TT: Μειώνει τιμή-στόχο, ανεβάζει σύσταση η Marfin Analysis

Σε μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου στα 16,20 ευρώ από τα 17,20 ευρώ προηγουμένως, αναθαβμίζοντας τη σύσταση σε "hold" από "reduce" προχώρησε η Marfin Analysis.

H χρηματιστηριακή παραθέτει τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη του ΤΤ για το α΄ εξάμηνο του έτους. Ειδικότερα, εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη θα παραμείνουν στα ίδια επίπεδα με τα κέρδη του περυσινού πρώτου εξαμήνου (στα 80,6 εκατ. ευρώ) καθώς όπως αναφέρει η κερδοφορία του πρώτου εξαμήνου του 2006 ενισχύθηκε σημαντικά από κέρδη από συναλλαγές τα οποία έφτασαν στα 81,5 εκατ. ευρώ, καθιστώντας τη σύγκριση δύσκολη.

Σε επίπεδο χορηγήσεων προβλέπει σημαντική αύξηση, γεγονός που υποδηλώνει περαιτέρω μερίδιο αγοράς για το ΤΤ.

Ενόψει της ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων του α΄ εξαμήνου η Marfin Analysis προχώρησε σε αναπροσαρμογή των εκτιμήσεών της για τα μεγέθη του ΤΤ, "λαμβάνοντας υπόψη τις τάσεις όπως έχουν διαμορφωθεί μέχρι στιγμής στο δεύτερο τρίμηνο του έτους από τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες, αλλά και από τα σχόλια των διοικήσεων στις τηλεδιασκέψεις". 

Ειδικότερα, σημειώνει ότι αναθεώρησε σημαντικά τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή του 2007 κατά 16,8%, ενώ υποβάθμισε τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή του 2008 και του 2009 κατά περίπου 2%. Σε αυτό το πλαίσιο αναφέρει ότι αναμένει καθαρά κέρδη ύψους 158 εκατ. ευρώ για το 2007 (από 135,3 εκατ. ευρώ που εκτιμούσε πριν) υψηλότερα κατά 15,2% σε σχέση με τις εκτιμήσεις της διοίκησης. Για το 2008 προβλέπει ότι τα καθαρά κέρδη θα διαμορφωθούν στα 158,2 εκατ. ευρώ λόγω των χαμηλότερων χρηματοοικονομικών κερδών, ενώ για το 2009 προβλέπει ότι θα φτάσουν στα 188,6 εκατ. ευρώ (ενισχυμένα κατά 19,2%). 

"Δεδομένης της πρόσφατης ΄αδυναμίας΄ της μετοχής και του μικρού περιθωρίου ανόδου της τάξης του περίπου 8% αναβαθμίζουμε τη σύσταση σε ΄hold΄" καταλήγει η έκθεση.