Ισχυρά τα μεγέθη της Τρ. Πειραιώς εκτιμούν οι αναλυτές (update2)

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ: 11:19

Ικανοποιημένοι εμφανίζονται οι αναλυτές από τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Τράπεζα Πειραιώς για το β΄τρίμηνο του έτους. Τα καλύτερα του αναμενόμενου αποτελέσματα που αηνακοίνωσε ο όμιλος της Τρ. Πειραιώς οδηγούν σε ανοδικές αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων επενδυτικών οίκων για τα κέρδη του ομίλου όχι μόνο την τρέχουσα χρονιά, αλλά και για τα δυο επόμενα έτη. Ιδιαίτερα θετικοί εμφανίζονται οι οίκοι: Citigroup, Deutsche Bank, JP Morgan, Citigroup.

Ο όμιλος της Τράπεζας Πειραιώς ανακοίνωσε χθες αύξηση 43% στα καθαρά κέρδη εξαμήνου τα οποία έφτασαν στα 372 εκατ. ευρώ, υπερβαίνοντας τις μέσες εκτιμήσεις της αγοράς σύμφωνα με τις οποίες τα κέρδη αναμενόταν να φτάσουν στα 350-355 εκατ. ευρώ.

Ανεβάζει τον πήχη των εκτιμήσεων η Citigroup

Σε αναβάθμιση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη ανά μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς προχώρησε η Citigroup η οποία σε έκθεσή της με ημερομηνία 31 Ιουλίου όπου σχολιάζει τα μεγέθη που ανακοίνωσε η Τράπεζα σημειώνει ότι διατηρεί τη σύσταση "buy" και την τιμή-στόχο των 32 ευρώ ανά μετοχή.

Ειδικότερα, ο οίκος σημειώνει ότι τα μεγέθη β΄ τριμήνου ήταν καλύτερα των προβλέψεων της αγοράς λόγω κυρίως της αύξησης των χορηγήσεων αλλά και των περιθωρίων.

Σχετικά με τα κέρδη ανά μετοχή αύξησε τις εκτιμήσεις της για την περίοδο 2007-2007 κατά 2-3% με παράλληλες αυξήσεις στα έσοδα, αλλά και στα κόστη.

Επισημαίνει μεταξύ άλλων ότι η Τράπεζα Πειραιώς είναι μεταξύ των ταχύτερα αναπτυσσόμενων ελληνικών τραπεζών. Ο συνολικός αριθμός των χορηγήσεων αυξήθηκε κατά 37%, με τα στεγαστικά δάνεια να παρουσιάζουν αύξηση 29% και με τα καταναλωτικά να ενισχύονται κατά 33%. Επίσης, η Citigroup τονίζει πως η επέκταση στη ΝΑ Ευρώπη χαρακτηρίζει από αύξηση 93% στις χορηγήσεις.

Διατηρεί τα 36,5 ευρώ η Deutsche Bank

Καλύτερα των εκτιμήσεων χαρακτηρίζει και η Deutsche Bank τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Τράπεζα Πειραιώς για το β’ τρίμηνο του 2007. Σε αυτό το πλαίσιο, εξηγεί ο οίκος, προχώρησε σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών του για τα κέρδη του ομίλου κατά 5% για το 2007 και κατά 4% για το 2008 και για το 2009.

Εξάλλου, προβλέπει ότι θα επέλθει ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεων της αγοράς για το 2007 ύστερα από τα μεγέθη που ανακοίνωσε ο όμιλος οι μέσες συγκλίνουσες προβλέψεις είναι σχετικά χαμηλές για την τρέχουσα χρονιά καθώς τοποθετούν τα καθαρά κέρδη στα 550 εκατ. ευρώ.

Επίσης, σημειώνει ότι διατηρεί την τιμή – στόχο των 36,5 ευρώ και τη σύσταση "buy” για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς, ενώ εξηγεί ότι η σύσταση "buy” δικαιολογείται από την προβλεπόμενη ισχυρά ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή (μέση ετήσια αύξηση της τάξης του 32% στην περίοδο 2006 – 2010) καθοδηγούμενα από την ωρίμανση του δικτύου των καταστημάτων στην Ελλάδα αλλά και από την επέκταση στην ΝΑ Ευρώπη.

