Coca-Cola 3E: Υψηλότερες τιμές - στόχοι από Goldman Sachs, HSBC

Τα καλύτερα του αναμενόμενου αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Coca-Cola 3E (ΕΕΕΚ) στο α’ τρίμηνο του έτους, σε συνδυασμό με το λανσάρισμα νέων προϊόντων (όπως το Coke Zero), αλλά και τα χαμηλά κόστη αναδιάρθρωσης οδήγησαν την HSBC, αλλά και την Goldman Sachs σε υψηλότερες τιμές – στόχους.

Τα κέρδη της Coca-Cola 3E αυξήθηκαν στο α’ τρίμηνο του έτους κατά 25% και ανήλθαν στα 25 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη ανά μετοχή ενισχύθηκαν κατά 25%, στα 0,10 ευρώ, με τον όγκο των πωλήσεων να παρουσιάζει άνοδο 18%, στα 402 εκατ. unit cases, ενώ αντίστοιχο ποσοστό αύξησης εμφάνισε και ο κύκλος εργασιών, διαμορφούμενος στα 1,25 δισ. ευρώ.

Τα 32 ευρώ "βλέπει" η Goldman Sachs

Στα 32 ευρώ, από τα 31 ευρώ προηγουμένως, αυξάνει η Goldman Sachs την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Coca-Cola 3E, ενώ την ίδια στιγμή διατηρεί τη σύσταση "neutral". Ο ξένος οίκος σε έκθεσή του με ημερομηνία 14 Μαΐου και τίτλο "Όλα βαίνουν βάσει σχεδίου" αναφέρει ότι η Coca-Cola 3E ανακοίνωσε αποτελέσματα α’ τριμήνου καλύτερα των εκτιμήσεών του.

Καθώς συνεχίζεται το λανσάρισμα καινοτόμων προϊόντων, ο όμιλος έχει βρει το δρόμο του στις συνέργειες στην Ιταλία αλλά και σε άλλες περιοχές, και με τα κόστη να είναι υπό έλεγχο, ο οίκος εκτιμά ότι ο κίνδυνος είναι περιορισμένος για τον όμιλο, για τον οποίο προβλέπει  ότι τα κέρδη θα παρουσιάσουν διψήφιο ποσοστό ανάπτυξης, καθιστώντας την Coca-Cola 3E μια “ελκυστική" επενδυτική περίπτωση. 

H Goldman Sachs αναφέρει επίσης ότι προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη ανά μετοχή της ελληνικής εταιρείας εμφιαλώσεως. Συγκεκριμένα, προβλέπει ότι τα κέρδη ανά μετοχή του 2007 θα ανέλθουν στα 1,80 ευρώ (από 1,78 ευρώ που προέβλεπε προηγουμένως), για το 2008 στα 2,07 ευρώ (από τα 2,03 ευρώ πριν) και για το 2009 στα 2,38 ευρώ (από 2,33 ευρώ που εκτιμούσε πριν).

Σημειώνει ότι οι προαναφερθείσες εκτιμήσεις αντανακλούν υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης του όγκου από αναπτυσσόμενες και τις αναδυόμενες αγορές, αλλά και οριακά υψηλότερα περιθώρια από τις ανεπτυγμένες αγορές. Επίσης, σημειώνει ότι προχώρησε σε μείωση των εκτιμήσεών της για τα κόστη αναδιάρθρωσης.

Σύμφωνα με την Goldman Sachs η μετοχή της Coca-Cola 3E διαπραγματεύεται 16 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2008, σε οριακό discount έναντι του κλάδου.

Στα 35 ευρώ ανεβάζει την τιμή η HSBC

Νέα υψηλότερη τιμή-στόχο θέτει και η HSBC και συγκεκριμένα στα 35 ευρώ, από τα 33 ευρώ προηγουμένως. Ο οίκος σε έκθεσή του με ημερομηνία 14 Μαΐου αναφέρει ότι η νέα τιμή-στόχος που έχει θέσει για την Coca-Cola 3E υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 5,9% από τα τρέχοντα επίπεδα, συμπεριλαμβανομένης μερισματικής απόδοσης της τάξης του 1%.

Σχολιάζοντας τα μεγέθη α’ τρίμηνου που ανακοίνωσε η εταιρεία εμφιαλώσεως σημειώνει ότι ο όμιλος παρουσίασε για μια ακόμη φορά θετική έκπληξη. Λόγω της δύναμης των αναπτυσσόμενων και των αναδυόμενων αγορών, αλλά και με τη βοήθεια της εξαγοράς που πραγματοποίησε στις ανεπτυγμένες αγορές, η Coca-Cola 3E εμφάνισε αύξηση της τάξης του 18% στον όγκο των πωλήσεων με τα ανθρακούχα αναψυκτικά να ενισχύονται κατά 10% και με τα μη ανθρακούχα να διπλασιάζονται, αναφέρει ο οίκος. 

H HSBC αποδίδει μέρος της αύξησης του όγκου των πωλήσεων στις καλύτερες καιρικές συνθήκες που επικράτησαν φέτος σε σχέση με πέρυσι, αλλά και στο λανσάρισμα της Coca-Cola Zero στην Ιρλανδία, την Ελλάδα και την Ελβετία. Επιπλέον, αναφέρει ότι το περιβάλλον από πλευράς τιμολογιακής πολιτικής ήταν ευνοϊκό, οδηγώντας σε αύξηση των εσόδων της τάξης του 1%, 5% και 5% ανά κιβώτιο στις ανεπτυγμένες, τις αναδυόμενες και της αναπτυσσόμενες αγορές αντίστοιχα.

Η HSBC θέτει τη σύσταση "neutral" για τον τίτλο ο οποίος διαπραγματεύεται σε επίπεδα ανάλογα με των ομοειδών εταιρειών, και ειδικότερα 18,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2007 και 16,4 φορές του 2008.

H μετοχή της Coca-Cola 3E ολοκλήρωσε τη χθεσινή συνεδρίαση στα 34 ευρώ, με κέρδη της τάξης του 5,59%.