Bonus 800 εκατ. ευρώ μοιράζουν οι εισηγμένες

Του Νίκου Χρυσικόπουλου

Κεφάλαια ύψους 800 εκατ. ευρώ θα μοιράσουν στους μετόχους τους πέντε συνολικά εισηγμένες με τη μορφή επιστροφής κεφαλαίου. Marfin Group, Vivartia, EXAE, Πειραιώς Leasing και Ιασώ μέχρι στιγμής βγάζουν από τα ταμεία τους μετρητά και τα επιστρέφουν στους μετόχους τους ως "επιβράβευση" της ενίσχυσης των οικονομικών τους μεγεθών.

Τα τελευταία χρόνια όλο και περισσότερες εισηγμένες προχωρούν σε τέτοιες κινήσεις, στα πρότυπα των ξένων εταιρειών. Στις ΗΠΑ η επιστροφή κεφαλαίου ονομάζεται "ειδικό μέρισμα" και συνήθως καλύπτει την επιθυμία των βασικών μετόχων των επιχειρήσεων να ανταμειφθούν για τις κερδοφόρες επενδύσεις που πραγματοποίησαν, αποφεύγοντας παράλληλα την υψηλή φορολογική επιβάρυνση που συνοδεύει τη διανομή μερισμάτων.

Στην Ελλάδα την πρακτική της επιστροφής κεφαλαίου ξεκίνησαν μεγάλοι όμιλοι όπως η Coca-Cola 3E, η Frigoglass και ακολούθησαν ο ΟΠΑΠ, η ΕΧΑΕ, το Ιασώ και άλλες. Συνήθως είναι εταιρείες με σημαντικού ύψους ρευστότητα που προχωρούν σε αυτή την κίνηση, καλά λειτουργικά κέρδη και ισχυρούς χρηματοοικονομικούς δείκτες, όπως τόκοι προς έσοδα, χρέος προς ίδια κεφάλαια κ.ά. 

Δεν λείπουν, όμως, και περιπτώσεις εταιρειών που προχωρούν σε τραπεζικό δανεισμό για να πραγματοποιήσουν επιστροφή κεφαλαίου, καθώς με τον τρόπο αυτό μπορούν να μειώσουν το μεσοσταθμικό κόστος των κεφαλαίων τους.

Ποσό που αγγίζει τα 850 εκατ. ευρώ θα μοιράσει στους μετόχους της η Marfin Group με την μορφή μερίσματος και επιστροφής κεφαλαίου. Η εισηγμένη δίνει συνολικά 15,33 ευρώ ανά μετοχή στους μετόχους της, "γυρίζοντας" στην Marfin Popular Bank -η οποία ελέγχει το 95% του μετοχικού κεφαλαίου- συνολικά 805,6 εκατ. ευρώ.

Η Vivartia θα επιστρέψει στους μετόχους της κεφάλαια συνολικού ύψους 91,6 εκατ.ευρώ. Στην πρόσφατη γενική συνέλευση αποφασίστηκε να δοθεί ποσό 1,25 ευρώ ανά μετοχή με την μορφή επιστροφής κεφαλαίου, κίνηση που όπως ανακοινώθηκε εντάσσεται "στο πλαίσιο της στρατηγικής του ομίλου με στόχο τη μείωση του μεσο-σταθμικού κόστους κεφαλαίων και τη μεγιστοποίηση της μετοχικής αξίας".

Στο Ιασώ, η διοίκηση θα προτείνει τη μείωση της ονομαστικής αξίας της μετοχής κατά 1 ευρώ με σκοπό την αναλογική διανομή της στους μετόχους. Θα διανεμηθούν κεφάλαια 44 εκατ. ευρώ στους μετόχους με τη μορφή επιστροφής κεφαλαίου και 13 εκατ. ευρώ με τη μορφή μερίσματος. Τα συνολικά χρήματα που θα λάβουν οι μέτοχοι θα ανέλθουν στο 1,3 ευρώ/μετοχή (επιστροφή κεφαλαίου 1 ευρώ και μέρισμα 0,30 ευρώ).

Περισσότερα κεφάλαια από τα συνολικά κέρδη-ρεκόρ των 58,1 εκατ. ευρώ που κατέγραψε το 2006 θα μοιράσει στους μετόχους του η ΕΧΑΕ με τη μορφή μερίσματος και επιστροφής κεφαλαίου. Ο όμιλος ανακοίνωσε ότι πέραν των 35,1 εκατ. ευρώ που θα δώσει ως συνολικό μέρισμα από τα κέρδη της χρήσης (0,50 ευρώ ανά μετοχή) θα προβεί και σε ισόποση επιστροφή κεφαλαίου που θα είναι η τρίτη κατά σειρά τα τελευταία χρόνια.

Ακόμη, η Πειραιώς Leasing θα μειώσει το μετοχικό της κεφάλαιο κατά 3,1 εκατ. ευρώ για να μοιράσει ποσό 0,13 ευρώ ανα μετοχή ως επιστροφή κεφαλαίου.

Εκτός από τις παραπάνω, είναι πιθανόν και άλλες εταιρείες και αποδειχθούν "γαλαντόμες" προς τους μετόχους τους. Η Ρ&Κ σε πρόσφατη έκθεσή της ανέφερε ότι η ΜΕΤΚΑ μπορεί να πραγματοποιήσει επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους δεδομένων των χαμηλών αναγκών της εταιρείας όσον αφορά τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, αλλά και την υγιή δημιουργία ταμειακών ροών.

Ακόμη, πληροφορίες θέλουν τη διοίκηση της ΒΙΟΤΕΡ να εξετάζει το ενδεχόμενο επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους έναντι της διανομής μερίσματος για τη χρήση του 2006. Η επιστροφή κεφαλαίου, όπως αναφέρουν οι ίδιες πληροφορίες, θα είναι ύψους 0,02 ευρώ ανά μετοχή, θα κινηθεί δηλαδή στο ίδιο επίπεδο με το μέρισμα που είχε διανεμηθεί για τη χρήση του 2005.