Η ανάπτυξη συνεχίζεται, εκτιμά η JP Morgan 

"Ισχυρά" χαρακτηρίζει η JP Morgan τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Τράπεζα Πειραιώς για το β’ τρίμηνο του έτους. Όπως αναφέρει ο ξένος οίκος σε έκθεσή του με ημερομηνία 30 Ιουλίου, όπου διατηρεί τη σύσταση "overweight”, η Τράπεζα κατέγραψε στο β’ τρίμηνο του έτους καθαρά κέρδη ύψους 124 εκατ. ευρώ, υψηλότερα των εκτιμήσεων της κατά 16-17% (τοποθετούσε τα κέρδη β’ τριμήνου στα 107 εκατ. ευρώ) αλλά και των μέσων προβλέψεων της αγοράς. Σύμφωνα με τον οίκο τα "ισχυρά" μεγέθη του ομίλου της Τράπεζας Πειραιώς οφείλονται κυρίως στα καλύτερα του αναμενόμενου έσοδα από τις βασικές τραπεζικές δραστηριότητες με τα καθαρά έσοδα από τόκους να διαμορφώνονται στα 219 εκατ. ευρώ (συγκριτικά με 213 εκατ. ευρώ που προέβλεπε η JP Morgan), στα λοιπά έσοδα (κέρδη κυρίως από δραστηριότητες στον τομέα του real estate), αλλά και στον χαμηλότερο του αναμενόμενου συντελεστή φορολόγησης.

Ο οίκος μεταξύ άλλων επισημαίνει ότι η ανάπτυξη του ομίλου συνεχίζεται. Όπως αναφέρει η ωρίμανση του δικτύου των καταστημάτων, αλλά και η επιταχυνόμενη επέκταση στα Βαλκάνια υποστηρίζουν "ισχυρούς" όγκους.

Επιπλέον, εκτιμά ότι και η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας θα υποστηρίξει την ανάπτυξη. Σε ό,τι αφορά τα κεφάλαια που θα αντλήσει η Τράπεζα αναφέρει ότι θα χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση εξαγορών στην Ουκρανία (ICB), για τις δραστηριότητες στην Κύπρο, αλλά και για πιθανή περαιτέρω επέκταση στη Ρωσία μεσοπρόθεσμα.

Παραμένει θετική η UBS

Θετική έκπληξη αποτέλεσαν τα αποτελέσματα β΄ τριμήνου της Τράπεζας Πειραιώς, εκτιμά η UBS σε έκθεσή της με ημερομηνία 31 Ιουλίου και τίτλο "Τα ισχυρά αποτελέσματα υποστηρίζουν την αύξηση μετοχικού".

Ο οίκος αναφέρει ότι τα καθαρά κέρδη β΄ τριμήνου της Τράπεζας Πειραιώς ξεπέρασαν κατά 17% τις μέσες εκτιμήσεις της αγοράς και κατά 20% τις δικές της προβλέψεις. Όπως αναφέρει στα καλύτερα των αναμενόμενων κέρδη οδήγησαν τα υψηλότερα του προβλεπόμενου έσοδααπό βασικές δραστηριότητες, τα έσοδα από το real estate, αλλά και ο χαμηλότερος συντελεστής φορολόγησης. Επίσης, τονίζει πως η ανάπτυξη των χορηγήσεων διαμορφώθηκε στο "εντυπωσιακό" -όπως το χαρακτηρίζει- 37% έναντι 28% που προέβλεπε.

Η UBS προχώρησε σε αναβάθμιση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη της Τράπεζας Πειραιώςγια τα έτη 2007-2009 σε συνέχεια της "ισχυρής οργανικής ανάπτυξης της κερδοφορίας, αλλά και της αναθεώρησης των εκτιμήσεων της διοίκησης της τράπεζας για καθαρά κέρδη στα 620 εκατ. ευρώ". Ειδικότερα, αναβάθμισε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη του 2007 κατά 8,6% στα 639 εκατ. ευρώ, ενώ ταυτόχρονα ανέβασε τον πήχη κατά 14,1% για τα κέρδη του 2008 και κατά 15,2% για τα κέρδη του 2009 προκειμένου να αποτυπώσει το αναπτυξιακό momentum των χορηγήσεων.

Εξάλλου, συμπληρώνει ότι παραμένει θετική για την Τράπεζα Πειραιώς λόγω των αναπτυξιακών προοπτικών που διαθέτει ο όμιλος σε οργανικό επίπεδο, ενώ σημειώνει πως διατηρεί τη σύσταση "buy" και την τιμή-στόχο των 32 ευρώ για τη μετοχή.