Νηρέας: Στα 5,80 ευρώ η τιμή-στόχος από Eurobank Sec, "outperform"

Την τιμή-στόχο των 5,80 ευρώ θέτει η Eurobank Securities για τη μετοχή της Νηρεύς, ενώ διατηρεί τη σύσταση "outperform" για τον τίτλο. Η χρηματιστηριακή σε έκθεσή της με ημερομηνία 19 Ιουνίου αναφέρει ότι η προαναφερθείσα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 11,3% από τα τρέχοντα επίπεδα. Επιπλέον, προσθέτει ότι αναπροσαρμόζοντας την τιμή για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου διαμορφώνεται στα 4,6 ευρώ. 

Όπως αναφέρει η Eurobank Securities οι προοπτικές για τον όμιλο Νηρέα παραμένουν "λαμπρές". Επιπλέον, σημειώνει πως ο όμιλος βρίσκεται στην  παρούσα φάση σε διαδικασία αφενός αύξησης μετοχικού κεφαλαίου κατά 33,8 εκατ. ευρώ (σε αναλογία 1ν/4π με τιμή διάθεσης τα 3,30 ευρώ ανά μετοχή) και αφετέρου έκδοσης ομολογιακού δανείου ύψους 20 εκατ. ευρώ με στόχο τη χρηματοδότηση του εκτεταμένου επενδυτικού του προγράμματος, αλλά και τη βελτιστοποίηση της κεφαλαιακής του δομής. Η χρηματιστηριακή σημειώνει πως λαμβάνοντας υπόψη τα πραοναφερθέντα η μετοχή της Νηρέας διαπραγματεύεται 15,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2007 και με discount της τάξης του 41,5% έναντι το διεθνών ομοειδών εταιρειών.

Αναφερόμενη στα οικονομικά αποτελέσματα τριμήνου που ανακοίνωσε ο όμιλος επισημαίνει την "καλή" οργανική ανάπτυξη. Υπενθυμίζει ότι ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 24,5% στα 41,7 εκατ. ευρώ, περιλαμβάνοντας την πλήρη ενοποίηση της Kego για το Μάρτιο. Η λειτουργική κερδοφορία του ομίλου στο α΄ τρίμηνο του έτους ήταν ανάλογη των εκτιμήσεων -προσθέτει η χρηματιστηριακή- σημειώνοντας πως τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 43,2% στα 8,3 εκατ. ευρώ. Για τα καθαρά κέρδη σημειώνει πως η φορολογική επιβάρυνση ύψους 425.000 ευρώ, λόγω της ολοκλήρωσης του φορολογικού ελέγχου για την περίοδο 2001-2004, σε συνδυασμό με τις σημαντικά υψηλότερες μειοψηφίες λόγω της ενοποίησης της Kego, είχε αρνητικές επιδράσεις. Σε αυτό το πλαίσιο τα καθαρά κέρδη κατέγραψαν αύξηση της τάξης του 3,4% στα 2,3 εκατ. ευρώ.

Η Eurobank Securities αναφέρει ότι σε συνέχεια της ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων α΄ τριμήνου και την ανακοίνωση του ομίλου ότι θα ενοποιήσει το προσφάτως αποκτηθέν 29,88% της Marin Farms, με τη μέθοδο της καθαρής θέσης, αναπροσάρμοσε τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη του 2007. Όπως αναφέρει προβλέπει κύκλο εργασιών ύψους 242,1 εκατ. ευρώ (κατά 5,6% υψηλότερα σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της) κατά 50% υψηλότερα από το 2006.