Σημαντικά εμπόδια και κινδύνους "βλέπει" η Goldman Sachs σε ότι αφορά την πορεία των διεθνών αγορών, προειδοποιώντας για μία ακόμη φορά ότι το πρόσφατο ράλι δεν θα έχει διάρκεια, κάτι που θα υλοποιηθεί με ισχυρή πτώση στις αγορές το επόμενο διάστημα.
Όπως επισημαίνει, αν και οι θετικές ειδήσεις σε ότι αφορά την ανάπτυξη θα μπορούσαν να προσφέρουν μία επιπλέον ώθηση στις αγορές, ο κίνδυνος σημαντική επιβράδυνσης τόσο της παγκόσμια ανάπτυξης όσο και της ανάπτυξης στις ΗΠΑ, την οποία τοποθετεί στο 2,7% στο β’ τρίμηνο και στο 2% στο γ’ και το δ’ τρίμηνο του έτους, θα λειτουργήσει ως σημαντικό φρένο στο ράλι των μετοχών.
Επιπλέον, όπως προειδοποιεί η GS, οι δείκτης οικονομικών συνθηκών (GS FCI) έχει αντιστραφεί σχεδόν πλήρως από την σύσφιξη που πραγματοποιήθηκε από το περασμένο καλοκαίρι έως τον περασμένο Φεβρουάριο. Όπως σημειώνει το ανησυχητικό είναι ότι αυτή η σημαντική χαλάρωση έχει επαναφέρει τα σενάρια για το "Yellen Call" - δηλαδή, ότι οι οικονομικές συνθήκες μπορεί να αναγκάσουν τη Fed να κινηθεί λιγότερο "προσεκτικά" από ό, τι περιμένουν οι αγορές σε ότι αφορά την αύξηση των επιτοκίων.
Η Goldman τονίζει ότι οι τρέχουσες αποτιμήσεις των μετοχών υποστηρίζουν αυτή την άποψη. Οι δείκτες αποτίμησης είναι ιδιαίτερα "τεντωμένοι" και τα κέρδη είναι αδύναμα, και για αυτόν τον λόγο εξακολουθεί βλέπει τον S&P 500 στο τέλος του έτους στις 2.100 μονάδες. Όπως επισημαίνει "το πιο κοινό bullish επιχείρημα που επικαλούνται οι πελάτες μας για τη συνέχιση του ράλι των μετοχών είναι ότι τα χαμηλά επιτόκια υποστηρίζουν τις υψηλότερες τιμές για τις μετοχές". Ωστόσο, όπως επισημαίνουν, " ο δείκτης p/e του S&P 500 βρίσκεται σε υπερβολικά τεντωμένα επίπεδα και η περαιτέρω επέκτασή του εμφανίζεται περιορισμένη.
Αξίζει να σημειώσουμε ότι οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman δεν προβλέπουν μόνο ότι ο S&P 500 θα κλείσει το έτος κάτω από τα σημερινά επίπεδα, αλλά ότι η αγορά θα σημειώσει βουτιά 5% έως 10%, εν τω μεταξύ, πριν ανακάμψει κάπως προς το τέλος του χρόνου.
"Στόχος μας για το τέλος του έτους στο S&P 500 παραμένουν οι 2.100 μονάδες, αλλά η διαδρομή θα περιλαμβάνει μια πτώση 5% έως 10% κατά τη διάρκεια των επόμενων μηνών λόγω της ενίσχυσης της πολιτικής αβεβαιότητα στις ΗΠΑ αλλά και διεθνώς, των αρνητικών αναθεωρήσεων στα κέρδη ανά μετοχή και της πολιτικής της Fed", όπως σημειώνουν στην τελευταία έκθεση στρατηγικής".
Ελ. Κούρταλη
Πτώση 1% για τη μετοχή του Netflix μετά το deal με την Warner Bros. Discovery, η οποία γνωρίζει άλμα 3%.
Σε θετικό έδαφος S&P 500 και Nasdaq για τρίτη μέρα. Άνοδος για Meta, έπεσε η Amazon.
Το βλέμμα στραμμένο σε Ουκρανία και Fed.
Στάση αναμονής στο ταμπλό, αλλά και ελπίδες για μείωση των επιτοκίων.
Στήριξη και από τον ενεργειακό τομέα και από την άνοδο του πετρελαίου.
Οι αμερικανικές μετοχές έχουν πλέον περιορισμένα περιθώρια για υψηλές αποδόσεις το 2026.
Επίσης, αυξήθηκαν οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από τη Fed, την επόμενη εβδομάδα.
Κάποτε ήταν λαλίστατος και προφανώς αισιόδοξος για τις μετοχές που προτείνει. Όσοι όμως εμπιστεύθηκαν τον "Mr.Dax" μάλλον έχασαν χρήματα τα τελευταία χρόνια...
Οι ευρωαγορές χτίζουν θετικό momentum, μετά το αντίστοιχο κλίμα στις υπόλοιπες αγορές.
Επιφυλακτικές και ανάμεικτες τάσεις στα ταμπλό με το βλέμμα στην Fed.
