Της Ελευθερίας Κούρταλη
Η αυξανόμενη δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών του ΟΠΑΠ η οποία υποστηρίζεται από τα μακροπρόθεσμα δικαιώματα αποκλειστικότητας μαζί με τη γενναιόδωρη πολιτική μερισμάτων που αναμένεται να διατηρηθεί, είναι οι βασικοί κινητήριοι μοχλοί του επενδυτικού story του ΟΠΑΠ, σημειώνει η Axia Research η οποία δίνει σύσταση buy και τιμή στόχο τα 14,20 ευρώ για τη μετοχή του Οργανισμού.
Ένα σημαντικό ανοδικό καταλύτη αποτελεί και ο μειωμένος φόρος που ο ΟΠΑΠ πρόκειται να πληρώσει για το "χαρτοφυλάκιο παιχνιδιών για την περίοδο Οκτωβρίου 2020 - Οκτωβρίου 2030 ως μέρος της κρατικής συμφωνίας του 2011. Εξακολουθεί να μένει να δούμε πώς ακριβώς θα εφαρμοστεί αυτό το όφελος, καθώς θα περίμενε κανείς να διεξαχθεί ένας γύρος διαπραγματεύσεων με την κυβέρνηση για το θέμα αυτό".
Ο ρυθμός αύξησης (CAGR) των εσόδων το 2018-21 προβλέπεται στο 15,1%, ενώ το 2020 το μέρισμα ανά μετοχή εκτιμάται στα 2,00 ευρώ και η μερισματική απόδοση υπολογίζεται σε 17,8%.
Επιπλέον, όπως τονίζεται, το επενδυτικό story του ΟΠΑΠ (τρίτη υψηλότερη κεφαλαιοποίηση στο Χ.Α) υποστηρίζεται και από τη σημαντική ρευστότητα των μετοχών του.
Η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, το δίκτυο VLTs, οι προσπάθειες της διοίκησης για την ανανέωση των υφιστάμενων παιχνιδιών και οι στρατηγικές ενέργειες για την επέκταση της πελατειακής της βάσης (κυρίως μέσω του διαδικτύου αλλά και της επανατοποθέτησης της ΟΠΑΠ ως brand ψυχαγωγίας) οδηγούν και θα συνεχίσουν να οδηγούν τα έσοδα και τη λειτουργική κερδοφορία υψηλότερα, τονίζει η Axia.
Η βάση των παραπάνω είναι οι άδειες αποκλειστικότητας του ΟΠΑΠ για τη λειτουργία των περισσότερων παιχνιδιών στην Ελλάδα, επιτρέποντάς του να απολαμβάνει μερίδιο αγοράς κοντά στο 86%. Το 90% του προβλεπόμενου GGR του ομίλου 2020 και το 95% του EBITDA εκτιμάται ότι θα παραχθούν από αποκλειστικές συμβάσεις οι περισσότερες εκ των οποίων διαρκούν 10+ έτη.
Ακόμη και στον τομέα στον οποίο ο ΟΠΑΠ δεν έχει αποκλειστικότητα, τα online στοιχήματα και τα παιχνίδια τύπου καζίνο, είναι ήδη σε καλή θέση μετά την εξαγορά του 69% της κορυφαίας εταιρείας σε αυτόν τον τομέα στην Ελλάδα και στην Κύπρο, της Stoiximan.
Η αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας μαζί με την ολοκλήρωση ενός μεγάλου κύκλου θα επιτρέψει στον ΟΠΑΠ, όπως τονίζει η Axia, να παράγει υψηλότερες ελεύθερες ταμειακές ροές στο μέλλον. Το μεγαλύτερο μέρος αυτών θα συνεχίσει να διανέμεται στους μετόχους, όπως επανέλαβε πρόσφατα η διοίκηση. Η εταιρεία στοχεύει σε ένα καθαρό χρέος / EBITDA ύψους 2.0x και εκτιμάται ότι θα κινηθεί σε αυτό το επίπεδο το 2020, καθώς λαμβάνεται υπόψη το πρόσθετο χρέος ύψους 400 εκατ. ευρώ που θα χρησιμοποιηθεί για την καταβολή του έκτακτου μερίσματος και την εξαγορά της Stoiximan το 2020.
Η απρόσμενη πτώση των τιμών χονδρικής ενισχύει τα στοιχήματα για μείωση επιτοκίων από την Fed.
Ο S&P 500 θα μπορούσε να αψηφήσει τις παραδοσιακά αρνητικές τάσεις που φέρνει ο Σεπτέμβριος με τη βοήθεια της Fed.
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 κέρδισε 0,33%, ο Nasdaq σημείωσε άνοδο 1,14% και ο Dow υποχώρησε 0,32%.
Στην εβδομάδα, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 1%, ενώ ο Nasdaq καταγράφει κέρδη 1,8%. Ο Dow ενισχύεται κατά 0,4%.
Ο Nikkei έφθασε να "σκαρφαλώνει" άνω του 1%.
Τι ανέφερε ο CEO της εταιρείας κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων στους αναλυτές.
Η Βρετανία πούλησε ομόλογα 20 ετών συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό, ύψους 800 εκατ. λιρών, με την υψηλότερη πραγματική απόδοση από το 2001.
Κέρδη στα περισσότερα χρηματιστήρια, μετά το τεχνολογικό ράλι της Wall Street.
Είναι όλο και πιο δύσκολο για τις χρηματοπιστωτικές αγορές να απομακρυνθούν από το θορυβώδες σκηνικό της γαλλικής πολιτικής, ένα χρόνο μετά τις πρόωρες εκλογές που προκήρυξε ο Εμανουέλ Μακρόν, οι...
Τα καθαρά κέρδη το β’ τρίμηνο 2025 ανήλθαν σε €110,0εκ. (β’ τρίμηνο 2024: €106,1εκ.), αυξημένα κατά 3,6% σε ετήσια βάση.
Υπό πίεση και τα ομόλογα σε Βρετανία, Ιαπωνία.
