ΔΕΗ: Στα 18,20 ευρώ αυξάνει η Marfin, "κόβει" σε reduce

Σε οριακή αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της ΔΕΗ στα 18,20 ευρώ, από τα 17,80 ευρώ,  προχώρησε η Marfin/Egnatia. Ωστόσο, την ίδια στιγμή η χρηματιστηριακή υποβαθμίζει τη σύσταση σε "reduce" από "hold".

Όπως αναφέρει σε έκθεσή της με ημερομηνία 31 Μαΐου η αύξηση της τιμής-στόχου οφείλεται κυρίως στη μικρή βελτίωση που εμφάνισαν τα λειτουργικά κόστη της Επιχείρησης στο πρώτο τρίμηνο του έτους, αλλά και στην υψηλότερη αποτίμηση της Tellas. Σε αυτό το πλαίσιο διευκρινίζει ότι αποτιμά το 50% της Tellas που κατέχει η ΔΕΗ στα 100 εκατ. ευρώ, από τα 50 εακτ. ευρώ προηγουμένως, στο πλαίσιο των δημοσιευμάτων σύμφωνα με τα οποία η Weather Investments ενδιαφέρεται να αποκτήσει το εν λόγω ποσοστό.

Επιπλέον, εξηγεί ότι η υποβάθμιση της σύστασης οφείλεται στην πρόσφατη άνοδο της τιμής της μετοχής.

Σε ό,τι αφορά τα μεγέθη τριμήνου της ΔΕΗ η Marfin/Egnatia τα χαρακτηρίζει "αδύναμα" σημειώνοντας πως κινήθηκαν χαμηλότερα των εκτιμήσεων της, αλλά και των συγκλίνουσων προβλέψεων, σε επίπεδο EBITDA και καθαρών κερδών λόγω των εξόδων της μισθοδοσίας και άλλων λειτορυγικών εξόδων.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως παρά τις πρόσφατες καλές επιδόσεις της μετοχής, πιθανότητα απόρροια των εκτιμήσεων για γρηγορότερη του αναμενόμενου ανάκαμψη από το νέο διευθύνοντα σύμβουλο της Επιχείρησης (το νέο επιχειρησιακό σχέδιο θα ανακοινωθεί το Φθινόπωρο) παραμένει "επιφυλακτική" όσον αφορά τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές της ΔΕΗ. Επιπλέον, εκτιμά πως οι επερχόμενες εκλογές δημιουργούν περαιτέρω αβεβαιότητα όσον αφορά το επίπεδο αλλά και το χρονικό ορίζοντα της αύξησης των τιμολογίων. Η Marfin/Egnatia προβλέπει αύξηση της τάξης του 4% στα τιμολόγια το καλοκαίρι πέρα από την αύξηση που έχει ήδη πραγματοποιηθεί από την 1η Απριλίου.