Eurobank: Στα 29,10 αναπροσαρμόζει την τιμή-στόχο η Marfin Analysis

Σε αναπροσαρμογή της τιμής-στόχου για τη μετοχή της EFG Eurobank προχώρησε η Marfin Analysis. Η χρηματιστηριακή, σε έκθεση της με ημερομηνία 7 Αυγούστου, θέτει νέα τιμή-στόχο στα 29,10 ευρώ από 29,30 ευρώ προηγουμένως, ενώ διατηρεί τη σύσταση "accumulate".

Αναφερόμενη στα οικονομικά μεγέθη που ανακοίνωσε η Eurobank για το α΄εξάμηνο του έτους τα χαρακτηρίζει "ισχυρά" με τα κέρδη να ενισχύονται κατά 31,1% στα 417 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών, αλλά και τις δικές της κατά 5,1% λόγω των υψηλότερων εσόδων αφενός και του χαμηλότερου συντελεστή φορολόγησης αφετέρου.

Η Marfin Analysis αναφέρει ότι τα αποτελέσματα εξαμήνου καταδεικνύουν την επιτάχυνση των δραστηριοτήτων της τράπεζας σε όλους τους βασικούς τομείς.

Επίσης, αναφέρει ότι στο πλαίσιο της επικείμενης αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας κατά 1,2 δισ. ευρώ, αλλά και των "ισχυρών" αποτελεσμάτων από τις ξένες δραστηριότητες η διοίκηση της Τράπεζας αναβάθμισε τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη της Τράπεζας. Σε αυτό το πλαίσιο εκτιμά ότι τα κέρδη του ομίλου θα ξεπεράσουν τα 1,5 δισ. ευρώ το 2010, με τις δραστηριότητες από τις αγορές της Νέας Ευρώπης να συμβάλλουν κατά περισσότερο από 550 εκατ. ευρώ στα μεγέθη ομίλου το 2010, ενώ για το 2007 τα κέρδη εκτιμάται ότι θα υπερβούν τα 820 εκατ. ευρώ.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι αναβάθμισε το μοντέλο της για την Eurobank αναθεωρώντας τις προβλέψεις της κυρίως για τα καθαρά έσοδα από τόκους και για τις λειτουργικές δαπάνες. Σε γενικές γραμμές -όπως σημειώνει- αναθεώρησε τις εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη κατά 6,4% υψηλότερα για το 2008, κατά 11,4% υψηλότερα για το 2009 και κατά μόλις 0,8% για το 2007. Ειδικότερα, αναμένει κέρδη ύψους 833,2 εκατ. ευρώ για το 2007 (αυξημένα κατά 38,6%), 1,051 δισ. ευρώ για το 2008 (ενισχυμένα κατά 26,1%) και 1,33 δισ. ευρώ για το 2009 (άνοδος 26,7%). Με άλλα λόγια προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών ανά μετοχή της τάξης του 26,3% έναντι 24,6% που αναμένει η διοίκηση της Eurobank.

Επίσης τονίζει πως κατά την άποψή της οι στόχοι που έχει θέσει η διοίκηση της Eurobank είναι "συντηρητικοί" κυρίως για το 2010 οπότε και προβλέπει σημαντική επιβράδυνση στα κόστη.

Από την άλλη, αναφέρει πως με βάση τις εκτιμήσεις της η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά 1,2 δισ. ευρώ θα "αλλοιώσει" τα κέρδη ανά μετοχή κατά 6,4% για το 2008 και κατά 1,8% για το 2009.

Σχετικά με την τιμή-στόχο των 29,10 ευρώ, αλλά και όσον αφορά τις προβλέψεις της αναφέρει ότι έχει προϋποθέσει την επιτυχημένη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά 1,2 δισ. ευρώ, ενώ έχει συμπεριλάβει και τα 61,44 εκατ. νέες μετοχές που θα εκδοθούν.

"Το περιθώριο ανόδου της τάξης του 12% με βάση την αναπροσαρμοσμένη τιμή - στόχο μας οδηγεί στο να διατηρήσουμε τη σύσταση ΄accumulate΄ για τον τίτλο" αναφέρει η χρηματιστηριακή.