθεί με ακρίβεια η όποια επίπτωση στην οικονομία από το σοκ του κορονοϊού, προχωρά σε μείωση των προοπτικών πιστοληπτικής ικανότητας της Αυστρίας, της Ελλάδας και της Πορτογαλίας σε σταθερές από θετικές, αλλά ακόμη δεν προχωρά σε εκτιμήσεις για σημαντική επιδείνωσή τους. Οι χώρες που πλήττονται περισσότερο από τον ιό δεν είναι αναγκαστικά εκείνες που θα δεχτούν το μεγαλύτερο δημοσιονομικό χτύπημα και θα υποβαθμιστούν στο μέλλον, όπως εκτιμά. Οι υποψήφιες χώρες που ενέχουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο υποβαθμίσεων είναι η Ιταλία, η Γαλλία και η Ισπανία, τονίζει η UBS.
Αν και πολλές χώρες, για παράδειγμα η Γερμανία, η Γαλλία και η Ελβετία, μπορούν να εκδώσουν ομόλογα, με μηδενικό ή πολύ χαμηλό επιτόκιο και με μακροπρόθεσμες λήξεις, ίσως χρειαστεί να αναχρηματοδοτηθούν με υψηλότερα επιτόκια αργότερα ή να μειωθούν μέσω περιοριστικών δημοσιονομικών πολιτικών. Αλλιώς, ενδέχεται να είναι λιγότερο ικανές να απορροφήσουν ένα άλλο μελλοντικό σοκ.
Για το λόγο αυτό, οι οίκοι αξιολόγησης πιθανότατα θα προχωρήσουν σε αρνητικές κινήσεις για κάποιες χώρες που το προφίλ τους δεν αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αξιολογήσεις τους. Η UBS εκτιμά πως είναι ακόμα πολύ νωρίς να εκτιμήσει με ακρίβεια ποιες χώρες θα επηρεαστούν, καθώς νέα δημοσιονομικά μέτρα συνεχίζουν να ανακοινώνονται καθημερινά. Ωστόσο η Ιταλία, η Γαλλία και η Ισπανία είναι από τις χώρες που παρακολουθεί στενά, όπως εξηγεί.
Για την Ελλάδα και την Πορτογαλία, οι οποίες είναι δύο χώρες πολύ ευαίσθητες στις διαταραχές του τουρισμού, εκτιμά ότι οι αναβαθμίσεις που αναμένονταν για το τρέχον έτος πλέον έχουν βγει εκτός "τραπεζιού".
Σε ό,τι αφορά τις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο, σημειώνει πως ήδη εμφανίζουν ένα αρκετά "τεντωμένο" δημοσιονομικό προφίλ σε σχέση με τις τρέχουσες αξιολογήσεις τους, έτσι οι διαρκείς προκλήσεις στην δύναμη της οικονομίας αποτελούν τον κύριο κίνδυνο για το rating τους.
Τέλος, προς το παρόν, η UBS σημειώνει πως δεν βλέπει κίνδυνο στις αξιολογήσεις ΑΑΑ για τον Καναδά, τη Δανία, τη Γερμανία, το Λουξεμβούργο, την Ολλανδία, τη Νορβηγία, τη Σουηδία και την Ελβετία.
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 1,6%, ο Dow ανέβηκε σχεδόν 1% και ο Nasdaq πρόσθεσε 2%.
Και οι τρεις κύριοι δείκτες έχουν σημειώσει άνοδο περίπου 1,6% από την αρχή της εβδομάδας.
Η τράπεζα αυξάνει τις τιμές - στόχους για το πολύτιμο μέταλλο, το οποίο γνωρίζει την τέταρτη σερί εβδομάδα κερδών.
Άλμα άνω των 600 μονάδων για τον Dow Jones. Στο 4% έπεσαν οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων.
Άλμα άνω των 500 μονάδων για τον Dow Jones. Σε ανοδική τροχιά και τα ομόλογα.
Η απρόσμενη πτώση των τιμών χονδρικής ενισχύει τα στοιχήματα για μείωση επιτοκίων από την Fed.
Τώρα αρχίζουν τα δύσκολα για τη Γαλλία αλλά ίσως και την Ευρώπη, επισημαίνουν οι αναλυτές.
Ο S&P 500 θα μπορούσε να αψηφήσει τις παραδοσιακά αρνητικές τάσεις που φέρνει ο Σεπτέμβριος με τη βοήθεια της Fed.
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 κέρδισε 0,33%, ο Nasdaq σημείωσε άνοδο 1,14% και ο Dow υποχώρησε 0,32%.
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 1%, ενώ ο Nasdaq καταγράφει κέρδη 1,8%. Ο Dow ενισχύεται κατά 0,4%.
Ο Nikkei έφθασε να "σκαρφαλώνει" άνω του 1%.
